上海家化2025年营收63.2亿元 研发投入持续加码

3月25日晚间，上海家化(600315)发布2025年年报。报告显示，公司全年实现营业收入63.2亿元，同比增长11.2%，归母净利润2.7亿元，与上年同期相比，实现扭亏为盈。其中，美妆业务全渠道收入同比增长53.7%，美妆业务线上渠道同比增长60.6%。分渠道看，国内业务线上渠道收入同比增长36.9%，对国内主营业务收入贡献占比44.4%，同比提升7.5个百分点。

上海家化年报显示，公司主营业务增长带动业绩增长，并且持续优化经营质量。2025年期末存货同比下降7.6%；期末应收账款同比下降26.5%；报告期内，实现经营性现金流净额同比上升193.3%至8.0亿元。

据介绍，2025年是上海家化战略改革的关键一年，公司贯彻“聚焦核心品牌、聚焦品牌建设、聚焦线上、聚焦效率”的经营战略，全面推动品牌和渠道战略升级，运营效能进一步提升。在四个聚焦战略指引下，公司通过品牌重塑建立差异化梯队矩阵等，建立以亿元单品为中心的组织保障体系，打造三大亿元单品。核心品牌六神、玉泽、佰草集领跑，其他品牌实现焕新升级。

报告期内，上海家化研发投入持续加码。2025年，公司研发投入同比增长29.1%。上海家化创新中心-合成生物于3月正式揭幕，全年完成3款新原料备案；在设备研发上，自主开发国内首创皮肤糖化水平测试仪AGEScan Lite，填补国内化妆品功效检测设备空白。

2025年，上海家化线上转型步伐持续加快。在抖音、天猫等平台的多维联动中，公司形成了科学的达人分层运营策略，集中资源打造亿元级单品。以佰草集为例，携手达播全年打造了多场GMV破千万的品牌专场。自播业务方面，品牌直播间完成标准化建设，核心品牌抖音自播业务实现较好增长，佰草集抖音自播GMV同比增长249.9%、玉泽抖音自播GMV同比增长130.8%、六神抖音自播GMV同比增长91.2%。

在线下渠道方面，分销网点数新增11万家，即时零售如闪电仓和零食折扣店分别拓展了5000家以上，提升市场覆盖率，积极推动线上线下融合。终端落地“万店万堆”等策略，强化场景化组货营销。

另外，2025年，上海家化紧扣“聚焦效率”战略，强化品效与人效管理。公司围绕产能配置优化、核心品类聚焦及全链路成本管控，系统性推进供应链降本增效与品效优化，物流费率下降1.26个百分点，国内库存周转天数减少10天。公司持续深化事业部制改革，以品牌为独立作战单元，构建敏捷高效的组织体系。结合战略目标成立“亿元单品俱乐部”，并于2025年完成线上内容团队与投流团队自建。