Mysteel解读：供应收紧叠加节前备货，鸡蛋短期震荡偏强

导语：近期鸡蛋市场偏强运行，主因供应边际收紧与节日备货情绪双重驱动，但从终端消费与替代效应来看，市场缺乏大幅上涨的基本面支撑，蛋价后期或呈 “先扬后抑”格局。

数据来源：钢联数据

供应端：边际收紧为底部支撑

从供应面来看，近期新开产蛋鸡数量偏少，主因2025年行业深度亏损后，中小养殖户补栏意愿低迷，叠加规模化养殖场扩张节奏放缓，形成短期供应缺口。4月新开产蛋鸡对应 2025年12月前后补栏鸡苗，此阶段养殖端小幅亏损，中小厂多呈观望情绪，集团厂补苗情绪正常，鸡苗销量环比减少。淘汰鸡方面，由于当前鸡蛋价格偏强，淘鸡节奏偏缓，延淘情绪明显，五一节前存集中淘汰预期，结合新开产、淘汰情况，预计4月份在产蛋鸡存栏量仍处在高位。

数据来源：钢联数据

需求端：节日备货集中释放

五一假期临近，食品加工企业、商超渠道、餐饮终端进入集中备货期，带动主产区走货速度明显加快，山东、河北、河南等核心产区库存快速消化，流通环节库存降至1天以内的低位水平。同时当前新开产数量不多，且北方天气适宜储存，部分养殖户惜售情绪明显，进一步推涨蛋价，形成 “备货 + 惜售”的短期共振。

节前蛋价偏强运行，节后需求与替代双弱，价格存下行预期

供应面来看，2025年1月份补栏热情回升，叠加春节后换羽鸡集中开产，2026年5月中旬后新增产能将集中释放，在产蛋鸡存栏量或小幅回升，供应压力显著加大。需求面来看，5月进入消费淡季，南方梅雨天气陆续来袭，鸡蛋存储风险上升，终端走货速度放缓，贸易商拿货意愿下降。同时替代品生猪供应宽松格局短期难改，猪肉对鸡蛋的替代影响或延续，压制蛋价上行空间。综合来看，5月中旬后蛋价或重心下移，6月或迎来阶段性低点。

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