最低1.52亿元！粤海天河城拟出售广东永旺35%股权

3月30日，粤海投资（HK0270）发布公告披露，其间接非全资附属公司广东粤海天河城百货发展有限公司（下称“粤海天河城”）拟通过广东股权交易中心公开招标，出售其持有的广东永旺天河城商业有限公司（下称“广东永旺”）35%全部股权，本次交易最低投标价定为1.52亿元，最终交易代价将以中标价格为准，但不得低于该最低金额。若交易顺利完成，粤海天河城将不再持有广东永旺任何股权。

据悉，广东永旺成立于1995年，是一家中外合资零售企业，由粤海天河城与香港上市公司永旺（香港）百货有限公司（下称“永旺百货”，0984.HK）共同持股，其中永旺百货持股65%，粤海天河城持股35%。

作为永旺在华南市场的重要布局载体，广东永旺于1996年在广州天河城开出内地首家门店，目前业务覆盖综合百货超市、食品超市等领域，截至3月30日，其在广东地区拥有44家门店，同时负责运营原永旺华南商业有限公司移交的深圳剩余3家门店。此外，广东永旺拥有54家分支机构，2024年企业员工达1178人，合作风险等级为L2低风险。

根据粤海投资公告及相关财务数据，广东永旺近年经营业绩持续承压，已连续两年出现亏损且亏损规模呈扩大趋势。2023年至2025年，广东永旺税前利润分别为404.54万元、-492.92万元、-7565.28万元，同期税后利润分别为220.47万元、-688.98万元、-7774.86万元；截至2025年6月30日，其资产净值为2.42亿元，全部股权评估值为4.34亿元。

与此同时，其控股股东永旺百货的内地业务（即广东地区业务）也表现不佳，2025年该板块收入为42.03亿港元，同比下降3.36%，经营亏损达1.50亿港元，同比扩大142.54% 。粤海投资表示，近年来广东永旺现金股息派发的频率及金额均呈下降趋势，这也是其决定出售股权的重要原因之一。

对于此次股权出售，粤海投资明确表示，此举是基于集团战略发展规划作出的决策，有利于聚焦以水资源为核心的主业运营，优化集团资产结构，预计将为集团带来约5031.70万元的收益，交易所得款项净额将用于一般营运资金。由于粤海投资的控股股东为国企粤海控股，此次出售事项构成国有资产处置，必须通过经批准的股权交易中心进行公开招标程序。

值得关注的是，根据粤海天河城与永旺百货此前签订的合营协议，永旺百货对此次拟出售的35%股权享有优先购买权，若其行使该权利，将按与中标者相同或更优条款成为最终买方。

针对此次股权变动，广东永旺相关负责人于3月30日晚回应称，股权转让事项不会对公司日常营运产生影响，相关业务运作一切正常，永旺百货将依据既定程序对相关安排进行审慎评估，后续如有最新进展将按规定适时披露。

公开信息显示，粤海天河城是广东粤海天河城(集团)股份有限公司的全资附属公司，后者股东包括粤海投资（持股11.51%）、粤海投资非全资附属公司Teem Holdings Limited（持股85%）、广州市城市建设开发集团有限公司（持股约2.98%）等，其自身旗下拥有天河城百货、天河城OUTLETS（奥特莱斯）、Teemmart精品超市等实体零售业态。

而永旺百货的控股股东为日本零售巨头永旺株式会社，其在华共经营350多家不同业态店铺，2025年整体收入为77.95亿港元，同比下降3.71%，净亏损3.24亿港元，资金流动性仍处于紧张状态，持续经营依赖控股股东的财务支持。

值得注意的是，就在粤海天河城拟出售广东永旺股权前夕，永旺在华北区域的业务迎来重大调整，近期已完成4家超市门店的出售事宜。据悉，永旺中国于3月6日宣布，位于天津的泰达店、中北店、津南店3家超市及河北三河市燕郊店1家超市，将于3月23日营业结束后正式终止运营，随后物美正式宣布全面承接这4家门店。

此次物美接手的4家门店均坐落于津冀核心生活圈，覆盖天津滨海新区、西青区、津南及河北三河燕郊片区，辐射周边数十个成熟社区，是区域内重要的民生消费配套。物美将以AI新质零售为核心，借鉴胖东来服务理念，对这4家门店进行全链条升级改造，包括依托AI大数据优化商品结构、完善供应链管控等，保障民生服务不间断。

值得一提的是，此次调整仅涉及超市经营区域，门店所在的4家永旺梦乐城购物中心将继续正常运营，未受此次门店出售影响。永旺方面表示，此次关停华北4家门店是业务结构优化的主动调整，目的是将经营资源集中至重点发展区域，并非撤离中国市场。

目前，此次股权出售的招标期自公告刊登起20个工作日，最终买方及交易能否顺利落实仍存在不确定性，后续进展值得市场持续关注。此次交易不仅将影响粤海投资的资产结构与收益情况，也可能对广东地区零售市场格局产生一定影响。

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