大西洋2025年报解读：财务费用大增59% 投资现金流扭亏为盈

来源：新浪财经-鹰眼工作室

核心盈利指标解读

营业收入：销量拉动微增4.31%

2025年公司实现营业收入37.14亿元，同比增长4.31%。分产品看，焊丝收入18.73亿元，同比增长9.21%，是营收增长的核心动力；焊剂及其他收入2.60亿元，同比增长17.02%，增速最快；焊条收入15.67亿元，同比下滑2.71%。分地区看，国外销售收入3.55亿元，同比增长14.77%，增速远超国内市场的3.29%。

净利润：扣非净利增速超归母净利

2025年公司归属于上市公司股东的净利润1.82亿元，同比增长17.56%；扣非净利润1.70亿元，同比增长25.24%，增速显著高于归母净利润，表明公司主业盈利质量提升。非经常性损益为1244.44万元，较2024年的1944.12万元有所减少，对净利润的拉动作用减弱。

每股收益：扣非指标增幅领先

2025年基本每股收益0.2030元/股，同比增长17.54%；扣非每股收益0.1891元/股，同比增长25.23%，与扣非净利润的高增速匹配，反映出主业盈利对股东收益的贡献提升。

指标2025年2024年同比增幅基本每股收益（元/股）17.54%扣非每股收益（元/股）25.23%

期间费用拆解

销售费用：小幅增长7.08%

2025年销售费用5425.91万元，同比增长7.08%，增加额为358.53万元，主要由其他类费用增长拉动，公司销售渠道维护及市场拓展投入有所增加。

管理费用：同比下降4.24%

2025年管理费用1.68亿元，同比下降4.24%，减少额为741.50万元，主要因折旧费减少、其他类费用下降抵消了职工薪酬的增长，公司费用管控成效显现。

财务费用：大增59%成费用端亮点

2025年财务费用135.07万元，同比大幅增长59.00%，增加额为50.12万元，主要受汇兑收益减少影响，公司外币业务面临的汇率波动风险有所显现。

研发费用：稳步增长3.54%

2025年研发费用9115.95万元，同比增长3.54%，增加额为311.62万元，主要因材料燃料动力消耗增加。报告期内公司获得专利授权6件，建成高端焊接材料四川省工程研究中心，研发投入持续转化为技术储备。

研发人员情况

报告期内公司依托国家级企业技术中心，持续推进产学研用协同创新，围绕核电、水电等国家战略项目开展关键焊材研发。虽然未披露具体研发人员数量及薪酬数据，但从研发成果及投入规模来看，公司研发团队保持稳定且具备较强技术攻坚能力。

现金流全景分析

经营现金流：同比下滑11.42%

2025年经营活动产生的现金流量净额2.28亿元，同比下降11.42%，主要因支付给职工的现金及各项税费增加，公司经营现金流的造血能力有所减弱。

投资现金流：扭亏为盈增143.77%

2025年投资活动产生的现金流量净额1946.34万元，较2024年的-4447.10万元大幅增长143.77%，主要因处置板仓生产基地收到现金，公司资产处置带来正向现金流入。

筹资现金流：流出扩大32.61%

2025年筹资活动产生的现金流量净额-1.78亿元，同比下降32.61%，主要因分配股利支付的现金增加，公司分红力度加大。

现金流项目2025年2024年同比增幅经营活动现金流净额（万元）-11.42%投资活动现金流净额（万元）143.77%筹资活动现金流净额（万元）-32.61%

风险因素提示

行业竞争加剧风险

2025年国内焊接材料行业竞争加剧，房产、基建领域需求放缓，焊条等传统产品销量下滑。虽然公司高端焊材进口替代取得进展，但行业整体产能过剩压力仍存，或对公司产品价格及毛利率造成挤压。

成本控制压力风险

公司总部地处西南，原材料采购及产品销售运输成本较高；作为国有控股企业，人工成本高于民营企业，劳动生产效率仍有提升空间，成本劣势或持续影响盈利水平。

汇率波动风险

2025年财务费用大幅增长主要因汇兑收益减少，公司海外销售收入占比提升至9.57%，汇率波动将直接影响公司盈利及现金流，外币业务风险管理需持续加强。

董监高薪酬情况

报告期内公司未单独披露董事长、总经理、副总经理、财务总监的税前报酬总额，仅在管理费用中提及职工薪酬有所增加。整体来看，公司管理费用中职工薪酬的增长，或与董监高及核心管理人员的薪酬调整相关，但具体分配情况有待进一步披露。

点击查看公告原文>>

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。