追热点买基金，最后都怎么样了？——从今天的AI炸裂说起

今天中午13点，我的每日热点简报准时推送。打开一看：A股四大指数集体高开，逾4300只股票飘红，AI应用、算力租赁、半导体、人形机器人全线领涨。朋友圈已经开始刷屏了。有人发截图，配文"冲冲冲"。我点开他的主页一看——去年新能源、医药、军工，同样的截图他发过三次。每次都是"冲"，每次冲完都站岗。我猜今天他又冲进去了。

说实话，我不怪他。热点这个东西，诱惑力太大了。你看着别人赚钱，自己账户不动，那种焦虑感比亏钱还难受。但问题来了：等你看到新闻的时候，行情已经走完了。热点不是不能追，是追的方式不对。今天就用这篇文章，把"追热点买基金"这件事彻底说清楚。

热点这个东西，等你看到的时候已经晚了

2020年的全新起步同时，新能源车的概念也逐渐火了起来，似乎将将传统的燃油车彻底地“甩”在了后面。如今“智能汽车的时代就要来临了”这一口号几乎成了每日的媒体热点，而特斯拉的股价也一路翻倍翻倍，国内的新能源基金更是“一搏成名”动辄“年化80%、100%”的“神奇”收益让不少的投资者都被它的“神奇”所吸引。在年底的临近背景下，很多散户都趁着最后的时机纷纷进场了，但却都以“买入”的高价中了“涨幅已经翻倍”的基金的“马脚”。可见其前后走势的波动幅度之大，2021年初一路冲到高点的顶峰，又随后一路的横盘震荡，直至2022年才“腰斩”般的暴跌。可见追高买入的韧性不仅使其错失了大部分的上行空间，更将未来3年的潜在收益都给“白送”了，仅仅因为自己一时的贪婪和缺乏耐心，将近3年的上行空间都给“白送”了。相较于2020年初的投资者，只凭这只基金的2023年的翻倍就能赚取了近的60%的年化收益了。不过真正的差距在于三年的时间里我们从什么样的入场位置出发了呢？。

这还不是最惨的。可惜我就先中了2021年新能源基金的调调，在高位的上抄了两年都没把它抛售出来。随着2023年的AI热潮的不断升温，许多原本就对新能源的投资者都纷纷将手中的资金抽了出来，转而将之投向了AI的基金中去。随着新能源的再度走强、AI的回调，他的这两条主力指标都呈现了明显的“踩空”的态势，投资者眼前一亮。他见我这么问，反倒有些幽幽的神色道：“新能源的政策也就套了两年了，可都没什么希望了，眼下这AI的趋势就更是没法说了。”。他就这么一本正经的对我说：“都新闻都这么说了啊!”的样子，仿佛这就能说明了他对AI的新趋势的判断的来由。可叹我前不久还和他关系不错的他，如今却因为我一句“别折腾了”的劝谏就对我敬而远之，甚至还嫌我“乌鸦嘴”。

怎么判断是不是高点？三个信号。

判断高点的三个信号

你可能会问：我怎么知道什么时候是高点？说实话，你不知道，我也不知道，没人知道。但有一个简单粗暴的判断方法：当某个板块开始频繁登上财经媒体头版、朋友圈开始出现"XX概念火了"的截图、身边平时不聊投资的人突然问你"XX基金值得买吗"——这三个信号同时出现的时候，大概率已经接近阶段性高点。为什么？因为热点的传播是有层级的：最先是机构和大资金埋伏，然后是专业投资者跟进，接着是财经媒体报道，最后才轮到普通散户看到消息冲进去。你看到的"热点"，是传播链条的最后一环。

热点基金到底能不能买？

能买，但要讲究方法。三种方式，难度依次降低。

第一种是提前布局，需要对行业有深度研究，普通人基本做不到，跳过。

可也就是那句“左侧布局”经典的说法——当市场的热点都被广大投资者所熟知，大家都在讨论的时侯你就停止买入等热点的冷却后再慢慢的买入。不妨将其比喻为“一根刺”虽然会在入手时给人不舒服的感觉，但长期的使用却能给我们带来更好的收益呢！。但最大的难点就出在了它的冷却时间上不知道到底什么时候才能真正的冷却完毕，万一我们买的太早了就继续跌了，买的太晚了就又错过了反弹的机会啊。就目前的市场行情来看，我也只是采取了一个比较折中的策略：等热点的个股出现回调20%左右再开始分批的定投，一个个股的投资也分6-12个月买完。这样就不用对其底部的长期价值做出过于的精准的判断了，只需要对其是否真的具有长期的投资价值就足够了。

第三种方法最简单：不买行业基金，只买宽基指数。沪深300、中证500、创业板指，这些宽基覆盖多个行业，某个板块涨了它跟着涨，某个板块跌了它有其他板块对冲。你不用判断哪个行业会火，只需要判断中国经济长期往上不往下——这个判断比"下一个风口在哪"简单太多。

今天AI炸了，具体怎么办？

三个建议，按优先级排列。

第一，别在今天买AI基金。不是说AI不好，是说今天不是买的时候。今天冲进去，等于在别人已经吃饱离席的时候坐下来点菜。如果AI真的是长期趋势，你等它回调10%、20%再买，不影响你吃到后续涨幅。如果AI只是短期炒作，你今天冲进去就是接盘侠。这话我去年对追新能源的人说过，对追医药的人也说过，信的人后来都躲过了坑。

第二，检查一下你手里有没有去年追高买入的基金。新能源、医药、军工，这三个是过去两年"追热点重灾区"。如果有，先别急着割肉，也先别急着补仓。拿笔算一下：当初买入的理由是什么？现在这个理由还成立吗？如果不成立，定投摊薄成本；如果成立，耐心持有。

第三，下次看到"XX概念全线领涨"的新闻，手先别动。打开备忘录，写一句："XX年XX月XX日，XX板块大涨，我没有买，因为……"写下你不买的理由，等三个月后再看，要么庆幸自己没冲进去，要么发现错过了一个机会——两种结果都是好结果，因为都没亏钱。

但追热点的最终结果往往就是与时俱进的无意义的赛跑.

你在和谁赛跑？和媒体传播速度赛跑，和机构资金速度赛跑，和比你更早看到消息的散户赛跑。问题是，你凭什么赢？你比机构快吗？你比财经记者快吗？你比你朋友圈里那个天天盯盘的人快吗？如果都不是，你冲进去的那一刻，已经在时间链条的最末端了。

热点不是不能买，是不要在"热"的时候买。让它先热着，等它凉了再慢慢进场。这就是所谓"别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪"——说起来容易，做到的人很少。因为人性就是看到别人赚钱就焦虑，焦虑就想冲进去，冲进去就站岗。

我见过太多追热点的人。他们有一个共同特征：每次行情都能准确捕捉到新闻，每次买入都在高点，每次卖出都在低点，每次复盘都说"早知道"。他们的账户像一个轮回：买入→套牢→割肉→追新热点→再套牢→再割肉。十年过去，本金越来越少，故事越来越多。

随随便便地问一句，你身边就一定有这样的人吧，甚至或许你自己就深深地被这样的人所感染了？

如果是，从今天开始，试着做一个"不追热点"的人。不是让你远离市场，是让你远离"追"这个动作。让热点先飞一会儿，飞完再看它值不值得投。大部分热点，飞着飞着就消失了。真正值得投的东西，会一直在那儿等你。

本文不构成投资建议。但如同所有的投资一样，基金的收支也具有较大的波动性，投资者在投入基金前应充分考虑自己的风险承受能力，做到投若投入、出若出手，切勿盲目跟风。