股市震荡混合类理财净值集体下跌，重仓债券和量化策略相对抗跌

来源：21金融圈

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本文首发于21金融圈 未经授权 不得转载

作者 | 胡荷馨

编辑 | 唐曜华

排版 | 张舒惠

数据说明：产品统计范围为理财公司6—12个月（含）期限的混合类公募理财，产品统计截止日期为2026年3月18日，统计区间为近一年。榜单排名来自理财通AI全自动化实时排名，同系列同投资周期产品保留一只，如您对数据有疑问，请在文末联系助理进一步核实。

一、市场表现

近期，A股市场连续三周震荡下挫，截至2026年3月23日，全市场超过5100只个股下跌，上证尾盘险守3800关口，深证成指、创业板分别下跌3.76%和3.49%，仅煤炭、能源板块表现活跃。3月24日至3月25日，大盘迎来短暂修复。3月26日，A股三大指数再度集体下跌，上证指数、深成指、创业板分别收跌1.09%、1.41%、1.34%。

二、混合类公募产品整体表现

南财理财通数据显示，截至2026年3月18日，理财公司共计存续219只投资周期为6—12个月（含）的公募混合类产品（含不同份额），其中有11只样本产品近一年涨幅超过10%，超过六成产品的净值增长率分布在1%至5%区间，另有一只FOF混合产品和两只ESG主题产品近一年涨幅不足1%。

本期榜单中，宁银理财占据榜单3席，招银理财上榜2只产品，其余产品分别来自信银理财、杭银理财、光大理财、南银理财、平安理财。

三、产品分析

2025年二季度至2026年初，权益市场走牛带动混合类理财收益大幅攀升。然而，近期受国际地缘冲突、流动性预期转向等多重利空交织所影响，全球股市出现大幅震荡回调，权益类、混合类等含权银行理财产品亦随之承压，近一个月产品净值出现集体下跌。

具体到本期上榜产品来看，截至3月24日，宁银理财三只产品近一个月跌幅均超过1.5%，其中榜首产品“宁赢混合类碳中和开放式理财产品1号(最短持有1年)”近一个月最大回撤达到7.19%；排名第四的“宁赢平衡增利制造出海混合类理财(最短持有370天)”近一个月净值下跌3.18%。

招银理财“招智睿远积极(一年持有)混合类理财计划”近一年净值增长率为15.47%，最大回撤为3.28%，是本期榜单前五名中回撤最小的产品。截至3月25日，该产品近一个月净值跌幅约为1.3%。

结合产品四季度报告来看，该产品债券持仓占比41.58%，其次是QDII和公募基金，权益类投资占比仅5.79%，并且从前十项资产可见大部分债券持仓为银行债券。产品管理人认为，红利资产因居民部门高杠杆环境具备长期战略价值，债市短期方面，建议以中短久期、高评级信用债为主，规避利率上行风险。

本期榜单中，回撤最小的产品是光大理财“阳光橙量化多策略1号(1年最低持有)”，近一年最大回撤为2.92%，不过该产品权益类投资占比32.81%，近期同样难免承受市场冲击，近一个月净值跌幅为2.03%。

本文数据、榜单来自南财理财通AI智能排名，7*24小时自动更新，如您对数据有任何疑问，请联系我们的研究助理：19521241569（微信同号）或登录南财理财通独家数据库gym.sfccn.com进一步核实相关信息。

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