【冠通期货】尿素日报：震荡下行

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（来源：肥易通化肥价格资讯）

行情分析

今日低开低走，日内下跌。部分工厂依然有充足前期订单待发，行情稳定为主，河北、山东、河南等地尿素工厂出厂报价继续稳定在1810-1840元/吨。基本面来看，供应端维持高位，短期以零星停车检修为主，日产预计将在21-22万吨之间。工业需求稳定持续拿货成为支撑尿素行情的基本，农需多为南方零星拿货，后续农需预计主要集中于五六月份左右，复合肥工厂开工负荷逐步抬升至高位，厂内成品库存向终端下沉，工厂提升产能利用率确保供给，下周起开工负荷或转为平稳，截止到3月27日，复合肥工厂开工率51.24%，环比增加1.27%，同比-3.06%。本周库存大幅下跌，截至4月3日，尿素厂内库存53.2万吨，环比上周减少23.48%，部分工厂库存基本消化完，后续进入需求平稳期，预计下周去库幅度收窄。今日大部分大宗商品尤其能化板块均呈现不同程度的回调，尿素跟随跌幅放大，后续基本面呈现小幅走弱，但工业需求刚性托底，难有深跌。

期现行情

期货方面：尿素主力2605合约1870元/吨开盘, 低开低走，日内下跌，最终收于1851元/吨，收成一根阴线，涨跌幅-1.33%，持仓量157223手（-16685手）。主力合约前二十名主力持仓席位来看，多头-3022手，空头-111781手。其中，齐盛期货净多单+1945手、华泰期货净多单+1640手；国泰君安净空单-3793手，一德期货净空单-2323手。

2026年4月1日，尿素仓单数量9662张，环比上个交易日+877张。

现货方面：部分工厂依然有充足前期订单待发，行情稳定为主，河北、山东、河南等地尿素工厂出厂报价继续稳定在1810-1840元/吨。

基本面跟踪

基差方面：今日现货市场主流报价稳定，期货收盘价下跌；以河南地区为基准，基差环比上个交易日走强，5月合约基差19元/吨（+33元/吨）。

供应数据：据肥易通数据显示，2026年4月1日，全国尿素日产量22.12万吨，较昨日+0.13万吨，开工率88.19%。

隆众、冠通研究咨询部）

冠通期货 研究咨询部 王静

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