两大超级“牛散”，齐聚千亿市值龙头

来源：上海证券报

　　两“牛散”现身，持仓合计超过24亿元。

　　卫星化学定期报告显示，截至今年一季度末，“牛散”罗章华和洪涛均位列该公司前十大股东，持仓市值合计超过24亿元。从股价走势看，卫星化学过去四个月来涨幅超过80%，最新市值突破千亿元。

　　两“牛散”现身

　　卫星化学定期报告显示，截至今年一季度末，“牛散”罗章华成为新进前十大流通股股东，持股数量为4473.64万股，持仓市值为12.36亿元；另一名“牛散”洪涛持有4300万股，持仓市值为11.88亿元。

　　定期报告同时显示，罗章华通过普通证券账户持有3364.16万股，通过客户信用交易担保证券账户持有1109.48万股。洪涛通过客户信用交易担保证券账户持有4300万股。

　　相比于罗章华新进买入，洪涛已重金持有卫星化学多年。2021年一季度，洪涛就在卫星化学前十大流通股股东中现身，此后洪涛多次加仓，截至今年一季度末持有4300万股。

　　长期深耕化工股

　　从洪涛过往持仓情况来看，他较为偏好化工、新材料、高端制造领域。2024年年中，他曾现身台华新材、晨化股份等公司的前十大股东名单。2025年，洪涛还曾现身菲达环保等公司的前十大股东名单。

　　截至2025年底，洪涛新进为龙磁科技前十大股东，持有该公司80万股，持仓市值为5246万元。

　　罗章华的过往持仓和洪涛相似，同样较为青睐新材料领域。根据上市公司定期报告，罗章华过往曾在兴业银锡、吉林碳谷等公司前十大股东中现身。

　　例如，截至2025年三季度末，罗章华持有兴业银锡2326万股，持仓市值高达7.65亿元。从兴业银锡的过往走势看，2025年二季度末以来，曾走出强势飙升行情。

　　沪上某私募基金经理表示，每个人性格禀赋各有不同，有人擅长科技股，有人精于周期股，从他认识的很多投资大咖看，最后从市场中赚了很多钱的“牛人”，几乎都是找到了适合他们自己的投资方法，并且做到极致的人。

　　“他们通常只赚自己能力圈内的那部分钱，而不是什么钱都想赚，在接连把握住几次大的机会后，财富就迎来指数级提升。”上述基金经理说。

　　化工板块机会几何？

　　从卫星化学的业绩表现看，根据定期报告，公司2026年一季度实现营业收入126.77亿元，同比增长2.8%，环比增长12.2%；归母净利润21.17亿元，同比增长35.0%，环比增长36.1%。

　　从2025年业绩看，全年总营收460.68亿元，同比增长0.92%；归母净利润53.11亿元，同比减少12.54%。不过，从扣非归母净利润看，2025年为62.92亿元，同比增长4.02%。

　　中金公司研报认为，高油价带来业绩释放，卫星化学的盈利及现金流大幅增长。2026年一季度，油价上行推升烯烃价格，同时公司乙烷成本维持低位，价差扩大带动公司利润上行，预计3月份高油价带来的利润贡献较大。接下来，如果油价上涨10美元/桶，乙烷裂解价差扩大400—500元/吨，公司的盈利弹性较大。

　　从卫星化学的股价走势看，2025年12月中旬以来，截至4月14日，上涨幅度超过80%。其中，今年4月份以来，股价上涨超8%。公司最新市值高达1010亿元。

　　根据卫星化学季报，今年一季度，基本养老保险基金八零八组合增持卫星化学698.68万股，全国社保基金一零一组合增持305.05万股。阳光和远私募证券投资基金新进为卫星化学前十大流通股股东。

　　谈及对化工板块的看法，鹏华基金经理闫冬表示，自2022年以来，欧盟化工产能利用率持续处于低位。近期中东地缘冲突进一步加剧了欧洲能源供应的不确定性，部分国际巨头已宣布遭遇不可抗力，这加速了全球高能耗化工产能的重新布局。我国在煤炭及新能源供应上基础稳固，化工行业具备全球较强的全产业链配套与成本控制能力。在当前格局下，欧洲产能占比较高的化工品种，其出口量与价格均具备向上弹性，这为国内相关优势企业打开了成长空间。

　　“这场能源危机对全球化工格局的影响或是深远且不可逆的，欧洲、日韩等高度依赖中东油气的地区，正面临极大的成本重压。以欧洲为例，高昂的能源成本叠加严格的碳税，正导致其化工产能（如聚氨酯等）加速关停。凭借完整的产业链、稳定的能源成本和规模效应，中国化工龙头正迎来加速抢占全球市场份额的黄金窗口期。”中信保诚基金经理孙惠成说。

　　作者：赵明超