餐饮暴亏、饭店倒闭，难怪要严禁外卖大战，烧掉千亿却换来血泪

2026年3月25日下午，港股突然炸锅了。国家市场监督管理总局官网转载了经济日报那篇《外卖大战该结束了》，美团当天涨近14%，京东涨近5%，阿里巴巴涨4.63%。

资本市场一片狂欢，投资者笑了，可笑着笑着，总觉得不是滋味。三家巨头终于不用再往火坑里扔钱了，这算好消息。那些已经关门的饭店老板呢？他们的钱谁来还？

先看一组数字。2024年新增注册的餐饮企业接近360万家，倒闭的数量超过300万家，比2023年增加了140%。

北京、上海这样的一线城市也没扛住，自2024年3月份以来，餐饮收入持续12个月同比下降。全国餐饮大盘的人均消费降到了33元，较两年前下降23.6%。44座重点城市里，80%的城市人均消费不到50元。

餐饮本来就步履维艰，外卖大战又像一记闷棍打过来。

2025年2月，京东高调杀入外卖市场。三大平台的＂外卖大战＂硝烟四起。＂百亿补贴＂＂免佣招商＂＂提升骑手待遇＂，各种＂战役＂轮番打响。

答案很残酷：餐饮商家。

2025年7月14日，嘉和一品创始人兼董事长刘京京在社交媒体上发出了一段＂困在外卖大战下的真实呐喊＂。

她讲得很直白：顾客享受到的各种满减与补贴，每10元里，平台只出3元，商家要补7元！有商家晒出了订单明细——42.9元的消费，商家承担补贴27.9元，平台补贴14.99元，顾客只付了一分钱。这哪是做生意？这是往外送钱。

更窒息的在后面。你不跟，就是死。不参加补贴活动就没有流量，顾客看不到你的店。当然就不可能有订单。可被迫参加了呢？来的全是赔本赚吆喝的羊毛单。进也亏，退也死，刘京京替上千万中小餐饮人喊出了心里话。

复旦大学张军教授团队做了更精细的研究。他们追踪了全国4万余家餐饮商户的堂食与外卖完整日交易数据。

结果显示：7月以来竞争加剧期间，商户每日＂外卖加堂食＂总订单量平均增长7%，但每日实收金额平均下降约4%。按＂外卖利润率保持不变＂的基准情形估算，商户总利润平均降幅扩大至8.9%。

订单多了，钱反而少了。这就是大战中商家的真实写照。

低价外卖还疯狂蚕食堂食客流。外卖订单量上升了19.5%，堂食的订单量却下降近11%。堂食净利润率大约10%，外卖加上包装费与平台费后只剩3.5%左右。高毛利的生意被低毛利的单子挤掉了。越忙越亏，成了常态。

那三家巨头自己呢？同样血流不止。

美团三季度核心本地商业业务亏损141亿元，以前同期可是盈利145亿元。这是美团上市以来最大幅度的季度亏损。京东外卖业务所在的＂新业务＂分部三季度经营亏损157亿元，同比扩大2516%。阿里经营利润同比暴跌85%。

三巨头的销售及营销开支增长几乎翻倍——仅三季度就合计多花了614亿。美团2025年全年净亏损233.5亿元，去年同期盈利358.1亿元。从盈利几百亿到巨亏两百多亿，落差大到刺眼。

这些钱到底烧给了谁？看上去消费者吃了便宜外卖，骑手多跑了几单。可更深层的代价，砸在了整个经济的根基上。

2025年二季度末至三季度，反映居民消费价格的CPI持续下跌，但刨去食品与能源，核心CPI反而一直在回升。这意味着什么？消费本该回暖，硬生生被外卖补贴拉下了水。

中国饭店协会也指出，平台间大额补贴行为导致的价格下行，成为2025年6月以来制约餐饮行业增速的重要因素。2025年6到9月，餐饮收入同比分别为0.9%、1.1%、2.1%以及0.9%，是疫情以来的最低增速。

餐饮业在CPI篮子里的权重接近30%。这个行业的价格崩盘，足以拖累整个宏观经济数据。说白了，外卖大战打乱了提振消费的节奏。餐饮企业为了在补贴战中活下去，只能牺牲品质、压缩利润。整个行业陷入赔本赚吆喝的恶性循环，最终拖累了消费回暖的大趋势。

其实中国互联网从来不缺补贴大战。拿千团大战来说，2010年5000多家团购网站厮杀，最后只活下来一个美团。拿网约车来说，2014年滴滴与快的烧了几百亿。

2020年社区团购大战又重演了一遍。从网约车到共享单车，从社区团购到长租公寓，每一次资本驱动的补贴大战，都经历同样的剧本：烧钱—扩张—垄断—提价。剧本早就写好了，最终买单的永远是底层的普通人与小商户。这次外卖大战的烈度，远超以往任何一次。

国家的反应也在逐步升级。2025年5月与7月，监管部门曾两次约谈京东、美团以及饿了么等平台企业。

真正的商业竞争应该创造价值，不该毁灭价值。三家巨头投入上千亿，改写了一些市场份额数字——按订单量计算，美团以50%的份额位居第一，阿里42%，京东8%。

可这些数字的背后，是无数中小商户的倒闭，是整个行业价格体系的崩塌，是宏观经济回暖节奏被打乱。2026年初，立信咨询调查了全国2298家商户，超过71%将利润下滑归因于客单价下降，84%的一线商户呼吁停止低价内卷，回归理性竞争。

这场大战留给行业的后遗症也远未消退。餐饮行业价格带下降很可能是不可逆的过程。＂降价容易涨价难＂，当消费者习惯了1元的奶茶与0元的外卖，让他们回到正常价格消费，谈何容易？

街头巷尾那些冒着热气的小店，撑起了一座城市的烟火气。它们承载的不仅是吃饭这件事，更是一座城市的人情味与社区温度。当平台的算法取代了人间的温度，当资本的铁蹄碾过每一家街边小馆，这场游戏就早已偏离了正轨。

外卖大战该结束了。行业需要的是拼品质、拼服务、拼创新，不是看谁更能烧钱。对那些还在坚持的中小餐饮人来说，这场风暴过后，也许能重新喘口气。但愿这次的教训足够深刻，让所有人都记住一件事：商业的底线，是让每一个认真做事的人都能活下去。