营收净利双优！中银航空租赁2025年营收破26亿美元创新高，核心净利增18%

每经记者：曾子建 每经编辑：袁东

3月19日，亚太区规模领先的飞机租赁企业——中银航空租赁（HK02588）正式发布了2025年全年业绩公告。

报告显示，公司2025年经营收入及其他收入总额突破26亿美元，创下历史新高；除保险赔偿等非经常性项目后，税后净利润达7.46亿美元，同比增长18%。

业绩稳健增长的同时，公司股价也迎来突破，2026年2月24日盘中一度攀升至90港元以上，刷新公司2016年港交所上市以来的历史最高纪录。

亚太第一、全球前五 背靠中银集团的全球化租赁龙头

中银航空租赁1993年在新加坡注册成立，是全球最早专注于商用飞机经营性租赁的专业机构之一，深耕航空租赁领域超30年，积累了成熟的机队管理、交易运营与风险管控经验。

2006年，中国银行通过旗下中银投资入主公司，成为核心控股股东，依托中国银行全球化金融网络、产业资源与协同优势，公司加速全球化布局，从区域飞机租赁商快速跃升为国际一流租赁平台。

2016年6月，公司正式在香港联合交易所主板挂牌上市，是亚太区最大飞机租赁公司，稳居全球前五大飞机租赁公司行列。公司控股股东为中国银行，最终实控方为中央汇金投资有限责任公司，依托中国银行集团全球化资源与协同优势，构建起覆盖全球的航空租赁服务网络。

截至2025年12月31日，公司投资组合涵盖815架/台自有、代管及已订购的飞机和发动机，经账面净值加权的机队平均机龄仅5.0年，自有机队平均剩余租期7.8年，处于行业最年轻、租期最长梯队；订单簿储备337架飞机，自有及代管机队服务于46个国家和地区的87家航空公司。

业绩量质齐升 核心利润高增彰显龙头韧性

连续32年保持盈利的中银航空租赁，在2025年交出了一份稳健且高质量的业绩答卷，核心经营指标全线向好，营收规模更是站上历史新台阶。

财报数据显示，受益于航空需求持续复苏、机队利用率拉满及资产运营效率提升，公司2025年经营收入及其他收入总额达到26.19亿美元，较上一年稳步增长，成功刷新历史营收纪录。受2024年高基数及非经常性飞机回收款项影响，公司报表净利润为7.87亿美元，较2024年的9.24亿美元减少14.83%。而剔除保险赔偿等非经常性项目后，核心税后净利润达7.46亿美元，同比大幅增长18%。

业绩增长的同时，公司现金流创造能力再攀新高，2025年经营现金流（扣除利息）同比大增17%至22亿美元，为公司历史最佳水平。

财务基本面同样保持稳健，截至2025年末，公司总资产首次突破260亿美元大关，净资产同步增至68亿美元，资产规模稳步扩容。

为最大化回馈股东，公司董事会将派息率上调至40%，全年总股息达到每股0.4537美元，其中末期股息每股0.3061美元，创下下半年派息历史新高，以真金白银兑现长期股东回报。

中东局势存短期扰动 机构看好长期成长逻辑

《每日经济新闻》记者注意到，对于行业外部环境，中银航空租赁首席执行官在财报致辞中明确提示：自2020年以来，航空公司盈利能力持续改善，国际航空运输协会（IATA）目前预计其成员在2026年将创下410亿美元的创纪录盈利。然而，中东地区近期爆发的冲突，可能对航空客货运量、航空燃油价格造成影响，进而影响IATA预计的2026年全球航司410亿美元创纪录盈利目标。

中银航空租赁首席执行官还表示，起初对航空业造成的周期性干扰，如今已演变为结构性挑战。全球机队的平均机龄增加两年，飞机待交付订单量相当于在役机队约60%，而2019年前这一比例不到40%，反映飞机供需持续失衡。

长江证券发布研报指出，中银航空租赁作为全球领先的飞机经营性租赁公司，背靠中国银行的信用背书与多元化高管团队，实现全球化业务布局。其核心投资逻辑在于：未来几年，伴随美元降息周期开启、航空业景气上行以及持续的飞机供应缺口，公司有望依托创纪录的现金储备和大量飞机订单，实现规模与业绩的加速增长，同时享有租金上涨与融资成本下降带来的盈利弹性。此外，波音与空客的飞机交付延迟问题使得行业供应紧张局面延续，利好租赁公司。长江证券给予中银航空租赁“买入”评级。

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