金价短线高波动 银行风控思路转向动态调整

证券时报记者 黄钰霖

3月25日，现货黄金走势延续了近期的高波动特征，盘中一度升破4600美元/盎司关口。

复盘3月23日行情，现货黄金盘中接连失守4500、4400、4300、4200、4100美元/盎司大关，自2025年11月以来首次跌至4100美元/盎司下方，日内一度重挫9.75%，抹平了年内所有涨幅。

面对贵金属市场短期积聚的波动风险，国内银行业也在风控机制上给予迅速响应。据证券时报记者梳理，本周，中国银行、农业银行、工商银行、建设银行、交通银行等国有行，以及民生银行、招商银行等股份行均密集发布公告，向投资者提示贵金属业务的市场风险。

上述相关公告表示，近期国内外贵金属价格波动剧烈，不确定性因素显著增强，市场风险提升，特别提示各位客户充分、审慎评估自身风险承受能力，综合考虑自身财务状况稳健开展贵金属交易业务，保持理性投资心态。同时，需密切关注行情变化，合理控制持仓规模，有效防范市场波动风险。

除了发布风险提示公告，多家银行还着手调整积存金等贵金属业务交易规则。其中，建设银行、工商银行表示，在一定条件下，将对积存金购买实施限额管理，控制贵金属交易总量；招商银行、江苏银行则着手调整交易费用，增加短线交易成本。

业内人士指出，上述举措是银行主动将贵金属业务风控思路从原来的“静态防守”调整为“动态调整”，引导投资者进行合理的长期资产配置。

比如，招商银行将黄金账户业务在同一报价时点下的买卖交易点差调整至5元/克，其中买入方向点差增加2元/克，卖出方向点差保持不变，调整后的点差方案预计运行至6月27日；6月29日开市起，招商银行黄金账户业务同一报价时点买卖两端点差将分别调整为2.5元/克。

江苏银行则从2026年1月1日起，对黄金积存业务的收费价目进行了调整。在该行办理黄金积存购买、赎回、兑换实物黄金业务的，基准收费标准为1.5元/克；2026年1月1日至3月31日执行优惠价目1.2元/克（2025年为1元/克）；2026年4月1日至12月31日执行优惠价目1.4元/克。

展望后市，多家机构仍看好黄金的长期战略配置价值。

世界黄金协会（WGC）近日发布最新市场报告指出，目前黄金市场处于明显的“观望模式”。由于本周缺乏重要宏观经济数据指引，预计黄金的短期走势将紧密跟随中东局势的每日进展而波动。霍尔木兹海峡的通航状态，已成为左右当前市场情绪的关键变量。尽管如此，机构投资者对黄金长期战略配置价值的乐观态度依然未变。

中信建投宏观团队发布的研报称，黄金的中长期看涨逻辑并未被破坏，但短期需等待流动性冲击减退。