河北
来源：普兰金服
一、行情回顾
资金市场：
2026年4月2日，为保持银行体系流动性充裕，人民银行以固定利率、数量招标方式开展了5亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平，因今日有2240亿元逆回购到期，当日实现净回笼2235亿元。今日隔夜、7天、14天shibor利率分别较前一交易日变动0.10BP、-1.70BP、-4.00BP至1.2710%、1.4040%、1.4220%。
图表1 上海银行间同业拆放利率走势图
来源：银行间同业拆借中心 整理：普兰数据
转贴市场：早盘随着多数大行纷纷降价进场，中小行收票热情跟随释放，买方需求向好，卖盘低价出票下，票价走低。临近午盘，供需情绪有所回升，票价小幅震荡。午后，部分大行继续降价收票，买方需求延续，供需博弈下，票价继续震荡小降。截至尾盘双国报价如下：4月1.20%，5月1.13%，6月1.02-1.03%，7月0.95%，8月0.98%，9月0.87%，10月0.95-0.96%。
图表2 普兰村转贴利率情况
图表3 半年国股转贴利率日内实时行情
数据来源：普兰金服
图表4 转贴市场日内供需情绪指数
数据来源：普兰金服
直贴市场：供给方面，月初时点，一级市场签发量在七八百元亿元水平，企业融资贴现量小幅补充，买盘供给力量不足。需求方面，买盘配置情绪继续释放，直贴行报价日内小幅下调。买方驱动市场，票据利率继续下跌。
图表5 普兰村直贴利率情况
数据来源：普兰金服
二、行情展望
直贴利率预判：
下一交易日国股6M直贴利率-1BP至1.00%；
转贴利率预判：
下一交易日国股6M转贴利率-1BP至0.95%；
上一个交易日，20%的伙伴们猜对了。下一个交易日，您怎么看呢？
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