人民币用不了多久就会重新回到5.0时代，甚至是4.0

就在昨天，高盛又一次上调了对人民币汇率的预估，跟着华尔街喊话，说人民币用不了多久就会重新回到5.0时代，甚至是4.0，建议做多人民币。如果真按照高盛说的那样，回到5.0会对我们有什么影响呢？以及我们是如何看待高盛这番言论的？

在回答这个问题之前，我们先简单盘一下人民币的涨跌之路。人民币上一次5.0时代是在33年前，1993年的时候，人民币官方汇率是5.7左右。但1994年为了刺激出口进行了汇率并轨，一次性贬到了8.7。从1994年之后的十年，基本稳定在8.0时代。

到了2005年，因为出口表现优异、持续顺差、外资不断流入，外汇储备暴涨，为防止本币被架空，进行了第二次汇改，人民币回到6.0时代，持续到2014年。2014年世界经济下行、出口下滑，加上奥巴马重返亚太，资本开始流出，汇率进入博弈时代。

2015年第三次“811汇改”，人民币一口气下调两个点，进入7.0时代。之后，尽管中美历经7年关税、贸易、科技多层面博弈，人民币汇率却一直稳步提升，如今在万亿顺差下，眼看就要破7.0大关。这种稳步提升，既是中国作为世界制造业中心产能外扩的表现，也是全球南方国家对美元不信任的体现。

如果人民币真的很快重回5.0时代，对普通老百姓来说，意味着兜里的人民币马上升值，人均GDP迈入世界发达梯队，国家体量超美，听起来很美好。但要搞清楚，发达国家的叙事标准建立在美元体系下，是美国二战后为稳固秩序、固化分层、夯实货币体系讲的故事。

以日本为例，1985年签广场协议后，日元对美元汇率10年从1:240涨到1:80，暴涨三倍，人均GDP也涨三倍，但不算汇率升值，日本实际GDP每年仅增长2%，持续通胀下，实际增长几乎为零。这说明发达国家头衔和生产力没有直接关系，生产力来自科学技术。

从消费端看，人民币升值，购买国外产品、出国旅游会更便宜。但从制造端，尤其是中西部出口小企业主来说，就是灾难。他们成本以人民币计算，收入以美元结算，从7.0提到5.0，直接损失30%利润，可能导致企业亏损、外迁东南亚，进而造成低端制造业流失、工人失业，服务业也难以承接如此大规模的就业压力，就业问题雪上加霜。

从投资端看，人民币升值会促使企业海外买资产，就像当年日本。但日本当年能海外买买买，核心不是日元升值，而是有美国航母战斗群护航，美国会给当地打招呼。而中国目前还做不到这一点，在远洋管辖能力未建立时，海外投资风险极大。

综上，中国不会允许人民币短时间暴拉，美国也不愿意，毕竟中国持有约7000亿美债，汇率暴升可能引爆美债危机，且中国万亿顺差多在美元体系下实现，此时美债本本并非好事。

中国现在真正需要的，不是面板数据好看，也不在乎发达国家头衔，而是对内稳就业、培育高端制造业和服务业，对外多造坚船利炮，为企业出海保驾护航，到那时才是人民币真正站起来的时候。