供货英伟达，仕佳光子，量产高速 AWG!

写在文章开头

专题挖掘 栏目（视频版） ， 每周 更新 2个 专题视频， 专注 那些 未被充分定价 的 超预期 公司（每期会 挖掘 出上中下游 约7家公司 ）。

视频均附带 深度产 业链图 谱 + PPT 课件+ 思维导图 ，一目了然。

以下为近期专题视频列表 （提前潜伏，比别人快一步）

3.30 铝价迎来新周期 ！ （有色铝 ）

3.17 中美算力军备赛 （ 储能 ） 截止25日，区间内首航新能23.09%，海博思创7.15%，固德威2.46%，鹏辉能源1.74%，宁德时代-2.59%，国轩高科-4.22%

【OCS：AI 算力网络新核心】

当 AI 大模型对算力的需求呈指数级增长，数据中心的网络传输体系正在迎来一场底层革命，OCS（全光交换机）正是这场革命的核心主角。

不同于传统电信号交换需要反复进行光电转换，OCS 直接用光信号完成数据交换，这一技术路径从根源上解决了传统架构的三大痛点：大幅降低功耗，减少光电转换过程中的能量损耗；显著缩短延迟，让数据传输更接近 “光速直达”；有效降低信号损耗，提升长距离传输的稳定性。对于需要海量数据高速交互的 AI 数据中心而言，这些优势意味着更高效的运行效率、更优化的运营成本，以及更稳定的算力支撑。

可以说，OCS 的出现，为 AI 算力网络搭建了一条 “超级高速公路”，让数据传输不再成为 AI 性能释放的瓶颈。它不仅是技术迭代的产物，更是 AI 算力持续升级的必然需求。

【政策力推，赛道爆发在即】

OCS 的产业优势，正在得到国家级政策的明确认可与大力推动。工信部发布的《关于开展普惠算力赋能中小企业发展专项行动的通知》，首次在国家级政策文件中明确提出推动算力中心全光交换、光电融合组网等技术应用部署，这标志着 OCS 从产业自发探索的方向，正式上升为国家政策支持的重点领域。

政策文件还明确了具体的发展目标：到 2027 年，推动算力应用终端到服务器单向网络时延小于 10 毫秒，同时推动全光交换等技术向产业园区用户侧延伸。这一目标的提出，不仅为 OCS 技术的落地应用划定了清晰的时间线，也为整个产业链的发展提供了明确的方向指引。

随着政策的持续推进，全光交换技术将逐步从 AI 数据中心向更广泛的场景渗透，覆盖更多产业用户。对于产业链上的企业而言，这意味着更广阔的市场空间，以及更确定的发展机遇。

【MEMS 微镜：核心技术壁垒】

在 OCS 的技术体系中，MEMS 微镜是当之无愧的核心，也是整个赛道的关键技术壁垒。目前 OCS 的主流技术方案中，MEMS（微机电系统）方案占比超过 70%，而 MEMS 微镜阵列则是实现光路切换的核心芯片，其研发与量产难度极高。

全球范围内，能够量产 OCS 用 MEMS 微镜芯片的厂商仅有 3 家，赛微电子便是其中之一，同时它还是谷歌 OCS-MEMS 微镜芯片的独家代工商。这款芯片的毛利率超 90%，展现出极强的商业潜力，而北京产线投产后，成本可降低 30%，进一步提升了产品的市场竞争力。

另一家布局 MEMS 微振镜的企业是英唐智控，它通过收购日本先锋微技术切入这一领域，市场也在关注其能否进入 Lumentum 等 OCS 厂商的供应链体系，进一步拓展商业合作范围。MEMS 微镜技术的突破与量产能力，直接决定了企业在 OCS 赛道的核心竞争力，也是整个产业发展的关键支撑。

【国内产业链玩家全景】

除了核心的 MEMS 微镜环节，国内企业已经在 OCS 产业链的多个关键环节实现布局，形成了完整的产业生态。

在光信号物理通道环节，天孚通信凭借纳米级镀膜、光纤阵列透镜等精密光学工艺，为 OCS 提供关键的光组件与光引擎；光库科技作为谷歌 OCS 整机核心代工厂，份额超 70%，单台优势量约 3 万美元，同时还通过子公司生产 OCS 光交换机；杰普特的 MPO 连接器通过 Senko 体系认证，FAU 光纤阵列已在头部光模块厂商批量出货，是物理通道的核心供应商。

在光学元件与芯片环节，东田微为 OCS 设备提供滤光片、光隔离器等核心器件，其光隔离器国内市占率第一；腾景科技为谷歌 OCS 提供折射棱镜、准直透镜等核心光学元件，钒酸钇晶体全球市占率超 80%，单台 OCS 器件优势量约 4000-5000 美元；仕佳光子是国内唯一量产高速 AWG 的 IDM 光芯片领先企业，1.6T AWG 已批量供货适配英伟达 GB200/300 架构。

在设备与整机环节，罗博特科子公司 ficonTEC 是全球光电子封装测试设备领先企业，已取得 OCS 领域的整线设备订单；德科立是国内唯一通过谷歌 Alpha 测试并获英伟达 NV Switch Gen4 PO 的厂商，已向谷歌交付超 3000 台设备；中际旭创作为全球光模块领先企业，为谷歌 OCS 交换机提供整机代工和核心光引擎，OCS 相关营收预计 2025 年突破 20 亿元。此外，紫光股份、锐捷网络等传统交换机企业也在布局相关技术，有望受益于 OCS 的产业趋势。

只投资自己看得懂的公司

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@ 查理·芒格

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