华为凭59万辆车和4670万手机重夺第一，硬刚苹果特斯拉

2025年国内智能手机市场整体出货量比前一年略有减少，总量大约2.85亿台。华为却在这一背景下拿出四千六百七十万部的出货成绩，拿下百分之十六点四的市场份额，重新坐上中国市场第一的位置。

苹果同期出货四千六百二十万部，份额百分之十六点二，位居第二。两家企业只差五十万台左右，竞争已经白热化。华为靠Mate系列和Pura系列稳住高端用户，同时nova系列覆盖更多价位段，产品线拉得比较开。

手机业务能重回首位，主要得益于麒麟芯片的本地化生产和鸿蒙操作系统的独立演进。鸿蒙不再依赖原有代码基础，终端安装量已经超过三千六百万套，应用分发和服务收入开始形成闭环。用户在高端价位段的留存率有所提升，不少人从苹果阵营转过来。供应链尽管面临限制，但多重曝光工艺保证了芯片供应连续性，这让华为在市场波动中保持了稳定输出。

同一时期，智能汽车板块也进入爆发阶段。鸿蒙智行体系全年交付新车五十八万九千一百零七台，接近五十九万辆，同比增加百分之三十二。问界M9在五十万元以上豪华SUV细分市场连续二十个月领跑，累计交付量突破二十六万辆。尊界S800这类百万级车型也快速切入市场，预售和交付数据都很扎实，证明技术方案得到了认可。

汽车业务的增长点在于乾崑智能驾驶系统和鸿蒙智能座舱的集成。华为向合作车企提供全栈技术，收取授权费和渠道佣金，避免自己大规模投入固定资产。这种模式让问界、智界、享界、尊界等品牌快速扩容，覆盖从主流到超豪华的全价格带。智能驾驶在国内实际道路测试中积累了大量数据，与特斯拉的智驾系统在本地化场景下形成了有效对比，用户体验上的差异逐渐缩小。

手机和汽车两条线其实是相互支撑的。终端业务贡献稳定现金流，支持汽车板块的持续研发投入；反过来，汽车生态又把鸿蒙系统带进更多出行场景，扩大了软件服务的潜在用户基数。华为整体销售收入达到八千八百零九亿元，比2024年增长百分之二点二，增速从前两年的高位回落到了个位数，进入稳健调整阶段。

上半年营收四千二百七十点三九亿元，净利润三百七十一亿九十五百万元，出现增收不增利的情况。主要压力来自研发费用和制造成本。2025年上半年研发投入九百六十九点五亿元，占营收比重百分之二十二点七，连续多年维持高强度投入。半导体制造依赖国内代工厂的多重曝光工艺，晶圆废片率较高，单片成本上升，直接挤压了硬件产品的毛利空间。

尽管利润短期承压，华为的资产负债表依然健康。资产负债率百分之五十六点九，货币资金余额高达一万八千一百亿元，上半年经营性现金流净额三百一十一点八三亿元。充裕的现金储备为长期技术攻坚提供了缓冲空间，让公司在外部环境持续影响下还能保持战略定力。

云业务在这一年选择了收缩聚焦。营收三百八十五点二亿元，组织上裁撤合并了包括盘古大模型在内的多个部门，转向昇腾AI算力底座。算力规模增长近百分之二百五十，成了政企智算中心的首选方案。这部分调整不是退缩，而是把资源集中到更有确定性的方向，避免在参数竞赛中消耗过多精力。

从硬件销售为主转向数字基础设施服务商，华为的商业逻辑正在发生变化。未来利润增长点将更多来自生态税和算力租金。鸿蒙设备数量突破临界点后，应用分发、游戏联运和订阅服务能带来高毛利收入，对冲硬件制造成本的上升。汽车板块前期投入三十亿美元左右研发，现在随着高价车型规模交付，成本开始快速摊薄，有望成为现金流最好的单元。

半导体制造的良率和成本依然是悬在头顶的难题。如果多重曝光工艺的成本短期内无法显著下降，或者先进制程无法取得突破，硬件毛利率可能长期承压。公司可能面临订单多但产能成本高的局面，这也是增收不增利现象的根源所在。华为在全产业链被物理切断的情况下，用内部组织力和资金重构平行信息技术底层逻辑，这条路前无古人，也充满不确定性。

孟晚舟在广东省高质量发展大会上提到企业前行方向，引用古典诗句表达持续前行的决心。公司轮值董事长角色下，业务架构呈现三级火箭形态：终端提供现金流基本盘，智能汽车贡献高增长增量，云和AI则进行结构性调整。这样的布局让华为在手机硬刚苹果、汽车硬刚特斯拉的同时，还在为更长远的生态基建做准备。

2025年的成绩单显示，华为已经走过绝地反击的特殊阶段，转入稳健增长轨道。手机重夺第一和汽车接近六十万辆交付，共同构成了面对国际巨头的整体应对策略。技术封锁下的生存能力得到验证，但利润率底线如何守住，仍是接下来三年最核心的看点。