文晔、大联大，一季度业绩破纪录！

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近日，头部芯片分销商文晔和大联大陆续公布2026年3月及第一季度营收数据。整体来看，两家公司3月营收均明显走强，一季度业绩也双双刷新纪录。其中，文晔3月营收约新台币1,941亿元，年增119%，月增86%；大联大3月营收约新台币1,416亿元，年增28.6%，月增77.8%。

本文将梳理文晔和大联大最新业绩表现，以及今年一季度的整体情况。

01

文晔、大联大

双双刷新季度业绩纪录

文晔公布2026年3月份自结合并营收约1,941亿元（新台币，下同），较去年同期合并营收增加约119%，较前月合并营收成长约86%，成为历史次高。第一季累计合并营收约4,943亿元，与去年同期相较增加约100%，创单季新高，超过上次法说会中提出的新台币4,600-4,900亿元财测上限。

文晔并未在3月月营收公告中单独说明3月增长主因。不过，有台媒表示3月主要受惠于数据中心及通信相关需求增长。

文晔在3月的法说会上，除了给出第一季度营收预估值外，也对首季获利设定目标，预估首季毛利率约落在3.2%至3.3%，营业利益率区间为1.75%至1.85%，税后净利估达56.74亿至64.86亿元，中位数季增45%、年增125%。

大联大方面，3月合并营收1,416.5亿元（新台币，下同），环比增长77.8％、同比增长28.6％，刷新纪录，带动第1季合并营收达3,165亿元，环比增长23.9％、同比增长27.2％，不仅超越原先财测预期落在2,550亿至2,750亿元的区间，并首度单季业绩突破3,000亿元大关。

大联大指出，随着AI应用、高效能运算与数据中心需求持续扩大，加上AI与传统服务器、内存、电源、网通及相关电子零组件的拉货动能强劲，推升整体营运表现。

大联大在3月法说会也提及，生成式AI普及推动全球数据中心建设，高性能计算、AI服务器与新一代存储器需求同步扩大，并带动电源管理、网络通信设备与高速连接元件升级，形成半导体供应链的结构性需求。

大联大还表示2026年一季度的营收动能主要来自：AI服务器与高性能计算带动相关电子元器件拉货动能；欧美工业与车用市场库存回到健康水平，终端需求回温；共创智能（LaaS）服务事业持续成长，正面贡献整体毛利率。

除了营收之外，2026年第一季度，若以新台币31.5元兑1美元汇率假设，大联大预计营业利润率为2.36%至2.52%，预计税后净利为新台币36亿1600万元至42亿100万元。

02

今年以来的表现

从今年一季度的表现来看，文晔和大联大都交出了超出预期的成绩。文晔首季营收同比翻倍逼近5000亿元，大联大单季首破3000亿元大关，双双超越财测高标。

首先看文晔。文晔今年月度营收分别为新台币1957亿元、1044亿元、1941亿元，环比+98.49%、-46.65%、+85.88%，同比+151.67%、+28.98%、+118.87%。今年1月及3月分别拿下历史新高及次高，也带动今年第一季度营收同步冲高至4942.73亿元新台币，年增99.77%。

市场法人指出，从文晔首季营收已经超标的表现来看，第一季度获利达到财测上限，甚至进一步超标，都是预期之中的事。

文晔月营收汇总；来源：奇摩股市

文晔去年全年合并营收首度突破兆元新台币大关，今年第一季度业绩已逼近5000亿元新台币。市场预期，若新台币汇率与地缘政治因素影响不大，文晔今年运营应可稳健成长，推估下半年表现不会比上半年差，全年整体获利表现也有机会更上一层楼。

文晔董事长郑文宗此前在法说会上也表示，预期今年公司的表现将会有相当不错的增长。

郑文宗提到，目前观察到AI需求强劲，主要反映在数据中心与通信相关动能。非AI部分，工业库存已回到健康水位，预计今年将持续复苏；车用电子仍在观察亚洲市场库存调整情况，欧美市场库存已回到健康水平，在汽车半导体含量提升的背景下，中长期维持正面看法；至于消费电子、手机与PC，则需视终端需求而定。

文晔科技财务长林冠男在法说会上表示，2026年业务增长主要来自三大驱动力：

一是AI数据中心景气持续，AI数据中心与通信产品营收占比已接近60%，其中数据中心电源元件需求尤为旺盛；二是欧美市场库存调整完成、终端重启备货，叠加收购Future 的整合效益持续释放，Future业务贡献约10%营收且偏向高毛利，有望显著提升净利润；三是亚洲车用、工业、PC及手机等非AI领域稳步复苏，终端需求向上游持续传导。

大联大方面，今年月度营收分别为新台币952亿元、797亿元、1416亿元，环比+1.96%、-16.27%、+77.8%，同比+44.57%、+9.40%、+28.58%。3月营收刷新纪录表现突出，带动第一季合并营收达3,165亿元新台币，超越财测高标2,750亿元新台币，并刷新单季历史新高。

大联大月营收汇总；来源：奇摩股市

除了营收创新高之外，大联大近几个季度的盈利能力表现也值得关注。

大联大除了分销业务，近年来也积极拓展物流即服务（LaaS）版图。截至去年底，大联大毛利率已连续五季攀升，去年第四季度毛利率达到4.26％，今年首季毛利率预估区间为4.15％至4.35％之间。

在3月的法说会上，大联大指出，AI带动算力需求快速增长，公司算力相关应用占比已由五年前的35%提升至45%，成为重要成长引擎；非3C应用方面，车用与工业市场占比也由21%提升至27%。

从终端市场来看，公司认为，存储供应紧张可能对智能手机与笔记本电脑整体出货造成排挤效应，但AI手机与AI PC的渗透率仍持续提升；同时，数据中心需求强劲，AI服务器今年预估仍有约17%的增长。

大联大强调，AI供应链中除GPU与存储器外，还包括被动元件、连接器、电源管理与网通交换设备等多项零组件，皆是分销商的重要布局领域。公司近年也积极拓展相关产品线，2025年运算相关产品营收年增约25%，车用市场增长率亦超过26%。

来源：大联大财报

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