和讯投顾刘雨：回落是否延续，关键在于能否守住支撑位

3月31日星期二，和大家分享一下复盘思路。

在昨天的复盘视频中我们提到，昨天的低开相当于完成了一次调整，低开高走之后相当于将反弹提前进行了，今天有可能延续，但可能只延续上半场。从实际走势看，指数今天冲高回落，虽然最终数据为903家上涨、4192家下跌，但在上午时仍有3000多家红盘。由于缩量、增量资金跟不上，同时面临上方缺口压力，最终出现了回落。因此，今天的冲高回落本身在预期之内。由于今天先出现相对普涨、随后回落，明天大概率会延续回落趋势，指数可能继续调整，需观察前低附近的支撑情况。另外，今天部分品种未出现调整，明天可关注它们是否会补跌。

短线情绪方面，昨天的思路是观察老方向是否止跌及其力度，以及新的低位方向是否走分化。从今天盘面看，新的方向确实出现了负反馈，但老的方向虽然释放了流动性、出现跌停，修复力度却较弱，未能带动相关板块，跟风效应也不明显。因此，今天情绪仍定义为下降，尽管空方力量被部分托住，但场内缺乏做多力量，呈现阶梯式退潮。明天需观察负反馈情况——今天没有跌停，但可能存在好一天坏一天的节奏。若明天再度出现负反馈，则确认阶梯式退潮，同时观察高度压制情况。自前一个核心方向断板后，本周高度仍压制在5板左右。高度一旦被压制，说明接力情绪不佳，进而影响做多赚钱效应。明天若高度继续压制且出现负反馈，则以观望为主。

题材层面，今天表现并不乐观，甚至轨交这样的方向都能轮动出来，说明场内做多意愿确实不强。整体呈现“轮不动了”的状态，可能需要等待新的方向。无论是锂电、医药还是航天，持续性基本没有超过一周。这些方向在上周四前一个核心方向断板时切出，属于相对低位。如今老方向止跌，它们已运行至第四天左右，接下来能否走出来，需观察在老方向重新出现负反馈再反弹时，它们是否能有较强的表现。

锂电方向已延续两天调整，明天可关注是否出现衰竭迹象，有可能与指数同步——指数企稳时，它们可能迎来回流修复。医药方向整体容量不大，更多是局部小品种抱团，缺乏大容量品种，可能更适合观察是否有独立抱团品种走出，但难以带动大的题材，机会有限。航天方向已运行四天，今天虽有品种加速向上打高度，但对板块带动性明显偏弱，加速不算超预期，且明天面临前高压力，板块大概率将出现较大分化。总体来看，在电力方向走弱后，资金尝试切入几个低位方向，但均未打出强持续性。后续新周期是否由它们带队，还需经历一次分歧再修复的过程，确认谁能走出来。

最后，光通信方向并非指海外算力，而是指类似独立抱团的品种。从3月24日反弹以来，只有它们尚未出现调整。待它们完成补跌后，再跟踪指数企稳、情绪出清后的新方向，可能会有更好的持续性。