煤炭又回来了

2026年2月5日， 在开普敦举行的第21届南非煤炭年度会议上 ，南非 矿产和石油资源部长Gwede Mantashe 在 发表主旨演讲时 ，表示， “煤炭王（King Coal）又回来了” 。

他说：“尽管历史悠久，煤炭在我们的经济中继续发挥着至关重要的作用。它是解决非洲各地能源贫困问题的基础，并且对于确保世界可靠的基荷能源供应仍然不可或缺。”

当时他的这个言论引发巨大争议。

现在，他说对了。 战争改变了一切。

一

日本推动涨势

东京方面正寻求在电力结构中赋予煤炭更广泛的角色，以此作为应对近期液化天然气（LNG）价格飙升和供应不确定性的缓冲手段。

澳大利亚纽卡斯尔煤炭价格已从约115美元/吨上涨至约 135美元/吨 ，随着日本用燃煤发电替代昂贵的LNG，价格仍有进一步上涨的空间。

尽管重启核反应堆（包括约8吉瓦的柏崎 刈 羽核电站）仍是长 期战略的核心，但审批和启动的延误将 让 煤炭在短期内占据主导地位。

日本 约90%的原油来自中东，天然气平衡同样高度依赖进口 。 2025年，日本进口了6630万吨LNG，同比下降1.5%，但仍保持了仅次于中国的全球第二大买家地位。在日本的 发电 结构中，天然气仍是主要燃料，约占发电量的32%，其次是煤炭（28%）、核能（9%）和燃油发电（7%） 。

日本的煤炭供应高度集中于澳大利亚。 2025年，澳大利亚占据 其 进口量的三分之二左右，供应了1.538亿吨中的1.006亿吨。印度尼西亚（2500万吨）和加拿大（1370万吨）紧随其后。澳大利亚煤炭（热值更高，整体质量更好）在亚洲市场通常比印尼煤炭（通常有折扣）享有溢价。尽管日本继续从印度尼西亚进口大量煤炭，但由于其更强的财务能力，它可能会倾向于增加从澳大利亚的购买，因为质量更高，并在亚洲市场出价高于其他竞争者。这种转变很可能会以牺牲越南和马来西亚等较小买家为代价，实际上将它们挤出澳大利亚煤炭市场，并推高区域煤炭价格。

二

亚洲打开煤炭发电的阀门

随着对中东长期战争的担忧加剧了石油和天然气供应长期中断的威胁，亚洲各经济体正纷纷启动燃煤电厂并增加产量，以加强能源供应。

自战争爆发以来，动力煤基准价格已上涨超过 17% ，而亚洲天然气价格涨幅则超过 60% ，这使得煤炭成为发电方面相对更具吸引力的选择。

韩国总统李在明已承诺到2040年淘汰大部分燃煤产能，但为了暂时缓解对液化天然气的依赖，韩国取消了燃煤电厂 80% 的季节性利用率上限。

莫迪政府已承诺到2070年实现净零排放，并已投入数十亿美元发展可再生能源。但煤电仍根深蒂固，供应了该国四分之三的电力。政府预测，到2030年这一比例将降至55%，到2047年降至27%，并将在2070年前逐步淘汰。分析人士认为，当前的能源危机可能会影响燃煤电厂的退役。本月，新德里指示一些使用进口煤炭的发电厂满负荷运行，包括重启一家已关闭的塔塔电力设施。

泰国也重启了燃煤电厂，并削减了燃料补贴。

Wood Mackenzie全球煤炭主管Anthony Knutson表示：“亚洲国家正在‘ 打开煤炭发电的阀门 ’，以帮助抵消不断上涨的天然气价格和供应风险。”

能源经济与金融分析研究所分析师乔Jonathan Teubner指出：“ 没有煤炭会经过霍尔木兹海峡。 ”

三

德意推迟煤电退役

煤炭的回归不仅在亚洲。

在《法兰克福汇报》 昨天 组织的一次会议 ， 德国总理默茨表示， “如果能源危机持续下去，并且真的出现短缺，我们甚至可能不得不让现有的燃煤电厂继续并网运行更长时间。”

他强调，供应安全是首要任务。“我们必须向这个国家供电。我不愿意仅仅因为我们制定了已变得不切实际的淘汰计划，就危及我们工业的核心，”他说。

德国在2020年达成的《煤炭退出法》为逐步淘汰燃煤电厂制定了法律框架，规定最迟在2038年停止使用煤炭发电。德国的西部煤炭产区曾计划更早地在2030年退出。然而，由于新的燃气发电厂拍卖被推迟，可能导致合适的备用发电容量不足，这使得 提前退煤的 目标越来越难以实现。

最终，是否关闭燃煤电厂的决定权在于德国联邦网络局（ BNetzA ）。该监管机构有权命令运营 商保持 机组运行或处于备用状态，以确保任何时候都有足够的容量来稳定电网。这在所谓的“无风无光期”（ Dunkelflaute ）或可再生能源发电量高、电网运营商必须限制某些地区的电力输入并重新分配发电时，显得尤为重要。

同样在昨天， 根据提交给议会的立法草案，意大利正计划将燃煤电厂的淘汰日期从原定的2025年推迟至2038年。

该措施是对一项政府法令的系列修订之一，旨在降低消费者和企业的能源账单。该法令已于今年早些时候获得政府批准，必须在4月21日之前转化为法律。

“将有可能把这些电厂作为 战略储备 保持运行状态，”意大利执政联盟联盟党的高级官员Riccardo Molinari表示，该党积极推动了这项修正案。

作为欧盟气候承诺的一部分，意大利最初承诺在2025年底前淘汰燃煤发电。但政府希望在2025年之后仍将部分燃煤电厂作为备用，以应对紧急情况。

罗马方面正寻求将这些电厂归类为 战略资产 ，以获得国家援助规则的豁免，并向公用事业公司支付维持电厂闲置状态的费用。目前， 意大利 拥有约4.65吉瓦（GW）的煤炭发电能力，其中包括意大利国家电力公司（Enel）位于奇维塔韦基亚（Civitavecchia）和布林迪西（Brindisi）的两座大型电厂。

意大利 能源部长Gilberto Pichetto Fratin 此前曾表示，如果天然气价格持续超过70欧元/兆瓦时（€70/MWh），奇维塔韦基亚和布林迪西的电厂可能会重新启动。

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