四招稳住“存款搬家”压力，招行2025年业绩重回正增长轨道

来源：华夏时报

3月30日，招商银行召开2025年度业绩发布会。在银行业净息差持续收窄、存款定期化与 “存款搬家” 等多重压力下，该行营业收入重回正增长轨道。

年报数据显示，2025年，招商银行实现营业收入3375.32亿元，同比微增0.01%；归母净利润1501.81亿元，同比增长1.21%。告别连续两年营收下滑态势，正式迎来营收利润双修复。

值得注意的是，该行财富管理业务迎来强势反弹，多类代销业务表现良好，带动净手续费及佣金收入三年来首次转正；零售AUM也突破17万亿元，当年新增超2万亿元，创出历史新高。

面对市场高度关注的“存款搬家”问题，招商银行副行长、财务负责人兼董事会秘书彭家文在该行2025年业绩发布会上表示：存款流失不等于客户流失、不等于资金流失。“从招行定期存款到期的量来看，2025年比上年及过往年度的确要略多一点，但不是异常数据，仍在正常范围之内。”

代销业务实现两位数增长

“招行近几年营收的增长确实面临很大压力，零售银行业务作为该行的优势，外部政策、市场的变化冲击受影响较大，所以招行一直在通过其他业务板块来弥补缺口，促使营收实现正增长。” 招商银行行长王良在业绩会上坦言。

从收入结构上看，财富管理业务成为业绩最大亮点。

财报数据显示2025年，招商银行实现手续费及佣金净收入752.58亿元，同比增长4.39%。其中，财富管理手续费及佣金收入267.11亿元，同比大增21.39%，成为拉动非息收入增长的核心引擎。

细分业务中，2025年招行代理基金收入58.46亿元，同比增长40.36%；代理信托计划收入 35.18亿元，同比增长65.55%；代理证券交易收入18.01亿元，同比增长62.55%；代销理财收入93.47亿元，同比增长18.98%；代理非货币公募基金销售额达7064.66亿元，同比增长18.13%；仅代理保险收入58.23亿元，同比小幅下降9.37%。

“去年，我们的大财富管理，尤其是零售财富管理快速增长，弥补了其他非息收入的缺口，但今年还会有进一步的降税政策，特别是公募基金代销，有可能会在第三阶段实施，又会对我们的公募基金代销业务带来一定影响，所以我们感觉非息收入增长也会呈现一定压力。”王良表示。

在财富管理业务上，王良介绍，招商银行将紧扣居民财富增长与资产配置需求，持续巩固行业领先优势：一方面全面完善产品体系，覆盖理财、基金、保险、信托、公募、私募、黄金、境外资产配置及家族信托等领域，并根据客户需求动态优化升级；另一方面不断优化服务模式，坚持线上线下协同发力，持续扩充零售客户基础，提升客户经理对高净值客户的线下专业服务能力，增强客户黏性，推动财富管理业务及相关收入稳健增长。

董事长缪建民强调，业务发展仍需回归客户需求本源，持续提升资产配置能力。未来将进一步强化“财富管理—资产管理—托管”价值循环链条，着力提升轻资本业务占比。

“在低利率周期，招商银行将稳息差放在更加突出的位置，保持净息差行业领先。锻长板、补短板，增强资产配置能力，保持大财富管理的优势。重点关注信贷资产的定价和风险管理，保持资产质量始终优良。同时推动风险加权资产合理增长，优化资产配置。”缪建民称。

存款流失不等于客户与资金流失

2025年以来，银行业“存款搬家”现象持续发酵，大量定期存款到期后流向理财、基金、保险及资本市场，引发市场对银行负债稳定性的担忧。

对此，彭家文表示，所谓“存款搬家”是指当年到期的定期存款流失的问题。

“可能大家更多关心的是在当前低利率环境下，当存款利率不能满足客户对收益的需求的时候，他的存款会流失到别的地方，可能流失到资本市场，投资股票或者是转化成理财产品、公募基金产品等。”彭家文表示。

他认为，从客户视角来看，假设存款流向理财产品和公募基金产品，招商银行希望通过服务，把这些资金还能留在招行的体内。“虽然不一定是表内资金，但是它是客户资金，所以存款也许流失，但是客户不会流失，这就是招商银行经常强调的AUM的概念。”

数据也印证了这一逻辑。2025年招行各项存款较年初增长7.93%，存款总额达9.84万亿元；与此同时，零售AUM增速达14.44%，显著高于存款增速，种种迹象表明客户资产配置从单一存款向多元化金融资产转移。

“从资金视角看，如果银行存款流向了资本市场，又会沉淀为交易所存款或第三方存款，在银行核算为同业活期存款。但是如果能通过对客户的服务，让资金通过同业渠道又回流到招行体内，这叫存款流失，资金并不会流失。”彭家文如是说。

为应对存款流失，彭家文提出四项应对工作：首先筑牢基础，通过优质服务与产品对接全力稳住存量存款；其次做好内部承接，若存款确需流出，依托财富管理能力引导资金在招行体系内转化留存；同时强化同业服务，推动同业及资本市场资金回流招行；最后抢抓市场机遇，将存款波动视为洗牌契机，凭借产品与服务核心优势主动拓展客户、吸纳资金，进一步扩大市场份额。

展望未来，缪建民提出“零售再出发、对公再超越”。他指出，“零售再出发”包括资产要提质、负债要巩固、财富管理要上台阶三方面，特别是“未来零售很大的一个突破口是财富管理。”

王良则表示，未来招商银行要实施四大板块均衡发展的策略，即零售金融、公司金融、投行和金融市场、资产管理和财富管理。并加快“四化转型”，尤其是国际化发展。此外，招商银行也要实施区域发展战略，要由三大核心城市转变为珠三角、长三角大湾区和环渤海三大核心区域。