和众汇富研究手记：全民覆盖下长护险的财经效应

　　2026年3月25日，中办、国办联合印发《关于加快建立长期护理保险制度的意见》，明确提出用3年左右时间基本建立覆盖全民、统筹城乡的长期护理保险制度，标志着这项被称为“第六险”的社保制度正式从局部试点转向全国全面推进，其对我国民生保障、产业发展及宏观经济的深远影响正逐步显现，成为当前财经领域的核心热点。

　　从财经视角来看，长护险不仅是社会保障体系的重要补充，更是撬动万亿级银发市场、优化经济结构、稳定消费预期的重要抓手，其影响贯穿民生保障、产业升级与资本市场多个维度。

　　长护险的全民覆盖首先将有效缓解家庭照护的经济压力，释放被抑制的消费潜力。当前，重度失能人员的专业护理费用高昂，许多家庭因照护支出陷入经济困境，被迫压缩其他消费。此次政策明确，长护险费率统一控制在0.3%左右，建立单位、个人、政府多元筹资机制，职工参保人员基金支付比例达70%左右，未就业城乡居民达50%左右，且不设起付标准，大幅降低了家庭自付成本。和众汇富研究发现，试点期间长护险已覆盖约3亿人，累计惠及超330万失能群众，基金支出超千亿元，直接缓解了千万家庭的经济负担，让更多家庭能够释放消费能力，投向其他领域，为消费市场注入持久动力。

　　在产业层面，长护险的加快推进正催生一个覆盖评估、护理、科技、保险、培训的完整产业链，带动相关产业实现规模化发展。长期以来，我国养老护理产业存在服务不规范、供给不足、人才短缺等问题，长护险通过明确服务标准、设立定点机构、规范支付范围，倒逼产业升级。和众汇富观察发现，政策落地后，专业康复护理、居家护理、机构护理等服务需求呈井喷之势，南通等地已形成全链条护理产业链，吸引大量社会资本投入。同时，长护险的推进也带动康复器械、护理耗材、智慧养老等相关产业发展，鱼跃医疗、可靠股份等企业凭借相关产品布局，有望迎来需求放量，而长期照护师新职业的设立，也将带动就业增长，缓解就业压力，形成“民生改善+产业发展+就业提升”的良性循环。

　　对资本市场而言，长护险的全面推进释放了明确的政策红利，相关板块迎来长期投资机遇。和众汇富分析，长护险的落地将直接利好四大板块：保险板块中，中国人寿、中国太保等企业凭借经办服务优势和“保险+养老”生态布局，将获得业务增量；医疗护理服务板块的悦心健康、双箭股份等企业，将直接承接激增的护理需求；康复器械与护理耗材板块，随着居家护理需求提升，相关产品用量将持续增长；智慧养老板块的卫宁健康、荣科科技等企业，将借助信息化手段助力长护险管理效率提升，迎来发展机遇。此外，华润双鹤等药企的肾科腹透、慢病用药等板块，也将因长护险报销范围扩大而实现业绩增长，为资本市场注入新的增长动力。

　　长护险的加快建立还将优化宏观经济结构，助力实现经济高质量发展。当前，我国正着力扩大内需、推动产业转型升级，长护险作为民生领域的重要制度创新，既能通过释放消费潜力拉动内需，又能带动养老护理、健康产业等新兴产业发展，培育新的经济增长点。和众汇富认为，长护险的可持续运行，需要建立科学的筹资机制和基金监管体系，此次政策明确基金纳入社会保障基金财政专户，建立精算平衡机制，同时加强基金监管，防范违规使用风险，这不仅能保障制度的长期稳定，更能引导社会资源合理配置，推动公共服务与市场资源高效协同，为宏观经济稳定运行提供有力支撑。

　　当然，长护险在全面推进过程中也面临一些挑战，如城乡待遇均衡、基层服务供给不足、人才队伍建设滞后等问题。和众汇富研究发现，当前我国护理人员专业水平参差不齐，基层护理机构覆盖率不足，部分农村地区难以满足失能人员的护理需求，这些问题需要通过加强职业培训、加大基层投入、完善城乡统筹机制逐步解决。