中东冲突风险外溢！印度股市遭遇史上最大规模外资撤离

财联社3月27日讯（编辑 牛占林）由于伊朗战争扰乱全球油气供应、加剧经济压力并引发增长放缓担忧，外国投资者正从印度股市大规模撤资，预计3月净流出规模将创历史新高，超过120亿美元。

本月仅剩两个交易日，但外国证券投资者(FPI)已累计净卖出约1.12万亿卢比(约合121亿美元)的印度股票。根据存管机构NSDL的数据，这一规模有望超过2024年10月创下的9400亿卢比纪录，成为历史最大单月资金流出。

Matthews Asia投资组合经理Peeyush Mittal表示：“2026年3月大规模外资流出与中东冲突密切相关。如果冲突持续时间更长，对印度经济增长的负面影响将更加显著。”

增长忧虑加剧

汇丰银行周二发布的PMI数据显示，印度3月私营部门活动降至自2022年10月以来最低水平，原因是国内需求走弱，抵消了国际订单的强劲增长。

受访企业指出，中东冲突、市场动荡以及通胀压力加剧是拖累增长的主要因素。目前成本通胀已接近四年来高点。

作为全球第三大原油进口国和第二大液化石油气消费国，印度正面临能源成本飙升的问题。同时，由于霍尔木兹海峡关闭导致供应趋紧，市场还出现恐慌性囤货。

Pankaj Murarka表示，如果战后油价维持在每桶85至95美元区间，可能导致额外400亿至500亿美元资金流出，相当于印度GDP的1%以上。他预计，这将使印度经济增速从7.2%下降至6.5%。

经济学家们已大幅提高印度通胀预测，下调了增长预期，并将卢比贬值的趋势纳入基线。State Street投资管理亚太区经济学家Krishna Bhimavarapu表示：“中东局势升级使能源风险重新回到印度宏观前景的中心，油价、卢比和经常账户如今紧密交织在投资者思维中。”

印度对高油价极度敏感

标普全球经济学家Hanna Luchnikava-Schorsch指出，印度是"最易受高油价冲击的国家之一"，该国近85%至90%的原油需求依赖进口，因此对油价上涨尤其脆弱。她补充称，油价持续高企可能令卢比持续承压。

印度财政部长Nirmala Sitharaman周五发文称，政府已将国内汽油和柴油的特别消费税每升下调10卢比，以防止伊朗战争扰乱全球能源供应导致零售价上涨。

他补充说，过去一个月国际原油价格一飞冲天，从约每桶70美元飙升至约122美元。政府决定承担能源价格上涨的成本，维持零售燃料价格稳定，并补充说这些减税措施将减轻石油公司面临的亏损。

印度石油和天然气部长Hardeep Singh Puri则表示，为弥补石油公司损失，政府税收收入将承受“巨大冲击”。

与此同时，能源进口支出上升以及来自中东的汇款放缓，预计将扩大印度的经常账户赤字和财政赤字。在全球避险情绪升温以及投资者对印度增长前景担忧加剧的背景下，资本外流可能进一步加速。

过去一个月，印度基准股指Nifty 50累计下跌约7.4%，而卢比对美元显著贬值并创下新低。

尽管印度央行多次干预汇市，但分析人士认为，只要能源市场持续动荡，卢比仍持续承压，而这将进一步促使外资撤离印度。

野村证券股票研究主管Saion Mukherjee表示：“印度股市表现与油价高度相关，而油价又取决于中东地缘政治。”

Oxford Economics分析师Daniel Grosvenor表示：“我们认为当前估值的下降仍不足以在短期内吸引外国投资者回归。”

野村证券的数据显示，在2026年2月的亚洲(除日本)基金配置中，减持印度的基金比例已升至68%，高于前一个月的63%。该机构在3月23日的报告中将印度列为“最被低配的市场之一”。