稻草熊娱乐(02125.HK)2025年报：核心业务保持稳健发展态势，加速推进IP全生命周期开发战略

格隆汇4月13日丨稻草熊娱乐(02125.HK)发布2025年年度报告，2025年，集团坚持以内容为核心、以市场为导向，深化精品化创作理念，构建起长剧集、短剧集、微短剧协同发展的多元业务体系，同步推进IP价值的多方位挖掘与企业治理完善升级，各业务板块协同增效，为集团可持续发展奠定坚实基础。2025年度，公司实现营收约人民币10.29亿元，年度经调整净额约为人民币670万元。

报告期内，依托已积累的行业资源与成熟的平台型运营模式及高效的「大中台」服务支撑，集团精准把握行业趋势，持续迭代内容生产与供给体系，全年推出多部优质作品，业务呈现较清晰的节奏特征。长剧集领域，上半年《三叉戟2》多平台同步播映，凭藉扎实的剧情架构、贴近现实的案件设计与精良的制作水准，该剧成功斩获年度公安题材标杆作品称号，播出期间热度与口碑双爆；下半年，《赴山海》与《双轨》相继播映，前者收获热度口碑双丰收，后者实现国内外亮眼表现。在短剧集领域，集团精准把握短剧集赛道行业趋势，年内已播映短剧集表现不俗，《漂白》成为爱奇艺迷雾剧场首个热度破万作品，位列多项年度榜单前列，《乌云之上》在省级卫视首播阶段登顶双台收视Top1，《在人间》成为首部登陆美国翠贝卡影视节(Tribeca Festival)官方展映单元的华语剧集。微短剧领域播映多部作品，覆盖多元题材，包括《祈安澜》、《舟楫千里号歌来》、《我为将军披战袍》、《套现人生》、《别在失忆后说爱我》及《红妆万丈》，其中，《祈安澜》与《舟楫千里号歌来》入围韩国釜山电视节相关奖项，斩获社会效益与行业认可。

年内，集团在巩固内容核心优势的基础上，加速推进IP全生命周期开发战略，构建线上线下联动、内外市场协同的立体化发展格局。2025年，集团重点优化IP储备结构，聚焦具备跨形态开发潜力及高衍生价值的优质资源，重点布局具备「长短结合」开发模式及高衍生潜力的IP，同时推进系列化IP开发工作，为后续业绩释放储备核心动能。同时，集团积极拓展海外市场布局，通过海外授权拓展收入渠道，助力内容出海。此外，集团继续深化推进文体旅融合布局，探索IP实体化落地路径及IP衍生开发，围绕热门IP打造多元衍生品类，形成「线上内容引流、线下场景消费」联动，让IP价值在实体场景中得到进一步释放，争取开辟更广阔的盈利空间。

2025年，集团在内容创作、IP开发、团队治理等核心领域的系统性完善均取得阶段性成果。未来，集团将继续坚守创作初心，主动适配行业变革趋势，以更优质的内容供给与完善的业务布局持续强化核心竞争力，稳步向多元化娱乐集团的战略目标迈进，实现长期健康可持续发展。