2025年经营利润首次转正，平安好医生：业务具备自我造血能力

21世纪经济报道记者 孙诗卉

3月24日，平安健康医疗科技有限公司（股票简称：平安好医生，01833.HK）公布2025年年度业绩报告显示，2025年，公司实现总收入54.68亿元，同比增长13.7%；归母净利润3.8亿元，调整后净利润4.14亿元，同比增长161.3%。

平安好医生CEO何明科在今日举办的业绩发布会上表示，2025年业绩体现了“模式验证、高速增长”。他指出，公司的“先付款、再搭建服务”模式已展现出先进性。

图片：平安好医生2025年业绩发布会现场

经营利润提升主要来自三方面

值得注意的是，继2024年平安好医生净利润转正后，2025年平安好医生首次实现了经营利润转正。平安好医生CFO臧珞琦指出，公司首次实现经营利润转正，经营利润率达1.8%，代表平安好医生的业务具备自我造血能力。

具体来看，2025年，平安好医生经营利润约1亿元，实现首次年度转正，毛利17.7亿，同比增长16.3%，调整后净利润4.1亿，同比增长161%。

对于经营利润的提升，臧珞琦认为，主要源自三个方面。

一是收入结构优化。企业健康业务同比增长41%，收入规模达13.1亿元，高毛利的平台型和供应商增值服务收入占比提升2.4个百分点。

二是毛利持续增长。毛利同比增长16.3%，达17.7亿元，得益于AI降本增效及收入结构改善，平台业务毛利贡献提高6.2个百分点。

三是资源配置效率提升。总费率降至30.6%，同比下降4.6个百分点。管理费率下降2.3个百分点，销售费率稳中有降。

针对未来规划，臧珞琦表示，“短期内我们将通过持续提升毛利和优化费率释放利润空间。净利率目标将达到行业内较高的平均水平。在中长期内，公司将持续夯实四大服务网络的建设，并且加强对企业监管产品服务体验和创新，通过AI医疗产品化提升商保、金融客户和企业员工的一键服务体验，带动B端医疗健康服务消费高速增长。”

高质量增长验证模式先进性

对于2025年的业绩表现，平安好医生CEO何明科在业绩会上表示，成绩令人满意，核心亮点可概括为三个方面：一是模式验证与高速增长，企业健康管理业务增速达41%，验证了“先付费、后服务”模式的先进性；二是服务价值提升，高质量企业客户实现超80%增长，达到6700家，服务网络效应和口碑效应逐步显现；三是科技价值体现，AI不仅是降本工具，更是创造收入和赋能医生的先进生产力。他强调，“我们的模式是先付款再搭建服务，服务网络和口碑正在逐渐显现。”

针对未来展望，何明科表示，希望企业健康业务能够实现高速且新的增长。他提出两大抓手：一是降低服务成本，通过更灵活的共享方式赋能更多客户；二是提升高端服务质量，通过超导技术、养老项目等突破，满足高端客户分层需求。

2026年将进一步加大AI投入

此外，AI技术已成为平安好医生降本增效和产品创新的核心驱动力，2025年平安好医生AI数字化领域投入近7000万元，AI对毛利带来近8000万元直接贡献。

年报显示，公司持续深化AI能力建设，强化“数据+模型+场景”闭环能力，推动AI在各大医疗健康服务场景的应用落地。在严肃医疗领域，通过“AI+真人医生”构建差异化优势。报告期内，公司持续迭代多模态技术底座“平安医博通”医疗大模型及针对关键医疗场景的5大医疗垂域模型，推出医疗AI产品体系，包括名医数字分身、AI家庭医生、AI养老管家等核心产品，AI医生精准诊断覆盖疾病超1.13万种，AI 医生辅助诊疗准确率达95.1%。

对于2026年公司资金使用计划，臧珞琦在业绩会上明确，AI将是资金主要流向之一。她表示，“我们将在2026年加大人工智能领域的投入，以驱动AI的能力升级，并且更多地应用于医疗健康场景。在AI技术中的应用和赋能方面，我们将通过AI与真人医生相结合，为用户提供更精准、无幻觉的诊断。”

她同时强调，目前公司所有业务级投入已不再依赖增量现金开拓市场或投入研发，并且拥有充足的现金储备与盈利基础。未来随着业务持续增长与利润不断增厚，公司将致力于打造综合竞争优势，持续回馈股东。