头部智能云调研

来源：市场资讯

（来源：纪要研报地）

1，近期百度云产品提价的背景是什么，不同云厂商的提价策略和幅度有何差异，客户对此的反馈，以及这种提价是否会影响百度云今年（2026年）向中腰部客户下沉的业务策略？

各云厂商提价主要与运维成本上升有关，且主要针对AI相关的计算和存储业务，传统云业务基本未受影响。

从刊例价来看，作为行业风向标的阿里云于3月18日左右宣布上调智算算力价格，其中，采用其自研平头哥（T-Head）芯片的智算服务涨幅较小，为百分之几；而采用通用英伟达智算卡的服务涨幅可达20%左右。其存储产品价格上涨了约34%。百度云在同日下午也发布了涨价通知，两家厂商的协同行动旨在维持市场生态平衡。目前，在AI计算云市场，百度和阿里是两大主要参与者。

部分厂商采取了不同策略：字节跳动此前宣布6月前不涨价，目前尚无明确新消息。京东云则对部分产品降价16%，意图借此机会获取客户。腾讯云未调整其云服务刊例价，但将其混元大模型的token调用单价上调了数倍，并将智谱和MiniMax等模型从免费公测转为商业收费。华为云上调了海外业务价格，国内价格未变，但其实体服务器价格有所上涨。总体来看，各厂商的涨价主要集中在大模型API调用、智算或存储等与AI大模型和智能体相关的领域。

在折扣方面，以百度云为例，原有的折扣体系分为三档：普通客户约八九折，二档客户为六七折，大型客户可低至四五折。调整后，八九折的折扣被取消，原六七折客户的折扣调整至八九折，而四五折的大客户折扣基本保持不变。这一策略的核心是保留核心大客户，其价格可单独商议；同时稳住中腰部客户份额，但适当提价；而末端客户则受到一定影响。针对新进入的互联网客户，特别是来自“龙虾”和智能体领域的客户，百度云推出了新的收费模式，例如提供一个价格为17元的“to C”服务包，按月或按年收费，以锁定整体服务。

综合来看，百度云全线产品的整体涨价幅度仅为几个百分点。在AI和智算领域，采用昆仑芯的算力价格上调了5%至10%，采用英伟达智算卡的服务上涨超过20%，存储服务价格上涨超过34%。

2，智算和存储产品提价背后的具体原因是什么，是基于不同的逻辑吗？

是的，两者背后的逻辑不同。GPU或智算相关产品提价主要是由供需不平衡导致的。而存储产品提价则源于上游供应链成本的传导。从浪潮、华三、超聚变等供应商处了解到的情况是，自2025年下半年起，内存、硬盘，尤其是高性能存储普遍缺货。高端产能挤占了中端市场，中端又挤占了低端。(各行业纪要加v：teer987)国内供应链的产能扩张需要约一年时间，2025年开始的扩产项目预计要到2026年10月才能建成，首批产品出货可能要到年底。因此，在2026年内，内存、硬盘和高性能存储的价格预计将持续上涨。

对于百度云而言，运营成本面临压力。一方面，部分2022年之前采购的智算卡在2026年需要更换，新购资源的成本显著增加。此前锁定的价格协议大多在2026年第一或第二季度到期，新采购价格可能比原先高出40%至50%。另一方面，数据中心的运营成本，包括人力、电费以及设备更换折旧等费用均在上升。为维持利润水平，涨价成为必要举措。

3，百度云新采购的存储硬件在其存储产品总盘中占比多少，上游硬件的提价是如何传导至下游产品价格的？

新采购的存储硬件占整体存储盘子的比例并不高，大约在10%至20%。价格传导的关键因素并非完全来自新购，更重要的是存量硬件的更新换代。在2022年至2024年期间囤积的部分存储介质和算力卡，现在已进入更换周期。例如，2020年至2022年间部署的硬件正面临大批量更换，这部分更换需求大约占总量的20%至30%。更换时，无论是采购全新的设备还是替换零部件，其成本都大幅上涨，可能比原来高出50%甚至翻倍。这些增加的运维成本直接体现在当期成本中，导致利润率下降。此外，部分二代卡和英伟达视频加速卡等过时资源也需要下架、转作推理或其他用途，或直接替换为新型智算卡，这同样会产生折旧和替换成本。

4，结合当前的提价策略，在客户需求不变的情况下，对百度云的营收和利润会产生怎样的影响？

目前百度云的智算订单量相比2025年已增长超过一倍，因此营收规模会持续扩大。由于客户数和订单数均在上涨，目前难以精确衡量若不提价营收会达到何种水平。不过，一个可供参考的数据是，2026年第一季度，所有大模型API的调用量和相关收入已经超过了2025年全年的总和，这波增长主要由“龙虾”和百度自身的智能体产品（如智能客服、员工助手及千帆平台上的应用）所引领。

