“和合系”百亿崩盘后,山东13家“伪城投”收割全国1.2万名投资者

3月末，山东淄博，在博山区人民法院的法庭内，一场为期四天、备受瞩目的庭审刚刚落下帷幕。

随着法官宣布择期宣判，这桩横跨数年、涉案金额逾70亿元、波及全国上万名投资者的“伪城投”非法吸收公众存款案，终于在公众面前露出冰山一角。

那些曾经被包装得天衣无缝的“国资背景”和“化债自救”方案，在法律的严密审视下层层剥落，露出了内里满是谎言与挥霍的底色。

化债旗号下的庞氏骗局

这起案件的缘起，要追溯到曾经轰动金融圈的“和合系”大崩盘。

2023年8月，随着“和合系”实控人林强因涉嫌非法集资逾千亿元而仓惶外逃，其留下约300亿元的巨大资金缺口，让多达5万人次的投资者陷入绝望。

然而，在众人的哀痛之中，张杰、赵光裕、陈梦楠等人却嗅到了新的“商机”。

他们以山东国盈为操盘平台，迅速切入“和合系”爆雷的余波，抛出了一套极具迷惑性的“化债自救”方案。

该方案精准利用了投资者急于“回血”的心理：只要投资者按1:2甚至1:0.5的比例追加新资金，就能将原有的“和合系”债权置换为具有“地方城投”背书的定融产品。

在推介中，“硕运城债”“潍河城债”等产品被包装成由博山区财政局、昌邑市财政局等地方国资全资持股或担保的优质资产，年化收益率设定在7.4%至8%，这种看似稳健的回报让不少深陷泥潭的投资者误以为迎来了本金落地的安全港。

然而，这并非真正的救赎，而是一场规模更巨、底色更暗的“二次收割”。

司法审计数据显示，张杰团伙控制的山东硕运、山东高顺等13家公司实为空壳平台，在短短两年内，该团伙通过此类“置换”和直接吸存，疯狂吸纳总资金达72亿元，受害投资人涉及全国33个省级行政区，约1.2万名。

在约4000名参与“化债”的“和合系”投资者中，仅这一渠道流向张杰团伙的资金就高达约35亿元。

这些新注入的资金并未流向所谓的基建项目，其底层运作完全背离了金融常识：审计证实，在72亿元的总融资中，有26亿元被直接用于借新还旧的庞氏运转，另有13亿元被违规转借给各地城投公司以掩盖真实用途，而剩下的33亿元则处于无法兑付的状态。

随着2024年3月新资金断流，“稳健”的假象迅速崩塌。截至庭审公开信息，相关定融产品已出现大面积违约：其中“潍河城债”项目逾期本息及滞纳金已超过8000万元，“济宁基债”未回款金额约1000万元，而规模最大的“硕运城债”各期产品本息均已停付。

资金流水穿透显示，这些血汗钱除了维持骗局，大量流向了个人挥霍与跨境洗钱：张杰、赵光裕等核心成员将募集资金通过51个关联账户进行公私混用，其中超过六成的账户存在此类非法操作。赵光裕一人便涉嫌从青岛融商平台挪用约4亿元，其中4000多万元被直接转入其私人账户用于“购买豪车”，另有1300万元用于购置房产。张杰个人则背负了非法吸存67亿元的指控，涉案资金被其用于跨境转移资产、偿还私债及购置名贵房产车辆。至此，这场以“政府救助”为幌子的画皮被彻底撕下，上万名投资者投入的救命钱，最终沦为了这起特大非法集资骗局中的牺牲品。

被“绑架”的国资

为了给这场涉案金额高达72亿元的特大集资骗局搭建起足以乱真的舞台，张杰团伙在“背景包装”上可谓费尽心机，通过极其隐蔽的“影子控制”模式，非法绑架了政府信用。

他们巧妙利用社会对国资信用的天然信任，构建起多层股权嵌套与信托计划的复杂护城河。

以核心包装平台青岛融商为例，其公示股权结构极具欺骗性：纯国资背景的青岛融实持股40%，临沂罗庄国资代持40%，中光控股信托计划持股20%，表象上是一家股权清爽、国资占绝对主导的正规平台。

