激战！3月有猪企产能腰斩，也有大集团月亏数亿，仍在增产！

4月7日，多家上市猪企陆续发布3月生猪销售简报，市场呈现出明显的分化走势。一边是部分企业销量大幅下滑、产能几近腰斩，另一边则有多家企业出栏量逆势增长，在猪价持续探底的背景下，行业淘汰赛已然进入白热化阶段。

猪企销量两极分化

正虹科技3月销售数据显示，其当月销售生猪0.17万头，环比大幅减少45.37%，同比更是锐减75.60%，销售收入同步下滑超七成，产能近乎腰斩，成为本轮周期中大幅收缩的典型代表。

与之形成对比的是，大北农3月生猪销量达到48.69万头，环比增长23.92%、同比增长27.43%；金新农单月销量16.33万头，同比增幅达35.8%；东瑞股份销量相对稳定，销售生猪17.47万头。

猪企间出栏量的分化，折射出不同企业在资金实力、成本管控及战略布局上的差异，但更体现出行业格局加速重构的趋势；并且在销量涨跌背后，是全行业深度亏损的残酷现实。

上海钢联数据显示，3月全国生猪均价跌至11.64元/公斤，较2月下跌1.69元/公斤，自繁自养生猪头均亏损扩大至257.53元，外购仔猪育肥单头亏损157.95元，亏损幅度较2月显著扩大。

然而对于大猪企而言，更加严苛的考验或许从4月才刚刚开始！据猪好多数据监测，全国外三元生猪均价已降至9.01元/公斤，创下近十余年来新低，而行业完全成本约14元/公斤，单头亏损区间扩大至300-500元，多数养殖场户已连续亏损4-6个月。

对于大型养殖集团而言，亏损压力更是呈几何级放大。即便按单头亏损300元的保守测算，月出栏1万头便亏损300万元，月销数十万头的头部企业，单月仅养殖业务亏损就高达数亿元。持续的大额亏损，不断消耗企业现金流，即便拥有融资优势与成本优势，也难以长期承受如此高强度的亏损压力，资金链紧绷成为行业普遍现象。

当然，中小养殖户的处境也同样艰难。据市场反馈，河南多家存栏数百头的养殖户，单月亏损额度持续走高，资金周转陷入困境；山东一位从业20年的养殖户更是透露，已将规模从1000头缩减至300头，仍面临贷款到期、资金链断裂的风险。持续亏损下，大量抗风险能力较弱的散户被迫退出，行业散户占比再度下降。

养猪业进入“磨底”阶段

好在面对行业困境，国家持续推进产能调控，引导行业合理去化。2025年以来，从调减能繁母猪、控制出栏体重到规范二次育肥，多项调控措施迅速发布，头部企业也率先响应。

牧原股份能繁母猪存栏从2025年初的362万头调减至2026年1月的313万头，新希望也逐步压减母猪存栏。但从市场整体来看，产能去化仍显缓慢，2025年末全国能繁母猪存栏3961万头，仍高于正常保有量上限，叠加养殖效率持续提升，母猪PSY指标不断优化，市场供应压力依旧居高不下。

客观来看，生猪养殖周期长、连续性强的特点，决定了产能去化无法一蹴而就，政策调控效果存在明显滞后性。当前猪价持续低迷的核心症结，依旧是供需失衡，供应端产能过剩与需求端淡季低迷形成双重挤压，即便有收储等政策托底，也难以快速扭转市场基本面。

总的来说，行业已进入最艰难的磨底阶段，无论是规模企业还是中小养殖户，都已经进入了“优胜劣汰”的马拉松淘汰赛。对于大型猪企而言，二季度将迎来更大挑战，猪价持续低位运行下，亏损幅度或将进一步扩大，现金流与抗风险能力将成为决定企业能否存活的关键。只有熬过本轮产能出清，等待供需格局实质性改善，行业才能逐步走出亏损阴霾，迎来复苏契机。