在利润方面，提价策略的主要目的是维持毛利率的稳定。当前毛利率与之前相比基本持平，或略有下降一至两个百分点。对于大型客户，由于基本沿用原有的战略合作协议或框架，并可能提供额外优惠，其毛利率可能会下降几个百分点，但这部分客户数量有限，总计不到一百家。

5，面对提价，客户有哪些反馈？他们是否会转向那些未涨价的云服务商？

客户确有反馈，尤其是一些国央企客户，在签订新合同时会在价格上施加压力。但他们在询价其他厂商后发现，市场整体价格大同小异，因此经过协商后，最终还是会选择签约。

客户不太可能转向未涨价的云服务商。主要原因是大型客户使用的不仅是云基础设施，还包括百度全系列的产品和服务。如果选择更换云平台，就意味着需要将现有应用和数据迁移，这涉及下云、迁移以及各类接口的重新适配，其成本可能远高于接受价格上涨的成本。例如，某银行客户在百度云上使用了百度的两款智能体，这些应用通过文心千帆大模型的API接口运行，同时还部署了一整套大数据平台并采购了昆仑芯。如果该客户停止使用百度的智算云和API接口，转而选择金山云，那么金山云无法直接支持其原有数据和应用的迁移。届时，百度可能会收取一定的授权费，而客户方还需要投入数百万元进行定制化开发，这在经济上是不划算的。

6，当前市场需求是否主要集中在智算或GPU相关领域？传统云业务（如CPU服务器）的需求是否有明显变化，MaaS业务是否带动了CPU服务器的需求？

当前需求的显著上涨确实主要集中在智算和GPU相关领域。传统云业务的需求变化不大。百度云的CPU云业务本身体量较小，市场份额仅为3%至5%，且利润率极低，主要由大客户贡献，小客户通常不会选择。因此，这部分业务即便有波动，对整体影响也微乎其微。MaaS业务对CPU服务器需求的带动量同样不大。

7，MaaS业务的增长与GPU类IaaS需求增长之间是何种关系？

两者之间基本是等比例关系。如果MaaS的业务量要翻倍，那么所需的IaaS资源供应量也需要接近翻倍。在2025年及以前，为MaaS公共服务提供的智算服务器利用率长期维持在50%至60%，处于不饱和状态。当时若MaaS交易量翻倍，GPU云服务的增量可能只需30%至40%。但从2025年底至2026年初开始，服务器利用率已提升至70%至80%以上，基本达到满负荷运行。因此，在当前饱和状态下，若要将MaaS业务量扩大一倍，所需的GPU资源也需要等比例扩充，接近一倍。

预计后续MaaS调用量增长与GPU资源需求的带动比例会持续增高。当前带动关系显著增强，主要原因在于现有GPU资源已处于饱和状态。资源配置是依据MaaS调用量的95%峰值进行的，并设有60%的服务器作为常备资源，其余作为热备。在当前设备满负荷运转的情况下，MaaS调用量若激增一倍，就必须同步扩充近一倍的硬件资源以满足需求。

然而，长期来看，当MaaS调用量增长至10倍以上时，这种带动关系会趋于稳定。届时，峰值需求虽高，但日均调用量相对平滑，新增资源不会持续处于饱和状态，内部称之为“稀释曲线”效应。在这种情况下，MaaS调用量与GPU资源的配置比例预计将稳定在约2:1的水平，即MaaS调用量每翻两倍，对应的GPU资源需扩充一倍。

8，字节跳动在MaaS或模型调用量方面增长迅速，其GPU需求与MaaS增长的比例关系是否与贵司类似？

字节跳动的具体情况尚不明确。字节跳动的云原生技术，尤其是在容器编排和调度方面，效率可能更高，这或将影响其GPU需求与MaaS增长的比例关系。

9，在智算资源提价的背景下，拓展中腰部客户是否会遇到障碍？

拓展中腰部客户确实会遇到一些障碍，但总体影响有限。中腰部客户注重实际效果和性价比，预算相对收紧，通常会同时使用多家云服务商，并根据不同业务需求进行选择。他们对价格敏感，但同时也认识到，尽管云服务价格上涨，私有化部署服务器的成本涨幅更为剧烈，因此必要的支出仍会保留。

影响拓展的主要因素并非单纯的价格，而更多是不同云厂商的客户结构与生态绑定差异。例如，百度的优势在于国央企的核心系统智能化改造，而阿里、字节和腾讯则在商务体系等领域各有专长。当前，中腰部客户的预算审批趋严，多以立项资金为主，这使得业务增长速度相较以往有所放缓，但并未对客户拓展构成根本性影响。