主力43亿杀入化工，华宝基金化工ETF(516020)上探2.56%！机构：新一轮库存周期启动，拐点将至？

化工板块今日（3月25日）继续反攻！反映化工板块整体走势的化工ETF华宝（516020）开盘后迅速冲高，盘中场内价格最高涨幅达到2.56%，而后持续高位震荡，截至收盘，涨1.67%。

成份股方面，石化、磷化工、锂电等板块部分个股涨幅居前。截至收盘，恒力石化、恒逸石化、东方盛虹等飙涨超5%，浙江龙盛、荣盛石化、新宙邦等多股涨超4%。

值得注意的是，尽管大盘近两周出现显著回调，但今年以来，化工板块表现仍取得了正收益。数据显示，截至今日收盘，化工ETF华宝（516020）标的指数年内累计涨幅为4.74%，显著跑赢同期上证指数（-0.93%）、沪深300指数（-2%）等A股主要指数。

数据来源：Wind，取值区间为2026.1.1-2026.3.25，细分化工指数近5个完整年度涨跌幅分别为：2021年，15.72%；2022年，-26.89%；2023年，-23.17%；2024年，-3.83%；2025年，41.09%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。

资金面上，今日化工板块继续获主力资金加码。Wind数据显示，截至收盘，基础化工板块单日获主力资金净流入额达到43.71亿元，净流入额在30个中信一级行业中高居第5。

中信建投表示，总体而言，在2025年6月化工累计资本开支转负之后的两年看供需格局逆转的大方向是胜率极高的，不过各个品种根据其具体的供需平衡表启动有先后。但是随着周期底部油价的抬升带来涨价去库存，上游供给收缩而下游补库前置，PPI转正的节点大概率提前，新的一轮库存周期正在启动。需要更加中枢地缘局势扰动导致的供给结构性短缺的品种，比如乙烯、丙烯、芳烃、丁二烯等。*

展望后市，开源证券指出，化工产业产能投放周期已基本结束，同时高层明确定调深入整治“内卷式”竞争，化工景气拐点逐渐明朗。经过本轮调整，多数化工行业龙头已经进入深度价值区间，化工行业景气周期或将加速到来。*

如何把握化工板块机遇？借道化工ETF华宝（516020）布局效率或更高。公开资料显示，化工ETF华宝（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，石油石化+基础化工板块合计权重占比合计超80%。场外投资者亦可通过化工ETF华宝联接基金（A类012537/C类012538）布局化工板块。

来源：沪深交易所等，截至2026.3.25。

注：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。化工ETF不收取销售服务费。

化工ETF联接A申购费率为：100万元以下，1%；100万元（含）-200万元，0.6%；200万元（含）以上，每笔1000元。赎回费率为：7天以内，1.5%；7天（含）-180天，0.5%；180天（含）-以上，0%。

化工ETF联接C赎回费率为7天以内，1.5%；7天（含）-以上，0%。销售服务费率为0.2%。

注：Wind数据显示，根据申万一级行业分类，截至2026.2.27，中证细分化工指数中基础化工、石油石化行业权重占比分别为71.57%、11.7%。

机构观点来源：①中信建投3月15日基础化工行业研究报告《化工品涨价潮蔓延，价差指数大涨》；②开源证券2026年3月22日基础化工行业周报《化工进入击球区，全面继续坚定看好化工牛市》。

风险提示：化工ETF华宝被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，化工ETF华宝风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。