中国电动工具及割草机器人出海，在关税、汇率与地缘风险的交汇点寻找确定性

2025年至2026年一季度，以泉峰控股、格力博、大叶股份、九号公司、科沃斯为代表的中国电动工具及割草机器人出海企业正经历一场严峻的压力测试。

虽然不同企业的表现各有差异，但经营上承担的压力具有共性。比如格力博、大叶股份2025年归母净利润均呈现预亏。即便是表现相对稳健的泉峰控股，2025年全年利润也同比下滑13.2%至9760万美元。

这种经营承压的现象，折射出行业正面临的四重压力

首先是关税政策。2025年美国对进口电动工具加征12%关税的政策，正在重塑全球产业链格局。中国机电产品进出口商会调研数据显示，受关税影响，2025年第一季度中国电动工具对美出口同比下降22.4%，企业平均利润率下降超过30%。格力博在公告中坦言，对美出口关税是导致业绩承压的重要因素之一。

与此同时，汇率波动正侵蚀着出口企业的利润。2025年末至2026年初，人民币汇率持续走强，离岸、在岸人民币对美元汇率相继升破7.0关口，创近三年新高。对于以美元结算的出口企业而言，这意味着同等金额订单结汇后利润缩水5%—12%。

今年3月以来，国际地缘政治波动直接波及全球航运。全球约20%原油需经由霍尔木兹海峡运输，局势紧张导致多家船公司征收紧急燃油附加费及战争风险附加费。对于依赖海运的出口企业而言，这意味着双重打击：一方面，交货周期延长打乱出货安排；另一方面，运输成本上升进一步挤压利润空间。尽管电动工具及割草机并非高货值产品，对运费敏感度相对较低，但物流“断航”风险仍对供应链稳定性构成威胁。

除以上因素之外，极端天气也导致了需求端的不确定性。2025年冬季，北半球遭遇极地涡旋减弱带来的极端严寒风险。气象学家指出，美国中西部与东北部地区可能出现更多降雪，欧洲与亚洲部分地区气温可能低于常年，持续严寒会延迟春季园艺活动，抑制割草机等产品的季节性销售。更值得关注的是，极端天气与能源价格联动。严寒可能推高电力与天然气价格，加重消费者成本负担，进而抑制非必需品消费。对于正处于渗透率提升关键期的智能割草机器人而言，消费意愿的波动将直接影响市场拓展节奏。

面对复杂局势，头部企业已展开多维度布局

泉峰控股持续推进越南基地产能建设，预计2025年越南基地产能贡献将快速提升，有效缓解贸易摩擦风险。公司自有品牌EGO终端需求旺盛，2025年上半年户外动力设备销售额同比增长22.8%，高毛利产品占比提升带动毛利率同比改善0.4个百分点。作为锂电OPE领域的品牌出海标杆，泉峰凭借深厚的渠道基础，有望成为本轮美国地产链需求修复弹性最大的标的之一。

格力博在越南和美国分别投资建设生产基地，越南太平制造基地二期工程已于2025年7月奠基动工，美国工厂则专注生产高附加值产品，形成“中、越、美”三大制造基地战略协同。渠道方面，格力博的自有品牌greenworks已建立起覆盖欧美主流市场的全渠道销售网络。公司与Walmart、Lowe's、Amazon等欧美大型商超保持长期稳定合作；在Amazon等电商平台，割草机长期位居品类销量前列；同时还为STIHL等国际品牌提供ODM服务，形成“大型商超+电商平台+专业客户”的多元销售格局。

大叶股份于2025年2月完成德国子公司AL-KO Geräte GmbH的收购，增加了奥地利生产基地。公司表示，经过多年国际化运营，已基本完成全球生产战略布局和供应链布局，针对欧盟反倾销调查，将调整境外生产基地的生产结构，整合内外部生产资源。2025年上半年，大叶股份割草机收入同比暴涨115%至22.5亿元，其中机器人产品贡献了不少增量。

九号公司在CES 2025上推出Segway Navimow X3系列割草机器人，其自研EFLS（精准融合定位）系统进化至3.0版本，割草面积与充电时间的比率达到行业平均水准的2倍。作为全球首个拥有10万家庭用户的无边界割草机器人品牌，Navimow在亚马逊美国站、德国站销量位居前列。公司在北美设有生产基地，可通过内部转移定价降低关税影响。

2025年上半年，科沃斯与添可双品牌的海外业务收入占总收入比重已达40.8％。科沃斯品牌海外收入占比提升至42.2％；添可品牌的国际影响力亦持续增强，多款产品获得美国CES创新奖等权威认可。公司持续深化战略布局，通过创新产品组合、多价格带布局及线上线下协同策略，助力稳健发展。

尽管短期压力重重，但行业长期向好的逻辑依然成立

首先，产能布局的“去风险化”或将在2026年进入收获期。泉峰控股越南工厂预计2027年实现对美业务全面覆盖，2025年已可覆盖50%的美国需求；格力博越南+美国双基地已能完全覆盖风险敞口；大叶股份通过泰国、墨西哥及欧洲多地产能布局，基本实现无虞。随着海外产能爬坡，关税对利润的侵蚀将逐步缓解。

再次，技术迭代推动渗透率提升。RTK+视觉、激光雷达+AI等融合技术方案逐步成为主流，中国企业在无边界割草机器人领域已建立起技术代差优势。随着产品从“能用”向“好用”进化，欧美家庭后院这一千亿级市场的渗透率提升空间巨大。

2025年以来，中国电动工具及割草机器人出海企业正处于“黎明前的黑暗”。关税、汇率、地缘冲突与极端天气的四重压力，考验着企业的战略定力与运营韧性。然而，从泉峰的品牌溢价、格力博的渠道优势和产品力、大叶的股份整合、九号的技术领先、科沃斯的新品类爆发到石头科技的本土化深耕，各企业已构建起差异化的竞争壁垒。随着海外产能释放、技术渗透率提升等推动，行业有望在2026年下半年迎来业绩与估值的双重修复。短期困难不改长期向好，中国智造在全球庭院经济中的话语权正在加速确立。