特朗普一句话，这些ETF又“嗨了”！

【导读】油气相关ETF集体走强，最高涨超6.5%

中国基金报记者 曹雯璟

大家好，这里是ETF洞察。

特朗普一句话，这些ETF又“嗨了”！4月2日，多只标普油气相关ETF大涨，能源化工ETF、石油ETF等涨幅居前。

此外，中韩半导体ETF领跌，云计算ETF、创业板软件ETF等跌幅居前。

油气相关ETF集体走强

4月2日，特朗普最新表态一出，油气概念股逆市上攻，油气相关ETF集体走强，其中，标普油气ETF富国上涨6.51%，标普油气ETF嘉实上涨5.95%，油气ETF博时上涨4.05%，油气ETF汇添富上涨3.91%。

消息面上，特朗普今日表示，未来两到三周将对伊朗予以沉重打击。他还表示，一旦无法达成协议，美国将对伊朗所有的发电厂实施猛烈打击。伊朗军事发言人则表示，美国和以色列需做好准备，迎接伊朗更猛烈、范围更广、破坏性更强的打击。这些言论均指向中东局势将进一步升级，而不是之前市场预期的缓和，霍尔木兹海峡开放的时间或继续推迟。

国际能源署（IEA）署长表示，伊朗战争爆发后，石油供应短缺问题日益严峻，4月石油供应紧缩将进一步加剧。

受此影响，国际油价大幅拉升，截至发稿，布油突破108美元/桶，WTI原油突破106美元/桶。

高盛预计，3月到4月布伦特原油均价将达110美元/桶（此前预测为98美元/桶），较2025年全年均价上涨62%。在高盛看来，高油价将长期维持。

摩根士丹利也预计，4月到6月，布伦特原油均价将维持在每桶110美元左右，同时警告，当前油价尚未完全反映中东冲突带来的供应冲击，在需求被明显压制之前，油价仍存在进一步上涨空间。

油气相关ETF投资图谱一览

目前市场上主要有四种油气相关ETF产品，分别对标油气资源指数、油气产业指数、国证油气指数、标普石油天然气勘探与生产精选行业指数，这四个指数都有什么区别和亮点？我们一起来看看。

中证油气资源指数：覆盖全产业链，突出油服设备。不仅包含上游的“三桶油”，还纳入了中游的炼化、运输，以及下游的销售和设备服务商。相比其他A股油气指数，它在油服设备领域的权重更高，当宏观经济复苏带动下游化工品需求时，该指数的顺周期弹性较好。

中证油气产业指数：同样覆盖全产业链，但深度纳入炼化与化工。在持有“三桶油”的同时，重点配置油服工程、油运等领域的龙头，兼顾资源与为其服务的周期行业。

国证石油天然气指数：覆盖上游油气开采、中游炼化与销售、下游燃气输送等油气全产业链，汇聚众多龙头企业，前十成份股权重合计近七成。其中，“三桶油”位列前三，权重合计超37%，“含油量”显著高于同类指数。这意味着该指数与油价相关性更强，更易捕捉油气行业上行带来的投资机遇。

标普石油天然气勘探与生产精选行业指数：偏上游逻辑，高度聚焦于美国的上游勘探开采企业，如页岩油公司，这类公司对油价的敏感度极高，因此，该指数与油价的相关性最强，弹性也最大。

以下是跟踪上述四大指数的相关ETF产品的图表，可以看到，伴随油价大涨，相关ETF产品受到追捧。目前，两只标普油气ETF溢价率均超14%。

秒懂ETF

问：怎么看待商品ETF溢价率？溢价率过高的ETF是否还值得投资？

ETF君：受供求等多方因素影响，ETF的二级市场交易价格经常会与基金净值出现偏离。当ETF的买盘强于卖盘时，价格可能高于实时参考净值，就产生了溢价。

投资者需要格外注意ETF溢价率回归带来的交易风险。从经济学的角度来讲，商品价格围绕价值上下波动，短期供不应求，可能导致价格偏高，但随着大家购买意愿和热情下降，其价格也会回归至价值附近。ETF产品也是同样的道理，在高溢价时买入，其实也是在原价的基础上为溢价买单。如果买盘不再积极，或者产品供给变多，产品溢价会减小甚至消失，高位入场的投资者将会承担损失。

投资有风险，入市需谨慎！

编辑：黄梅

校对：王玥

制作：小茉

审核：陈思扬

注：本文封面图由AI生成