一季度北京大宗商品成交额环比增135%，机构称“策略性机会窗口已到来”

虽然一季度北京办公楼市场仍继续延续租赁竞争和去化压力，但投资端的活跃度已经呈现回升迹象，更多的买家进场抄底。

“策略性的机会窗口已经到来。”世邦魏理仕华北区研究部负责人孙祖天在一季度北京房地产市场回顾中分析。

去年年底，高和资本与英格卡购物中心宣布战略合作，双方计划联合发起设立一只专项不动产基金。该基金将持有位于北京、无锡和武汉的三座荟聚购物中心。宜家中国将在无锡荟聚内开设并运营一家新的门店；宜家无锡商场现有物业资产将作为交易的一部分，改造为无锡荟聚全新租赁空间。

“这是一个非常标杆的项目。”孙祖天称，该项目的成交非常有代表性。这笔交易呈现出几个特点，体量大，土地剩余年限比较长（2014年开业，剩余年限超过20年），且目前现在运营情况非常好，入住率高，现金流、租金都非常稳定。未来考虑到周边开发特点，租金的持续性有保障。“而且险资收购后，还有可能将其做成公募REITs产品退出，这些特点让它成为险资追逐的标的。”

CBRE世邦魏理仕统计数据显示，2026年第一季度，北京大宗物业市场共录得10笔交易，成交总额约110.8亿元，在个别大体量交易带动下，环比和同比均实现增长，分别录得135%与19%的增幅。

本季度机构资金仍然是市场重要力量，对于体量较大、现金流稳定、剩余土地年限充足、公募REITs及机构间REITs退出路径清晰的优质运营类资产，包括长租公寓、消费类基础设施、优质综合体等，是各路机构投资者的核心关注点。优质资产在价格调整阶段已经重新进入配置区间，吸引了长期资金入场。同时，办公类资产在本季度交易中仍保持活跃，录得多笔成交，但整体以中小体量为主。从交易特征来看，办公市场呈现出一定分化：具备区位及品质优势的项目，多由企业以相对合理价格购入自用；而权属分散或运营效率不高的资产，成交价格弹性则相对更大。

“今年随着价格进入可配置区间，相信会有越来越多的自用买家入场，对价格起到支撑作用。在基本面和价格都较为明朗的情况下，机构投资者也会进一步加速扩张步伐，因此我们期待今年投资活跃度会有进一步提升。”他同时指出，现阶段很多投资者对长租公寓和数据中心这两个业态非常关注。但北京区域目前可投资的市场化物业并不太多，所以一季度没有看到相关交易。“但我们相信今年接下来的时间，这类交易将会持续促成。”