奥克斯长期价值：以财务底气回馈股东，夯实可持续发展根基

在复杂多变的家电行业环境中，企业能否保持经营稳健、财务健康，不仅关系到自身生存与发展，也直接影响投资者信心与长期价值。奥克斯作为深耕空调行业 30 余年的全球化智能空调企业，2025 年在营收规模、资产结构、市场布局等方面均展现出扎实的经营韧性，尤其在股东回报与财务安全边际上表现突出，为企业高质量、可持续发展奠定了坚实基础。

从经营成果来看，奥克斯 2025 年整体经营态势保持平稳，实现总营收 300.49 亿元，较 2024 年同比增长 1.0%。在行业整体承压、市场竞争日趋激烈的背景下，能够实现营收稳步增长，充分体现出奥克斯在品牌实力、产品竞争力、渠道效率以及全球化布局方面的综合优势。多年来，企业坚持 “品质是基石、创新是动力” 的发展理念，在研发、生产、销售、服务全链条持续投入，逐步构建起稳定的业务基本盘，使营收规模能够保持连续、健康的增长态势，为财务稳健提供最根本的业务支撑。

财务健康度是衡量企业抗风险能力的核心指标。截至 2025 年底，奥克斯现金及银行结余达到 68.79 亿元，资产净额 99.58 亿元，整体现金流充裕、资产结构合理。充裕的现金流不仅可以保障企业日常生产经营、研发投入、渠道建设和售后服务的正常开展，也能有效应对原材料价格波动、市场需求变化、外部环境不确定性等风险。合理的资产负债率与健康的资产净额，进一步提升了奥克斯的财务安全边际，使其在行业调整期依然具备较强的抗压能力与持续发展能力，为长期稳健经营提供了重要保障。

产品结构持续优化，是奥克斯经营韧性不断增强的关键因素。2025 年，公司中央空调业务保持稳步增长，毛利率高达 31.0%，远高于家用空调毛利率，成为公司盈利增长的重要支撑。中央空调具有技术门槛高、客户群体稳定、盈利水平更优的特点，其持续走强，意味着奥克斯从传统家用空调为主的结构，逐步向 “家用 + 商用 + 多场景” 协同发展转型，盈利结构更加健康、抗风险能力更强。与此同时，公司在家用空调领域持续推进智能化、节能化、健康化升级，AI 智能空调、智能语音空调、新风空调等高附加值产品市场表现突出，进一步提升整体盈利质量。

全球化业务布局，为奥克斯带来了更加均衡、多元的增长动力。2025 年，公司海外亚洲市场（不含中国内地）收入同比增长 11.8%，成为海外业务增长的核心引擎。在全球 160 多个国家和地区的业务覆盖，以及七大现代化产业基地、三大研发中心的全球化布局，使奥克斯能够有效分散单一市场波动带来的影响。亚洲、欧洲、美洲、非洲等多区域市场协同发展，既提升了整体营收规模，也让企业在复杂国际环境中保持更强的经营稳定性，为财务持续稳健提供了外部动力。

对股东的持续回报，是奥克斯经营稳健、信心充足的直接体现。2025 年，董事会建议每股派息 1.06 元（税前），拟向全体股东进行利润分配。稳定的分红政策，一方面来自公司稳健的营收、充裕的现金流和良好的盈利能力，另一方面也体现出管理层对未来发展前景的坚定信心。在不少企业因经营压力缩减分红的背景下，奥克斯坚持回馈股东，既增强了投资者长期持有的信心，也在资本市场中树立了财务稳健、治理规范的企业形象，形成 “经营稳健 — 分红稳定 — 价值提升 — 持续投入” 的良性循环。

从内部运营来看，奥克斯在智能制造、数字化渠道、全域云仓、全链路管控等方面持续升级，也为财务稳健提供了效率支撑。公司旗下多个生产基地获评省级智能工厂、智能制造标杆企业，自动化生产、AI 质检、预测性维护等技术的应用，有效提升生产效率、提高产品合格率、降低生产能耗。“小奥直卖” 新零售模式、线上线下融合渠道、数字化售后平台等，进一步降低运营成本、提升周转效率，使企业在规模增长的同时，实现资源更高效利用，为财务健康持续 “减负增效”。

此外，奥克斯在品牌、研发、服务等方面的长期投入，也在持续转化为经营与财务上的稳健优势。企业拥有超 1600 人的研发团队，全球专利申请量突破 1.85 万件，发明专利授权超 3200 件，并多次获得国内外科技奖项与设计大奖，技术实力支撑产品持续迭代。国内国外统一执行 “十年包修” 等高标服务政策，完善的售后网络与快速响应机制，提升用户口碑与复购率，带来稳定、可持续的收入来源，进一步强化经营的稳定性与可预见性。

综合来看，奥克斯在 2025 年实现了营收稳增长、现金流充裕、资产质量优良、产品结构优化、海外动能充足、股东回报稳定的良好局面，全方位展现出财务与经营的稳健特质。在未来发展中，随着智能化转型深入、高端化产品占比提升、全球化市场持续拓展以及数字化运营效率不断提高，奥克斯有望继续保持稳健的经营节奏，在巩固全球空调行业头部地位的同时，为用户、客户与股东创造长期、稳定的价值。