神州数码：营收首破1400亿元 四线并举构筑AI时代战略引擎

3月30日晚间，神州数码（000034.SZ）披露2025年年度报告。报告期内，公司实现营业收入1437.5亿元、归母净利润5.2亿元；营收首度突破1400亿元大关，同比增长12.2%，再创历史新高。公司总资产达571亿元，净资产累计达到118亿元，近五年复合增长率分别达到8%和12%，资本结构持续优化。业务结构方面，公司AI相关业务营收达330.3亿元，同比大幅攀升48%。

业内人士认为，依托AI软件、算力服务等多元业务布局与长效增长路径，神州数码正加速夯实自身在人工智能产业生态中的核心卡位与支柱地位。

165%增速亮眼 AI战略布局加速落地撑起新增长主线

受益于AI产业高速蓬勃发展，报告期内，神州数码在AI行业应用与服务、自有品牌算力设备、电子元器件分销等赛道布局全面落地、业绩迎来集中爆发。

从经营数据来看，2025年公司自有品牌业务实现营收74亿元，同比增长62%，全年毛利额达到6.3亿元，同比提升20%，产品竞争力与盈利能力同步增强；数云服务及软件板块全年营收达37亿元，同比增长24%，毛利额实现6.7亿元，同比提升10%。其中，以“神州问学”为核心的AI软件及服务业务增长势头迅猛，快速扩容，营收同比大涨165%，备受业界关注。

战略业务正稳步构筑起支撑公司高质量发展的核心增长极。

细分业务层面，公司自有品牌产品板块持续深耕大型算力中心、运营商、金融等高价值核心领域，依托“神州鲲泰”打造的自有算力硬件产品，营收保持62%的高位增速，先后斩获多项亿元级订单，并在政府算力场、头部互联网等核心场景以及能源电力等新兴领域取得了实质性突破，其中，公司互联网行业签约额突破600亿元，同比飙升915%，实现跨越式突破，增长势头强劲。这不仅持续完善了公司在AI基础设施领域的全链条布局，更进一步夯实市场口碑与行业认可度，实现产品竞争力与盈利水平同步提质增效，为后续利润稳步释放筑牢根基。

在数云服务与软件板块，依托AI技术在医药、高端制造、汽车等核心行业的深度渗透，公司AI应用服务、数据服务等业务实现快速增长，“神州问学”签约客户数增长167%，百万级以上客户数增长125%，客单价增长17%，解决方案规模化落地节奏持续加快，客户数量与质量同步提升，规模化及商业化变现路径愈发清晰。

神州数码CEO李映表示：过往数年，公司通过数云融合战略，与全球头部云厂商建立深度稳固的战略合作生态。长期积淀的资源与能力，让企业得以在AI浪潮中顺势突围、抢占发展先机。未来伴随AI Cloud时代全面来临，深耕多年的生态壁垒，将成为公司持续优化盈利质量、巩固行业优势的核心护城河。同时，2025年神州问学全面升级了“企业级多智能体操作系统”，并推出“企业级模型中枢”，彻底打通了商业大模型、开源大模型以及各类行业大模型，为企业客户提供了统一、高效的模型调度与管理平台，并在多芯异构智算、AI 模型存储、可组合智算架构等技术点以及底层核心技术研发上取得了实质性成果。

业内人士指出，当前AI产业链正加速从底层模型向终端行业应用纵深渗透，兼具场景深耕能力与落地交付实力的企业，将率先享受产业红利。在此背景下，神州数码AI业务已从初期战略布局的增量板块，升级为驱动集团整体发展的核心动能，清晰勾勒出传统IT龙头向智能化科技企业转型升级的完整路径。AI板块优质的财务表现，充分印证公司精准把握了产业变革与政策扶持的双重机遇，转型成效已全面落地显现。

研发赋能AI高增 基石业务突破焕发全新活力

AI战略业务实现持续高增，核心依托于公司长期坚定的研发投入布局。数据显示，2025年神州数码全年研发投入达4.2亿元，近五年公司累计研发投入已高达17.3亿元，复合增长率稳定在12%，充分彰显出公司深耕技术赛道的坚定决心与长期战略定力。依托长年深耕积淀的技术底蕴，公司目前累计斩获专利与软件著作权近1500项，搭建起完善坚实的知识产权壁垒。

与此同时，在AI新兴业务高速扩容的加持下，公司传统基石业务也在2025年焕发全新活力。2025年，公司围绕芯片、存储、主控、模组等关键品类持续完善产业布局，电子元器件分销业务实现突破性增长，全年营收突破280亿元，同比大增40%。此外，公司持续加强与国内核心技术厂商的合作，已引入超过20家国产品牌，覆盖芯片、存储、网络基础设施、云计算、数据库等关键环节。在增值服务方面，公司已在具身智能方向与国内领先的多家机器人厂商开展合作，并持续提升多品牌管理能力和行业解决方案能力，通过技术培训、方案集成以及定制化开发等方式，为客户提供更加完整的AI应用支持，进一步扩大服务边界。

展望未来，伴随AI技术与实体经济加速深度融合，神州数码将凭借硬核研发实力与稳健基石业务形成双向赋能，进一步拓宽成长天花板，稳步推进从规模扩张向高质量价值增长的战略升级，打开长期发展新空间。

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