净利润较六年前降逾四成！民生银行如何重振业绩?

民生银行2025年归母净利润同比降5.37%，连续两年下滑，较六年前降43.21%

投资时间网、标点财经研究员 田文会

作为中国第一家主要由民营企业发起设立的全国性股份制商业银行，中国民生银行股份有限公司（下称民生银行，600016.SH）去年业绩表现仍然难如人意，虽然营收增长，但净利润继续下滑，且不良贷款率掉头上升，资产质量又开始承受压力。

据民生银行2025年年报，该行当年营业收入同比增长4.82%，但归母净利润同比降5.37%，连续两年下滑，而同期商业银行净利润正增长。净利润下降主要因发放贷款和垫款减值损失同比增长22.80%。与五年前相较，该行营收已下降22.76%；与六年前相较，该行归母净利润同比降43.21%。

资产质量方面，2025年末，民生银行不良贷款率为1.49%，同比上升，改变了连降四年的趋势，主要因个人贷款不良率上升。

与业绩表现长期不振相应，4月2日，民生银行A股收于3.76元，较2025年7月高点跌去30.9%，股价只有2025年末每股净资产的29.15%。

而民生银行的战略发展目标是特色鲜明、持续创新、价值成长、稳健经营的一流商业银行。

投资时间网、标点财经研究员就净利润下降、不良贷款率上升等问题向民生银行发送了沟通提纲，截至发稿尚未收到回复。

净利润连降两年

民生银行去年营收在连降四年后终于重返增长，不过净利润却连降两年。

民生银行2025年年报显示，当年该行营业收入为1428.65亿元，同比增长4.82%；归母净利润为305.63亿元，同比降5.37%，低出同期商业银行净利润同比增速2.33%较多。

2020年—2024年，民生银行营业收入同比增速分别为2.50%、-8.73%、-15.60%、-1.16%、-3.21%，归母净利润同比增速分别为-36.25%、0.21%、2.58%、1.57%、-9.85%。

与2020年的营收相较，民生银行2025年营收下降22.76%；与2019年归母净利润相较，2025年该行此项下滑43.21%。

民生银行2025年净利润下降主要因营业支出中的信用减值损失为539.50亿元，同比增长18.64%。其中，发放贷款和垫款减值损失为479.01亿元，同比增长22.80%。民生银行称，该行加大了不良资产处置力度。

民生银行2025年非息净收入中，手续费及佣金净收入同比仅微增0.42%。其中银行卡服务手续费收入同比降7.65%，代理业务手续费收入同比降6.16%。

不良贷款率重返升势

资产质量方面，民生银行去年不良贷款率上升，逆转此前连降四年的趋势。

2025年末，民生银行不良贷款率为1.49%，同比上升0.02个百分点，略低于同期商业银行不良贷款率1.5%，但高于同期股份制商业银行不良贷款率1.21%。

2020年末—2024年末，该行不良贷款率分别为1.82%、1.79%、1.68%、1.48%、1.47%。

民生银行2025年不良贷款率上升，主要因个人贷款不良率为1.92%，同比上升0.12个百分点。

个人贷款中，小微贷款、信用卡透支、其他（包括综合消费贷款、汽车贷款等）不良率分别为1.63%、3.87%、1.68%，同比分别上升0.09个、0.59个、0.73个百分点。贷款规模上，2025年末，民生银行个人贷款和垫款同比降5.18%，其中，小微贷款同比降8.61%、信用卡透支同比降9.38%。

该行公司贷款中，租赁和商务服务业、制造业、批发和零售业的不良贷款率也同比上升。其中，租赁和商务服务业受个别对公客户降级影响，不良贷款额比上年末增加30.26亿元；批发和零售业受经营环境变化、竞争加剧等影响，不良贷款额比上年末增加23.56亿元。

2025年末，民生银行拨备覆盖率为142.04%，比上年末升0.10个百分点，但仍低出同期商业银行拨备覆盖率205.21%较多。

民生银行近几年归母净利润同比增速

数据来源：民生银行年报

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