突发利空，军工龙利润暴降1579%，11股业绩暴雷，14股大增别踩雷

最近随着2025年的年报的公布，我发现大量的军工股业绩并没有想象的那么好啊，截止目前有11个军工龙头业绩暴雷，有14个军工股业绩是增长的，大家千万要注意，别因为地缘冲突就认为军工股就有投资机会！

2025年年报利润下滑的军工股名单：

1. 海格通信，收入降11%到43.88亿，利润降1579%亏7.86亿

2. ST炼石，收入增7%到18.74亿，利润降98%亏5.18亿

3. 航天彩虹，收入增14%到29.30亿，利润降70%盈利0.27亿

4. 钢研高纳，收入增5%到36.97亿，利润降65%盈利0.87亿

5. 航天电子，收入降3%到139.10亿，利润降59%盈利2.27亿

6. 江航装备，收入降13%到9.48亿，利润降56%盈利0.55亿

7. 航发控制，收入降6%到51.72亿，利润降55%盈利3.34亿

8. 中航光电，收入增3%到213.86亿，利润降36%盈利21.62亿

9. 中航高科，收入降1%到50.08亿，利润降11%盈利10.31亿

10. 中航重机，收入降2%到101.15亿，利润降5%盈利6.09亿

11. 派克新材，收入增10%到35.43亿，利润降4%盈利2.52亿

2025年年报利润增长的军工股名单：

1.北摩高科，收入增71%到9.18亿，利润增1138%盈利2.00亿

2. ST松发，收入增275%到216.39亿，利润增1083%盈利26.55亿

3.智明达，收入增62%到7.09亿，利润增425%盈利1.02亿

4.中无人机，收入增340%到30.16亿，利润增264%盈利0.89亿

5.ST天微，收入增93%到1.50亿，利润增231%盈利0.34亿

6.中船防务，收入增6%到205.47亿，利润增167%盈利10.08亿

7.北方导航，收入增53%到41.92亿，利润增104%盈利1.21亿

8.全信股份，收入降8%到8.39亿，利润增67%盈利0.30亿

9.鸿远电子，收入增20%到17.94亿，利润增63%盈利2.50亿

10.ST大立，收入增26%到3.47亿，利润增42%亏2.24亿

11. 三瑞智能，收入增29%到10.75亿，利润增27%盈利4.21亿

12. 北斗星通，收入增48%到22.13亿，利润增26%亏2.57亿

13. 宏明电子，收入增5%到26.17亿，利润增19%盈利3.19亿

14. 中直股份，收入降2%到290.86亿，利润增17%盈利6.52亿

海格通信，这个股票2025年收入下滑11%到44亿，利润下滑1580%亏损了7.86亿元。

海格通信 2025 年业绩大幅下滑并由盈转亏，核心是军工行业周期调整 + 传统业务收缩 + 高研发投入 + 大额资产减值四重压力叠加。受 “十四五” 末期军队采购模式调整、客户合同签订延缓影响，公司核心无线通信业务收入同比大降 30.49%，整体营收同比下滑 10.81% 至 43.88 亿；同时，公司在芯片、卫星互联网、北斗等新兴领域持续高投入，全年研发费用达 9.28 亿元，占营收比重超 21%，进一步压制利润；此外，因销售及回款不及预期，公司计提应收账款信用减值约 2.34 亿元、存货跌价损失约 2.74 亿元，叠加商誉减值约 2.38 亿元，资产减值损失合计超 7.4 亿元，最终导致净利润同比暴跌 1579.92%，全年亏损 7.86 亿元。

航天彩虹，2025年净利润下滑69%到2693万，

航天彩虹 2025 年业绩大幅下滑，核心是新材料业务全面承压 + 汇兑损失侵蚀利润 + 毛利率收缩三重因素叠加。公司全年实现营收 29.30 亿元（同比 + 14.16%），但归母净利润仅 2693.44 万元（同比 - 69.45%），扣非净利润更是由盈转亏至 - 6478.39 万元；新材料业务受行业产能过剩、终端需求疲软及产品价格下跌影响，塑料薄膜、功能聚酯薄膜等品类收入下滑且毛利率大幅压缩，部分产品甚至出现负毛利，叠加相关资产计提商誉减值，成为利润最大拖累；同时，美元贬值导致公司出口业务产生大额汇兑损失，进一步侵蚀利润；此外，无人机业务虽收入有所增长，但受核心原材料成本上涨、产能爬坡等影响，毛利率同比下滑 2.50 个百分点，难以对冲其他板块的亏损，最终形成 “收入微增、利润暴跌” 的业绩格局。

航天彩虹，2025年收入下滑3%到139亿，利润下滑59%到2.27亿元。

航天彩虹2025年业绩大幅下滑，核心是新材料业务受行业产能过剩、需求疲软及产品价格下跌影响，收入与毛利率同步萎缩且部分产品陷入负毛利，叠加相关资产计提大额商誉减值，同时美元贬值导致出口业务产生大额汇兑损失，虽无人机业务收入有所增长，但受原材料成本上涨、产能爬坡影响毛利率下滑，难以对冲其他板块的亏损，最终实现营收29.30亿（同比+14%）、归母净利润仅0.27亿（同比-69%），扣非净利润更是由盈转亏，主业盈利显著恶化。

北摩高科，这个股票2025年收增长71%到9.2亿，利润增长1138%到2亿。

北摩高科2025年业绩大幅增长，核心是军工刹车及起落架产品订单集中释放+民航业务拓展+低基数效应+内部降本增效：随着下游客户人事调整落地、审批效率恢复，军品合同签订与交付节奏回归正常，军机刹车、起落架等核心产品需求放量，推动营收同比增70.66%至9.18亿；同时，公司通过产能优化与规模效应压缩生产成本、精细化管控期间费用，叠加加大应收账款回款力度、信用减值损失同比显著减少，再叠加2024年同期低基数影响，最终实现净利润同比暴增1138.28%至2.00亿，盈利质量与现金流同步大幅改善。

鸿远电子，这个股票2025年收入增长20%到17.94亿，利润增长63%到2.5亿元

鸿远电子 2025 年业绩大幅增长，核心是军工与商业航天高可靠元器件需求放量 + 自产业务结构优化 + 规模效应降本增效：公司高可靠 MLCC、滤波器等核心产品受益于 “十四五” 收官年军工订单集中交付与商业航天赛道需求爆发，自产业务收入同比大增 46.64%，推动整体营收增 20.28% 至 17.94 亿；同时，公司通过产能优化与柔性生产线改造提升交付效率、压缩生产成本，叠加高附加值新产品占比提升带动毛利率改善，以及精细化管控期间费用，最终实现净利润同比增 62.54% 至 2.50 亿，扣非净利润更是同比大增 110.03%，盈利质量显著提升。