终端市场需求下降 科伦药业去年净利润同比下滑超四成｜财报解读

财联社4月2日讯（记者 何凡）受终端市场需求下降等因素影响，去年科伦药业（002422.SZ）交出了近5年来首份营收与净利润双降的“成绩单”。同时，旗下子公司川宁生物（301301.SZ）和科伦博泰生物-B（06990.HK）营收也因多重原因同比减少。

今日晚间，科伦药业发布公告，去年公司实现营业收入185.13亿元，同比下滑15.13%；归属于上市公司股东的净利润17.02亿元，同比下滑42.03%。

对于业绩下降的原因，公司解释称，输液和非输液制剂产品，终端市场需求下降致产品销售数量减少，以及集采影响，净利润同比下降。此外，两家子公司利润均同比下降，其中川宁生物的青霉素产品价格下降，部分产品销量减少，及新产品研发及试车生产导致费用增加；科伦博泰生物创新药产品销售收入大幅增长，但因授权及里程碑收入减少、研发费用增加，导致利润同比减少。其次，联营企业盈利减少，投资收益同比减少。

分业务来看，受流感等传染类疾病发病率下降、医保控费的影响，公司主营业务输液产品实现销量39.86亿瓶/袋，同比下降8.31%；销售收入74.84亿元，同比下降16.02%。另一方面，公司非输液药品销售收入40.36亿元，同比下降3.20%。此外，由于青霉素市场需求波动，公司抗生素中间体及原料药实现营业收入44.97亿元，同比下降23.20%。

海外业务方面，报告期内，科伦药业实现海外收入24.88亿元，同比下降13.14%，主要原因系科伦博泰生物海外授权收入减少。

针对市场普遍关注的大健康保健业务，科伦药业表示，去年该业务实现了当年布局、当年创造收入、当年实现盈利的战略目标，销售团队通过产地的线下实体渠道以及国内主流线上平台的销售，产品渗透率逐步提升。

费用方面，去年公司研发投入22亿元，与2024年基本持平，研发费用占销售收入比重为11.91%。目前，公司创新研发管线（临床及临床前）共布局超30项，以肿瘤治疗为主，子公司科伦博泰生物拥有超10项ADC及新型偶联药物管线。报告期内，公司研发取得一定进展，博度曲妥珠单抗于2025年10月获批，成为首个在中国获批用于2L+HER2+BC的国产HER2 ADC，此外，去年1月，PD-L1单抗——塔戈利单抗联合顺铂和吉西他滨用于一线治疗复发或转移性NPC患者获国家药监局批准于中国上市。

另外，公司参股企业辰欣药业（603367.SH）也披露了2025年报，去年辰欣药业实现营业收入34.45亿元，同比下降13.48%；归母净利润4.21亿元，同比下降17.22%，其中大容量注射剂板块实现营收14.31亿元，同比减少17.67%。

（财联社记者 何凡）