然而，司法穿透发现，该公司的公章证照、银行账户管控以及全部资金调配权限，均由张杰通过操控隐秘的代持协议及信托计划实现单线操纵。

在庭审现场，合议庭援引《九民纪要》第28条明确判定：相较于表面的股权比例，对公司资金划转、项目决策等行为的实际支配权才是认定实际控制人的核心标准，从而一举戳破了张杰团伙精心编制的国资外壳。

更令人警醒的是，真正的国资信用在某些环节确实起到了作用，部分国资主体在案件中并非全然被动的受害者。

公诉方指控，融海、融实等国资主体在明知资金用于非法项目的情况下，仍违规提供实质性协助。

审计证据显示，涉案资金流向中，有高达13亿元被违规转借给山东各地城投公司，其核心目的正是通过利益捆绑掩盖其他更大部分非法集资的真实用途。

在权力运作的灰色地带，部分城投高管违反国有资产监管中重大事项集体决策的规定，未经报备便滥用公章签署担保函，甚至配合犯罪团伙编造虚假的《代建协议》和《应收账款质押文件》。

这些带有官方印鉴的“硬通货”直接误导了分布在全国33个省级行政区的约1.2万名投资者。

以该案中规模最大的“硕运城债”为例，其推介书宣称发债人为国有独资企业，由博山区财政局100%全资持股或担保。但博山区财政局事后的调查还原了真相：硕运建设的大部分股权在2023年10月已被诡谲地转让给了空壳公司奥北城运，官方仅持股5%。

这种“5%国资持股”的障眼法，却被包装成了“100%政府背书”的信用炸弹。

合议庭结合庭审举证最终认定，部分国资股东因协助掩盖实际控制权、违规出具虚假收益材料，已构成共同侵权，需作为非法集资协助人在投资者损失范围内承担连带民事赔偿责任。

这一裁定不仅是对张杰团伙“影子控制”术的法律清算，更是对当前部分地方融资平台违规背书、滥用信用的严厉警告。

违法链条的覆灭

值得注意的是，在非法集资的黑色产业链中，三方销售总包机构扮演了至关重要的推手角色。夏某、刘某两名被告人通过其控制的销售公司，分别包销了36亿元和9.4亿元的涉案产品，其规模占据了该案的“半壁江山”。在高达10%佣金的暴利诱惑下，这些总包机构对底层资料的真实性采取了“睁一眼闭一眼”的做法，甚至主动协助张杰团伙制作精美的推介材料，掩盖空壳本质。这种“赚白菜钱、担白粉险”的畸形生态在庭审中被法律严厉定性：依据相关条例，所有非法集资所得佣金均需全额退缴，且退佣责任挂在总包机构的负责人名下。由于总包方绝大部分佣金已返给下游渠道，目前夏、刘二人面临的是退佣金额远超实际到手利润、身陷刑责与巨额赔偿的双重绝境。

随着骗局的揭露，犯罪团伙内部的尔虞我诈也随之曝光。2024年8月，由于分赃不均与兑付危机，主犯张杰曾空降维权群爆料赵光裕挪用4亿元资金，甚至甩出银行对账单表明赵氏通过个人账户“采购车辆”并挥霍千万购置房产，这种“狗咬狗”式的内讧直接为警方侦破提供了关键证据。与此同时，疏而不漏的法网并未留有余地。2024年10月，和合系实控人林强在印尼巴厘岛落网并被押解回国，标志着这一千亿级金融黑产正式进入倒计时。目前，张杰被指控构成非法吸收公众存款罪、洗钱罪、偷越国境罪，而赵光裕、陈梦楠及两名代销商亦在法网之中。这桩涉案超70亿的金融闹剧即将迎来宣判，它不仅是对上万投资者的交代，更是对在灰色地带游走的金融中介与滥用信用的地方平台一次深刻的法治震慑。