CPO前景明朗，通信行业分化下寻机遇，通信ETF华夏(515050)涨2.12%

截至2026年4月1日10:22，中证5G通信主题指数(931079)强势上涨2.15%，成分股天孚通信上涨6.61%，网宿科技上涨6.33%，中瓷电子上涨5.00%，光环新网，兆易创新等个股跟涨。通信ETF华夏(515050)上涨2.12%，最新价报2.36元。

据华泰证券，在SEMICONChina2026参会后指出，长期“铜退光进”趋势或不可逆，CPO长期普及确定性较高——过去二十年计算能力增长约60,000倍，而互连带宽仅增长约30倍，连接带宽已成为算力增长的核心瓶颈；CPO方案可将功耗从30–35瓦降至7–9瓦，降幅达70%，英伟达、博通及台积电、Tower等产业链龙头均在积极推进落地。

国新证券指出，通信行业传统业务稳健发展，创新应用积极布局；当前估值水平（PETTM28.08倍）处于历史39.61%分位，虽经历前期普涨后的阶段性调整，但板块内部分化将加剧。建议保持谨慎乐观，重点关注盈利持续增长、网络价值提升的运营商，以及受益于流量增长和算力网络建设的光通信企业。

通信ETF华夏（515050）紧密跟踪中证5G通信主题指数，深度聚焦电子（芯片、PCB、消费电子）+通信（光模块、服务器、光纤光缆）算力硬件，数据中心概念股权重占比近70%，最新规模超80亿元，助力一键布局光通信算力景气周期。

流动性方面，通信ETF华夏盘中换手3.04%，成交2.43亿元。拉长时间看，截至3月31日，通信ETF华夏近1周日均成交4.12亿元。资金流入方面，拉长时间看，近10个交易日内，合计“吸金”1.12亿元。

数据显示，截至2026年3月31日，中证5G通信主题指数(931079)前十大权重股分别为新易盛、中际旭创、立讯精密、工业富联、兆易创新、天孚通信、东山精密、中兴通讯、华工科技、亨通光电，前十大权重股合计占比58.89%。

通信ETF华夏(515050)，场外联接(华夏中证5G通信主题ETF联接A：008086；华夏中证5G通信主题ETF联接C：008087；华夏中证5G通信主题ETF联接D：023765)。

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