大佬吹票“要涨10倍”，两只地产股暴涨50%！发生了啥

来源丨美股财经社

周一，在场外市场交易的房利美（Fannie Mae，FNMA）和房地美（Freddie Mac，FMCC）股价疯狂上涨，涨幅均接近50%。从基本面来看，两者似乎没有任何最新利好，唯一的驱动力来自潘兴广场（Pershing Square Capital Management）大佬比尔·阿克曼的一篇“吹票”帖子，称两者股价可能会“上涨10倍”。“大空头”迈克尔·伯里也表示赞同。

然而，阿克曼发帖的目的引人怀疑，因为他并非与两房毫无关联，甚至是股价上涨的最大受益者。

1

潘兴大佬吹票：要涨十倍

周一，房利美和房地美高开高走，双双狂飙。截至收盘，房利美上涨51.23%，报7.35美元，总市值85.12亿美元；房地美上涨47.26%，报6.45美元，总市值41.93亿美元。这是自去年5月特朗普提出将这两家公司私有化以来，它们股价单日涨幅最大的一次。

值得注意的是，房利美和房地美均在3月19日创出了历史新低，较去年9月的历史高点缩水超七成。在这个点位突现暴力拉升，一定有重要的原因。

表面原因就来自亿万富翁对冲基金经理比尔·阿克曼一篇赤裸裸的“吹票”帖子。

上周日晚间，这位潘兴广场资管公司创始人兼首席执行官在X上发布了一篇简短的帖子，看多已经下跌多时的美股市场。

比尔·阿克曼现年59岁，净资产约为90亿美元。他于2004年1月1日创立了潘兴广场资本管理公司，资产管理规模超200亿美元。潘兴广场于3月初提交了在纽约证券交易所上市的申请。

阿克曼表示：“世界上一些最优质的企业正以极低的价格交易”，不要再担心伊朗战争，可能获得“巨大的和平红利”。

“这是多年来买入优质资产的最佳时机之一。不要理会空头。”阿克曼称。

如果说这只是他简单地看多整个市场的话，后面就是真正劲爆的话了！

阿克曼似乎是随意地又补充了一句：“房利美和房地美的股价简直低得离谱。这才是真正的市场不对称。它们的股价可能很快就会翻十倍。”

随后，在一位网友点评两房股价的长帖下面，阿克曼补充道：“说得好”。

这位名叫“阿卡什·古普塔”的网友指出，房利美去年净利润144亿美元，房地美107亿美元。目前两家公司在粉单市场上的总市值约为120亿美元。市场却给以两者0.48倍的市盈率，预期年收益为250亿美元。他认为这“看起来像是定价错误”。简单来说就是：净利高、预期收益高，但股价极低，属于“低估股”。

阿克曼的这一观点，也被他的同行点赞。

因《大空头》一书而闻名的迈克尔·伯里也对阿克曼表示鼓励，并回复道：“我再怎么强调这种情况在当前市场有多么罕见都不为过。”

伯里在另一篇帖子中进一步阐述了他对房地产市场的看法，他指责房利美和房地美长期受政府监管导致住房供应低迷。

伯里写道： “政府制造了这个问题，现在又维持着阻碍自由市场找到解决方案的政策，其中最令人担忧的就是在政府监管期间让两家政府支持企业（GSE）低效运营。 ”

2

发帖动机引人怀疑

《财富》杂志指出，阿克曼的帖子显然触动了人们的神经。根据CNN的“恐惧与贪婪指数”，投资者正感到“极度恐惧” ，因为伊朗战争已进入第六周，并给市场造成了严重破坏。阿克曼向那些眼睁睁看着自己的投资组合缩水的人们传达的信息很明确：别再纠结，可以买了。

但是，就算理论上正确，阿克曼发帖的动机仍然引发怀疑，因为他并非与两房无关的中立人士。事实上，两房股价上涨，阿克曼正是最大受益者。

潘兴广场资本管理公司是两房的最大普通股股东，合计持有超过2.1亿股。他担任这一职务已超过十年，并曾积极推动房利美和房地美的私有化进程。

阿克曼发帖的时机选择也引人质疑，因为周一是2026年第一季度的最后一个交易日，这对对冲基金来说至关重要。股票在季度末收盘价会显示在投资者的业绩报告中。如果重仓股恰好该季度收盘当日暴涨，对基金自然是非常有利的。

此外，潘兴广场刚刚提交了纽交所IPO申请，如果业绩好的话，对于IPO自然也是大有裨益。

访问以下网址，订阅最新新闻电邮：

https://nbwpress.com/subscribe.html

阿克曼在这方面已经不是第一次这样骚操作了。2024年12月30日，也就是当年第四季度倒数第二个交易日，他发表了一篇详细的分析文章，称政府支持企业（GSE）交易是他2025年的最佳投资策略。这篇文章瞬间走红获得了490万次浏览，并推动基金估值大幅上涨。

不过，阿克曼指出的估值差异确实令人震惊。正如网友如分析的，两家公司的年收入都超过了其市值的两倍。

3

两房问题由来已久

房利美和房地美是由美国国会创建的，房利美创立于1938年，房地美创立于1970年，随后均成为上市公司。

它们是由私人股东组成的营利性公司，旨在通过从私人贷款机构购买住房贷款并将其重新包装为抵押贷款支持证券来扩大全国住房贷款市场。简单来说就是把私人房贷债务打包成金融产品，以联邦政府的违约担保出售给投资者，即是“次级房屋借贷”。

在2007年“次贷危机”发生之前，“两房”业务处于高峰期，共同支撑着美国约70%的抵押贷款，受政府监管，是美国房地产市场的支柱。

但是，这种“次级房屋借贷”存在一个致命的缺点：在房地产市场红火的时候，信用不好的借款人也能利用次贷获得贷款。金融机构为了赚钱，把这些不良债务打包成复杂的金融产品，分割出售、层层转卖给投资者和其他金融机构。评级机构也不负责任地将这些债券评为AAA级，而买家也以为自己可以透过信用违约掉期等手段规避风险。链条上的每一环都忽略了要命的风险。

随着美国房价下跌，借房贷的人还不起钱了，次贷产品大量违约，相关金融产品也失去大部分的价值。

由于“两房”此前抢购并囤积了大把的不良贷款产品，贪婪造成了惨重的损失。

2008年“次贷危机”爆发后，“两房”合计损失超过2000亿美元，濒临破产。

为了避免对美国经济造成灾难性影响，“两房”被新成立的联邦住房金融接管，收归国有。“两房”的债务最终在一系列事件中进行了重组，最终美国政府拥有“两房”80%的股份，并对其利润拥有全部权利。

两房于2010年从纽约交易所退市、目前在OTCQB场外交易股票交易。

自2008年两家政府支持企业（GSE）被政府接管以来，一直有看好特朗普政府将通过首次公开募股（IPO）将其私有化的理论，该理论认为私有化可能在年底前完成，但这一理论至今仍未实现。

受私有化乐观情绪的影响，两房股价在去年9月达到峰值。在去年11月的ResiDay住房会议上，白宫住房事务主管比尔·普尔特表示，关于IPO的决定将在该季度末或今年年初做出，但至今仍未公布。

一些批评人士，例如加州大学洛杉矶分校经济学家韦Wesley Yin，认为仓促的私有化进程（即允许营利性公司获得政府担保的无风险贷款）可能会推高借贷成本，并有可能重蹈覆辙，再次引发大衰退。

识别下方二维码
精准掌握北美商业动态
北京时间22点准时投递