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软银股价年内涨超80%,超越丰田成为日本市值第一

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作为ChatGPT开发商OpenAI的最大外部股东,软银的投资价值正被市场看好。

6月1日,软银集团股价盘中直线拉升,最终收涨14.02%,报8541日元。



按收盘价计,软银总市值增至约44.6万亿日元,一举超越丰田汽车的43.5万亿日元,正式登上日本市值第一大上市企业的王座,就此终结丰田汽车自2005年稳坐至今、长达20年的东证市值霸主纪录。

股价狂飙

今年以来,软银股价上涨80%。分析师普遍认为,多重利好共同点燃了投资者热情。最核心的驱动力在于市场对软银在人工智能(AI)领域庞大敞口的重新定价。

软银不仅是ChatGPT开发商OpenAI的最大外部股东之一,累计投资已超过600亿美元,还通过旗下芯片设计公司安谋控股(Arm Holdings)深度参与了AI算力基础设施的建设。随着OpenAI上市计划逐步明朗,以及Arm因其自研芯片前景带动收入预期上调,软银的投资组合价值被市场持续看好。

近期,软银的一系列动作进一步强化了其“AI核心玩家”的定位。

除了持续加码OpenAI,软银宣布计划在法国投入750亿欧元,建设庞大的AI计算集群网络。同时,软银也在调整其资产组合——减持美国移动电信公司(T-Mobile)等非核心资产,并将资金重新配置于英伟达、台积电等AI产业链关键公司。彭博情报分析师柯克·布德里指出,所有与AI相关的资产都在上涨,而软银与OpenAI的合作关系无疑是其股价的关键驱动力。

这场豪赌的操盘手、软银创始人兼首席执行官孙正义的个人财富也随之水涨船高。根据彭博亿万富豪指数,孙正义的净资产在2025年暴涨248%,达到约551亿美元,超越优衣库创始人柳井正,重登日本首富宝座。他的财富增长与软银股价表现高度同步,作为公司最大股东,他掌控着一个横跨芯片、算法到基础设施的全球科技投资版图。

孙正义的目标清晰而宏大。

他在股东大会上公开宣称,软银未来十年的唯一目标是成为全球人工超级智能(ASI)领域的头号平台型公司。

他坚信AI将在十年内变得比人类聪明一万倍,并形成一个庞大的产业。为此,他采取了近乎“全押”的策略,从芯片设计(Arm)、算法模型(OpenAI)、算力基础设施(法国数据中心项目)到机器人应用(收购ABB机器人业务),进行全产业链布局。

券商麦诺克斯集团(Monex Group)董事杰斯珀·科尔评价道,日本企业无法逃脱当前的时代潮流——富有魅力的领导力和敢于冒险的胆略,正在击败那些执着于渐进式改进和稳健资产负债表的企业理念。

AI热潮重塑日本资本市场

对于此次市值第一的更替,市场上也有声音将其解读为日本制造业的式微。日本经济新闻对此评论道:“日本不像美国那样拥有英伟达或OpenAI这样的AI平台企业。”

但该媒体同时指出,在半导体设计、存储半导体,以及材料、零部件和设备等支撑AI运行所必需的环节,日本仍然具备难以替代的竞争力。从这一角度观察,此番变局更像是一次从“制造业国家”向“在制造业上具备优势的AI供应链国家”的定位转换。

回望过去二十余年,日本股王的更替勾勒出一条清晰的产业迁移轨迹:21世纪初期,坐上总市值头把交椅的是象征移动通信革命的NTT多科莫(NTT DoCoMo);此后,代表日本全球制造竞争力的丰田汽车登顶,并长期稳居王座。而眼下,以AI为核心增长引擎的软银集团占据了这一位置。

过去引领日本经济的汽车、电子和精密制造产业,至今仍是国家竞争力的根基。但市场已不再将它们视作驱动下一轮增长的引擎。资本的目光已越过传统制造业,在AI、数据中心和半导体供应链中寻找新的坐标。

这一结构性偏好,在日本股市整体走势中表现得尤为突出。2025年,日经225指数全年上涨26%,创下自1989年股市泡沫破裂以来的最佳连续三年表现。进入2026年后涨势不减,6月1日盘中首度突破67000点。

野村证券股票分析师在近期展望中预计,日经225指数有望在2026年年底触及68000点,2027年进一步攀上70000点,主要动力正是AI及半导体企业盈利预期的持续上调。

在这轮由AI主导的行情中,一批与算力、存储和半导体制造设备紧密相关的日本企业成为最大受益者,其股价在2026年继续高歌猛进。

存储芯片制造商铠侠控股无疑是其中最耀眼的明星。其股价在2025年累计暴涨逾540%之后,2026年势头不减,截至6月1日,年内累计涨幅已高达594.78%,总市值一举超越三菱日联金融集团,跃居日本第三大上市公司。

业绩层面,铠侠2026财年第一季度营业利润环比激增454%,达到5968亿日元,创单季盈利历史新高;公司对第二季度的营业利润指引显示,该数字将环比再增117%,达到1.298万亿日元。

财报发布后,摩根大通和花旗等华尔街大行集体大幅上调其目标价,平均目标价跳升约44%至63843日元。分析师平均预测,铠侠2026年全年营业利润有望超越丰田汽车,成为日本盈利能力最强的企业。

在AI带动的芯片热潮下,截至5月23日,外国投资者已连续第八周买入日本股票。

不过,野村证券首席股票策略师北冈智一(Tomochika Kitaoka)提醒,当前仍需关注增长预期的可持续性。他表示:“短期内,我们认为现在是时候仔细审视迄今为止AI和半导体盈利预测的改善步伐是否可持续。”

责任编辑:杨斌_NF4368

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