东方电缆：营收跨入百亿阵营，电力新能源业务实现爆发式增长

营收首次突破百亿大关，东方电缆（603606.SH）又一次交出亮眼业绩答卷。

日前，东方电缆发布2025年业绩报告，公司实现营收108.43亿元，同比增长19.26%，营收规模首次跨越百亿大关。作为海缆行业的龙头，东方电缆近年来营收持续稳步增长，此次百亿突破并非偶然，而是三大业务板块协同发力、技术与管理双重加持的必然结果。

业务板块协同发力，营收首次突破百亿

东方电缆2025年百亿营收的达成，得益于三大核心业务板块协同发力，其中高附加值的海底电缆及高压电缆业务成为核心增长引擎。

海底电缆及高压电缆（电力新能源）业务是公司营收突破百亿的“主力军”。该板块全年实现营收53.63亿元，同比大幅增长65.60%，占总营收的比重达49.46%，几乎占据半壁江山，其强劲增长直接推动公司整体营收迈过百亿门槛。这一表现与海上风电行业高景气度高度契合，也体现出公司在海缆领域的技术与市场优势。

与此同时，电力工程与装备线缆（绿色输电设施）业务依然发挥着“压舱石”作用，为业绩增长提供稳定支撑。该板块全年实现营收47.29亿元，同比增长7.29%，占总营收的比重达到43.61%，凭借稳健的增长态势，为百亿营收目标的实现筑牢基础。

海洋装备与工程运维（深海科技）业务全年实现营收7.42亿元，未来增长潜力可期。近年来，东方电缆持续加码深海科技领域布局，逐步形成较强竞争力，有望成为后续营收增长的新引擎。此外，该公司海外市场开拓成效显著，全年外销业务实现营收12.53亿元，同比增长70.83%，为百亿营收突破注入更强动力。

技术赋能+订单护航，筑牢增长底气

如果说业务协同是营收突破百亿的“外在动力”，那么技术研发与精细化管理则是筑牢增长根基的“内在底气”。

技术研发持续加码，构筑核心竞争壁垒。2025年，东方电缆研发费用达到3.81亿元，同比增长23.72%，持续稳定的投入推动产品技术迭代升级，其500kV等级交直流海缆通过技术鉴定达到国际领先水平，不仅支撑了海底电缆及高压电缆业务的高增长，也提升了产品附加值与市场竞争力，契合《风能北京宣言2.0》中“十五五”期间海上风电发展需求。

现金流得到优化。年报数据显示，2025年经营活动产生的现金流量净额为19.65亿元，同比增长76.58%。充足的现金流为研发投入、产能扩张提供了资金保障，也支撑了公司拟每10股派息5.60元（含税）并转增2股的分红计划，彰显发展信心。

值得一提的是，东方电缆拥有充足的订单储备，为公司后续营收增长奠定坚实基础。年报数据显示，截至 2026年3月25日，公司在手订单193.12 亿元（含税），其中电力工程与装备线缆42.57亿元，海底电缆与高压电缆117.50亿元，海洋装备与工程运维33.05亿元。

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