200亿美元收益！NBA推进两大计划 每队老板至少分到6.5亿美元

北京时间3月26日，在此前举行的NBA理事会会议上，30队老板正式批准了一项计划，将研究在拉斯维加斯和西雅图增设扩张球队的可行性。NBA在一份声明中表示，已聘请投资银行PJT Partners，负责“评估潜在市场、收购方团队、球馆基础设施，以及扩军带来的整体经济影响”。

联盟同时也在大力推进2027年秋季推出NBA欧洲联赛的计划，该联赛预计将拥有10至12支球队；目前，美国本土与海外扩军的加盟费用均尚未确定。

保守估算，这两项举措或将为现有NBA球队老板创造总计200亿美元的收益——其中两支美国本土球队的扩张加盟费约150亿美元，欧洲联赛加盟费约50亿美元。

这笔扩军收入不会与球员分成，因为其不属于篮球相关收入（BRI）范畴；而工资帽设定、球员每年分得51%篮球相关收入的规则，均基于BRI核算。按此计算，现有每支球队老板至少可分得6.5亿美元；若拉斯维加斯和西雅图的竞标激烈，加盟费被推高至80亿美元及以上，各队收益还会更高。

作为参考，凯尔特人队与湖人队去年分别以61亿美元、100亿美元的企业价值完成交易转让。最近一次体育商业媒体Sportico对NBA球队的估值显示，联盟球队平均市值为55.1亿美元，金州勇士队（113.3亿美元）、湖人队（100亿美元）和纽约尼克斯队（98.5亿美元）估值超过70亿美元。

NBA上一次扩军是在2004年，当时鲍勃-约翰逊以3亿美元的扩张加盟费，让当时的夏洛特山猫队成为联盟第30支球队。夏洛特获得新球队，是为填补原球队迁至新奥尔良后的空缺。

西雅图在2008年失去了迁至俄克拉荷马城的原球队，而拉斯维加斯常年举办NBA夏季联赛，两地长期以来都是NBA扩军的头号热门。外界原本预计，联盟会在2023年新劳资协议、2024年新媒体版权协议敲定后启动扩军流程，但总裁萧华此前在公开与私下场合均暂缓了相关讨论。

NBA当前面临的另一宏观问题是地区体育电视网（RSN）市场崩盘，这让多支球队的收入出现巨大缺口；受此影响，联盟刚刚下调了2026-27赛季的预期工资帽。

NBA老板们还讨论了组建NBA欧洲联赛的计划。联盟计划在十余座城市出售球队特许经营权，包括伦敦、曼彻斯特、巴黎、里昂、柏林、马德里和巴塞罗那。

NBA高管已赴海外与潜在买家洽谈，投资方来源广泛，其中包括巴黎圣日耳曼、皇家马德里、AC米兰等足球俱乐部老板，以及沙特公共投资基金（PIF）等主权财富基金。萧华此前曾表示，不希望NBA球队老板与欧洲联赛球队老板出现重叠，该欧洲联赛将与国际篮联（FIBA）合作推出。

据知情人士透露，首轮竞标将于4月1日截止。尽管价格尚未敲定，但业内预计多数特许经营权售价将在3亿至5亿美元之间。按平均估值计算，12支球队有望带来约50亿美元的扩张加盟费。NBA将持有新联赛50%的股权，各球队老板持有剩余50%，这一股权结构与2022年引入外部资本前的WNBA完全一致。