光模块上游供应收紧！国产替代提速，下游大厂回应影响有限

来源：科创板日报

AI算力浪潮持续席卷，高速光模块产业链上游再传供应警报。据行业最新信息，近期全球法拉第旋光片头部企业日本Granopt缩减相关产能，引发业界对供应链稳定性的高度担忧。

作为光模块上游原材料之一，法拉第旋光片的生产需高温炉体持续运行以保障产品性能与参数稳定，一旦停炉降温，企业需重新完成产线重启、晶体生长校准及全套工艺参数调试流程，产线重启周期长达半年之久。

《科创板日报》记者近日多方求证获悉，当前国内已有少数厂商如福晶科技、腾景科技可实现法拉第旋光片及配套磁光晶体批量供货，正加速推进本土化替代，但整体产能布局仍偏低；下游应用终端方面，该器件作为光隔离器核心部件，仅对中小光模块厂商造成备货压力，头部光模块大厂商如中际旭创、光迅科技等公司因提前锁单、备货充足，生产交付未受明显冲击。

▍供需失衡推动法拉第旋光片价格走高

《科创板日报》记者注意到，随着海外核心厂商产能收缩叠加下游光模块领域需求持续爆发，全球法拉第旋光片供需格局持续收紧，价格上涨压力逐步显现，也倒逼行业加速推进供应链多元化与本土化替代进程。

3月26日，国内一位法拉第旋光片生产企业负责人在接受《科创板日报》记者采访时表示，从行业层面来讲，海外供应收紧、本土化替代提速的行业逻辑成立。“美国、日本相关企业技术先进，包揽全球绝大部分市场份额，但美日厂商不具备稀土资源优势，一旦无法获取生产所需稀土原材料，产能势必会受到影响。”

不过，另一位光模块从业人士则表示，市场无需过度放大此次事件的突发性，法拉第旋光片短缺并非近期出现的新问题，去年全年该物料均处于供应紧张状态。

该光模块从业者进一步表示，去年至今年，全球算力中心建设提速，光模块市场需求迎来爆发式增长，而上游细分物料厂商扩产速度滞后，难以匹配整体需求增速，进而引发阶段性短缺现状。

业内机构LightCounting测算，当前光模块需求量已超供应量两倍以上，800G光模块需求将持续旺盛，1.6T光模块2026年将进入规模化放量阶段，海外大客户已上修2026年采购计划至2000万只。

与此同时，今年1月国内实施稀土出口管制，进一步加剧国际大厂原料断供、产线停摆风险，全球法拉第旋光片供应链不确定性加剧。

需要指出的是，供应紧张直接带动产品价格走高。

前述光模块业内人士介绍，法拉第旋光片价格去年全年涨幅显著，累计涨幅已达50%。“该器件虽是光模块生产必备部件，但属于低成本零部件，并非核心高价值部件。法拉第旋光片在光模块整体成本中占比极低，仅为个位数甚至更低，即便价格大幅上涨，向下游传导的压力有限。”

▍产业链公司透露最新产能布局

福晶科技核心业务聚焦激光晶体、非线性光学晶体等产品。据悉，该公司是国内能量产TGG/TSAG高端磁光晶体的上市公司，也是海外巨头法拉第旋光片产品的本土化替代标的之一。

3月25日，福晶科技董秘办人士回应称，公司布局有磁光晶体产品，包含法拉第旋光片，产品可对标美日同类产品，但目前相关业务占比较小，在1%左右，仅实现小批量供货。对于后续扩产计划，其表示将根据市场行情灵活调整产能布局。

腾景科技作为精密光学厂商，主营精密光学元组件、光纤器件及光测试仪器，产品广泛应用于光通信、光纤激光产业链上游，除光模块赛道外，公司OCS产品生产也需用到法拉第旋光片相关物料。

3月25日，腾景科技董秘办人士透露，公司大尺寸纯YVO4钒酸钇晶体已实现量产推进，该款产品可直接为法拉第旋光片生产提供配套支撑。

东田微是一家专注于精密光电薄膜元件研发、生产和销售，光隔离器为该公司光通信业务之一。法拉第旋光片作为该公司生产光隔离器的上游原材料，其供应稳定性直接影响该公司光隔离器产能释放。

关于法拉第旋转片的供应情况，东田微方面表示，公司已完成光隔离器产品线搭建，正通过产能优化、扩充人员等方式积极扩产，抢抓市场机遇、提升交付能力。同时公司表示，目前不生产法拉第旋光片，该器件为光隔离器核心原材料，公司根据生产需求对外采购后用于后续生产。

除此之外，新三板企业厦门三优光电相关业务人士也表示，该公司有自研光隔离器产品，但暂未布局法拉第旋光片生产环节，该类物料主要依靠外部采购保障生产。

▍终端光模块厂商称“供应链稳定”

尽管上游物料供应紧张，但行业影响呈现明显分化，头部光模块企业生产经营暂时未受冲击。

3月26日，中际旭创董秘办人士表示，公司目前生产经营未受旋光片供应影响，物料供应链稳定，且已提前备货，可满足后续生产需求；当前客户订单正常推进，未来物料供应无风险，供应链运转顺畅，可预见的时间内供应链均能保持稳定。

“法拉第旋光片在光模块成本中占比极低，除了从美国、日本等供应商手中采购法拉第旋光片之外，公司已推行供应商多元化策略，合作渠道也覆盖了国内的多方厂商。”中际旭创补充说到。

华工科技董秘办人士对《科创板日报》记者介绍，公司光模块物料均采用外采模式，针对上游部分物料阶段性紧缺问题，已提前对接供应商、做好备货，整体生产经营保持正常。

最新业务进展方面，据华工科技董秘办人士表示，该公司目前已布局800G、1.6T光模块产品，400G、800G产品实现批量出货，1.6T产品处于小批量试产向全面量产过渡阶段。

光迅科技董秘办人士表示，公司具备1.6T光模块生产能力，批量生产进度取决于下游客户订单。针对法拉第旋光片等上游物料紧缺问题，公司采购体量较大，与上游供应商签订长期合作协议、提前锁定货源，供应商优先保障供货，不会影响公司正常生产计划。

前述光模块行业人士对《科创板日报》记者表示，面对上游原材料供需紧张，之所以各家头部企业“不慌”是因为这部分企业备货充足，即便旋光片价格翻倍，因其自身价值量极低，对企业成本影响十分有限。

“国内的法拉第旋光片产业链公司并非无法补足物料缺口，各家企业均会把控扩产节奏，盲目大规模扩产，后续易引发价格战、压缩企业利润，因此产业链公司在扩产能上相对谨慎。”该光模块行业人士说道。

甚至有市场观点分析认为，此轮物料紧张可解读为“饥饿营销”，未来行业产能释放节奏、供需格局变化暂无明确判断，年内供给能否提升也未可知。法拉第旋光片行业技术壁垒不算高，后续供给量主要取决于国内厂商扩产进度与节奏。