3月机构调研最新动向曝光

2026年3月份和一季度A股行情已经收官，上述期间不少机构积极调研上市公司，寻找A股市场投资机会。

3月多家公司获超百家机构调研

Wind数据显示，今年3月份，机构调研活动保持了较高的热度，合计逾700家A股上市公司接受了机构调研。

从调研机构数量上看，据Wind统计口径，包括迈瑞医疗、三花智控、深南电路、汽轮科技在内的逾30家A股公司3月份接待的调研机构数量均超过100家。

据国内医疗器械龙头迈瑞医疗披露的投资者关系活动记录表，3月31日，迈瑞医疗召开分析师会议及业绩说明会，吸引了360余家机构的780余名人员参与，涵盖南方基金、平安证券、瑞士联合银行集团等国内外知名机构。截至4月1日收盘，迈瑞医疗总市值为2011亿元。

在调研活动中，迈瑞医疗方面表示，当前，全球各国政府普遍面临较大的医疗开支压力，为了改变这一现状，未来除了内部研发、收并购，也会加强与头部企业的合作，共同推动优质医疗资源的可及性提升与均质化发展，与各方伙伴携手解决民生问题；对于新兴业务，迈瑞医疗方面表示，新兴业务主要包括微创外科、微创介入和动物医疗。随着其成熟业务的发展和国内市场的变化，新兴业务对公司的重要性日益提升，单独划分出来也是为了让这些业务获得更好的发展。

三花智控3月24日以电话会议形式，接待了包括中信建投、瑞银证券在内的逾百家机构调研，参会人员达351人。三花智控方面介绍了2025年度的经营情况，还对一些问题进行了回复。比如对于上游原材料涨价背景下，公司抵御波动的具体举措，三花智控方面表示，对于以铜为主要原材料的产品，公司实行产品售价与铜价联动机制，在铜价上行阶段亦可实现产品毛利率的略微提升；针对小部分未直接与铜价挂钩的产品，公司通过开展套期保值业务有效对冲价格波动风险；公司积极推进材料替代方案，采用不锈钢、铝及高分子材料等替代铜及其他原材料，不仅有效平抑大宗商品价格波动带来的成本压力，部分替代材料（如不锈钢）所生产的产品性能也更优。

对于在仿生机器人相关领域的进展，三花智控方面表示，公司作为仿生机器人零部件供应商，持续配合客户推进重点产品研发、试制、迭代及送样，并加大对机电执行器关键零部件的开发力度。公司将积极扩大机电执行器海外生产、扩充研发团队，巩固新兴业务的先发优势。

国内PCB行业龙头深南电路3月份也合计接受了逾百家机构的调研。对于公司PCB业务在AI算力方面的布局情况，深南电路方面表示，受益于AI技术的快速发展与应用深化，算力基础设施建设进入高景气周期，推动PCB持续向高密度、高集成、高速高频、高散热、高多层等方向发展。2025年，公司PCB业务在高速交换机、光模块、AI加速卡、服务器等领域的PCB产品需求均受益于上述趋势。

3月份参与调研汽轮科技（注：3月26日前公司证券简称为海联讯）的机构数量合计也超过百家。公司方面在接受机构调研时表示，根据公司战略规划，未来业绩增长将主要来自以下四个方向：一是燃气轮机业务，包括自主燃机的商业化应用、与西门子合作的持续深化、燃机系列化产品的拓展；二是持续拓展海外市场，提升境外业务收入占比和盈利水平；三是服务业务，依托机械公司、燃创公司等服务平台，扩大燃机及汽轮机后市场服务的业务范围，提升全生命周期服务能力；四是相关产业投资，围绕主业开展产业链延伸及与主业协同的战略性投资，提升资源整合能力和综合竞争力。

在上述公司之外，源杰科技、大金重工、惠泰医疗、蓝帆医疗、传音控股、胜宏科技等公司3月份接待的调研机构数量也居于A股公司前列。

从调研次数上看，敷尔佳、安培龙、光力科技、江波龙等公司3月份接受机构调研的次数居前，其中敷尔佳3月份接受机构调研的次数超过10次。

从3月份受到机构重点调研的公司所属行业来看，若按照申万一级行业划分，电子、电力设备、医药生物、有色金属等行业公司相对较多。

一季度机构合计调研逾1300家A股公司

从整个2026年一季度的情况来看，据Wind统计口径，一季度机构合计调研了逾1300家A股上市公司。从接待的调研机构数量上看，大金重工、迈瑞医疗、天顺风能、精智达、海天瑞声、三花智控、百济神州、奥比中光、英唐智控、深南电路、翔宇医疗等公司一季度接待的调研机构数量居前。

从调研次数上看，包括安培龙、大族激光、敷尔佳、冰轮环境、海安集团、天禄科技在内的逾20家A股公司一季度接受机构调研的次数达到10次或10次以上。

从一季度受到机构重点调研的公司所属行业来看，若按照申万一级行业划分，电子、机械设备、电力设备、医药生物、计算机、汽车、有色金属等行业公司相对较多；从相关公司所属的战略性新兴产业来看，电子核心产业、生物医学工程产业、智能制造装备产业等产业公司相对较受机构青睐。

责编：李丹

校对：刘榕枝

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