德业股份，市占率全球第一！

储能行业，有个另类！

它，就是德业股份。

先看两组数据：

一是业绩。

放眼整个储能行业，即便是阳光电源这样的巨头，也未能实现业绩的连续增长。而德业股份，却悄然做到了——业绩8连增。

2016-2024年，德业股份营收从9.3亿元跃升至112亿元，净利润从0.91亿元增长至29.6亿元，连续8年实现双增长。

2025年前三季度，公司业绩增长势头延续，实现营收88.46亿元，同比增长10.36%；归母净利润23.47亿元，同比增长4.79%。

二是毛利率。

在逆变器行业“内卷”加剧的情况下，德业股份是少数实现毛利率逆势攀升的企业之一。

2020-2025年前三季度，公司毛利率从22.64%一路增至38.55%，显著高于阳光电源、锦浪科技等同行。

那么，德业股份到底有什么独特之处呢？

第一，产品多元协同。

德业股份成立于2000年，初期以注塑件、模具、钣金件等起家；2007年，公司开始布局家电业务，并以此为核心。

故事的转折点发生在2016年，德业股份创始人张和君敏锐捕捉到全球能源转型的机遇，果断切入光伏逆变器赛道；并在2017年，推出第一代储能逆变器。

随后，德业股份进一步延伸产业链。2022年，公司开始生产与储能逆变器配套的储能电池包。

目前，公司已形成“逆变器+储能电池包+环境电器”的多元化产品矩阵。

从营收结构看，逆变器已成为德业股份营收的绝对支柱。2025年上半年，公司逆变器销售额达26.44亿元，贡献了近五成的营收。

在逆变器领域，德业股份已全面覆盖储能、组串、微型逆变器产品矩阵，是行业内少见的实现三类产品协同增长的逆变器企业。

其中，户用及小型工商业储能逆变器为公司竞争力较强的产品之一。

2025年上半年，公司储能逆变器出货31.56万台（其中户用储27.27万台、工商储4.29万台），组串式逆变器30.88万台，微型逆变器13.94万台，合计76.38万台。

从市场地位看，德业股份已在逆变器细分赛道确立行业领先优势。

2024年，德业股份组串式逆变器市占率跻身全球前十；微型逆变器位列全球第四；户用储能逆变器更是以24.4%的市占率稳居全球第一。

第二，核心技术自主。

自切入光伏逆变器赛道以来，德业股份就不断加大研发投入，持续技术创新。

2016-2025年前三季度，公司累计投入研发费用超21亿元，研发费用率持续攀升并稳定在4%以上。

持续的研发投入，已转化为核心技术的自主可控。

在逆变器领域，德业股份自主研发了三电平SVPWM驱动技术、单相三相锁相环技术以及带MPPT算法的太阳能控制系统等逆变器产品的相关技术。

具体到细分产品上，公司储能逆变器并离网自动切换时间已达到毫秒级；组串式逆变器直流侧与交流侧配比达1.5倍；微型并网逆变器已于2020年实现4路MPPT跟踪。

在储能电池包领域，德业股份还自主研发了智能电池管理系统（BMS），可与公司储能逆变器全系列产品深度适配，实时监控多重防护。

这种技术优势，为公司逆变器和储能电池包产品带来了可观的毛利率表现。

2020-2024年，公司逆变器毛利率从34.82%上升到47.81%，储能电池包毛利率也攀升至41.31%。

第三，深耕新兴市场。

不同于阳光电源、锦浪科技等主攻欧洲及国内大型地面电站市场的打法，德业股份采取“错位竞争”战略，深耕亚非拉等新兴市场，并精准卡位户用储能赛道。

户用储能作为分布式能源系统的重要组成部分，受益于全球能源结构转型及电网稳定性需求提升，其市场规模持续扩大。

特别是在电网基础设施薄弱的亚非拉地区，户储设备正成为应对电力供应不稳定的关键手段之一。

凭借先发布局与产品适配性优势，近年来，德业股份迅速打开海外市场，从最初的印度和美国市场辐射至如今110余个国家和地区。

2021-2024年，公司海外营业收入从12.62亿元增长至79.47亿元，营收占比也从30.28%攀升至70.92%。

更关键的是，德业股份海外毛利率显著高于国内。以2024年为例，公司海外毛利率高达44.39%，而国内毛利率仅24.41%，高出约20个百分点。

那么，面向未来，德业股份又做了哪些准备呢？

1、加码工商储。

德业股份公告称，考虑到2025年后逆变器市场增长速度相较以往年度有所放缓，与此同时，全球工商储市场正迎来快速发展阶段。

数据显示，2025年，全球工商业储能市场规模为71.1亿美元；预计2026年，将达到82.6亿美元，最终到2035年将达到318.2亿美元，预测期内增长率为16.17%。

因此，在2025年10月30日，公司决定将原计划用于逆变器生产线的6.51亿元募集资金，转而投入“年产7GWh工商储生产线项目”。

该项目总投资达11.12亿元，预计建成后年销售收入48.76亿元，年净利润7.34亿元，有望为公司贡献显著的业绩增量。

2、布局AIDC。

随着生成式AI从单点突破转向全产业渗透，人工智能数据中心（AIDC）已然成为名副其实的“吞电兽”。

而德业股份敏锐捕捉这一痛点，并进行布局。

在2026年1月27日提交的招股书中，公司明确提及在推进固态变压器（SST）等技术布局，用以满足AIDC领域对供电稳定性、安全性等要求更高的场景。

目前，公司正加速进行800V固态变压器的研发，有望于2026年实现突破，预计在一年半内推出样品并实现量产。

最后总结一下！

德业股份，成长于户储，但不止于户储；工商储与SST双轮驱动，正奔赴下一场山海！