另一个角度下的东阿阿胶

翻开东阿阿胶2025年的年报，不难发现，东阿阿胶的年度答卷没让人失望，全年实现营业收入67亿元，剔除追溯调整合并报表影响，同比增长13.17%，归属于上市公司股东的净利润17.39亿元，同比增长11.67%，经营活动产生的现金流量净额22.89亿元，同比上升5.45%。

分红又…又是全年净利润100%分,这是连续第几年近100%分红，快数不过来了。

从目前市场的讨论来看，对于这份财报，很多长期跟踪阿胶的投资者认为这仅是一份符合预期并未超预期的财报，但如果把目光放到2025年复杂的宏观消费环境下，就会发现，能在这样的背景下稳住增长，本身就是一种实力，足以体现东阿阿胶现任团队的能力，甚至换个角度看，东阿阿胶的这份财报在某些方面不单是稳健及符合预期，甚至称得上超预期。

公告显示，东阿阿胶2025年其他药品及保健品，实现营业收入3.88亿，同比增长63.65%，从过往的资料分析可以看出，这部分的收入数据可能正是东阿阿胶一直强调的第二增长曲线销售数据，这是一个值得捕捉的信号。

不看阿胶主业，换一个角度看，东阿阿胶正在第二增曲线男性滋补这片蓝海里落子布局。

01

被低估的蓝海市场——男性滋补

如果说过去十年滋补品的主战场是女性养生，那么男性滋补就是那个一直被忽略、却潜力巨大的“隐形金矿”。数据显示，中国男性健康产业已经悄悄长成了一个千亿级市场，而且还在快速增长。

根据沙利文及中国医药工业信息中心数据，2024年中国男性健康与保健市场规模约为850亿元人民币，预计到2026年将突破1,000亿元，复合年增长率约7%。市场草根调研数据显示，从年龄结构看，45岁上下是该类消费的主力军，这个群体工作压力大、生活节奏快，对“提神、抗疲劳、增强体力”类产品有强需求。

更值得注意的是，这个领域目前没有绝对领导品牌。市面上的男性滋补品，要么是运动营养、蛋白粉这类偏健身场景，要么是传统中药饮片，缺乏既具现代科学背书、又有强品牌力的综合型产品。换句话说，这是一片真正的“蓝海”，先到者优势明显。

东阿阿胶显然看准了这个机会。2023年，它推出“皇家围场1619”品牌，直击男性滋补赛道，用百年品牌的底气和科学配方的硬核实力，去切这块“大蛋糕”。这步棋，不是跟风，而是一次有备而来的战略布局——抢占心智、占位渠道、占位认知。

02

东阿阿胶在男科市场的护城河

在男性滋补这个赛道，光有产品是不够的，你还得有“信任”——而信任，恰恰是东阿阿胶最大的护城河。

就在前几天的315晚会上，市场监督管理局又曝光了一批保健品乱象，夸张宣传、成分不明、质量堪忧……这些事在男性健康产品里尤其常见。很多男性其实没那么多时间去研究成分表，也不想费劲去辨别真假，他们更愿意直接选一个大品牌、老牌子，因为这样“省心、放心”。

东阿阿胶的百年历史，就是一张天然信任卡。加上它是华润央企背景的企业，对质量管控近乎苛刻，从原料到生产再到检测，每一步都经得起推敲。这样的品牌，放到男性滋补市场，就是“降维打击”。

更厉害的是，它的渠道和团队也是一绝。东阿阿胶的OTC销售队伍，有不少是从华润三九出来的老兵，这些人深谙药店、商超、电商等全渠道玩法，知道怎么让产品快速铺到全国各地的货架上，也知道如何让消费者在第一次接触时就产生好感。

所以，当别人还在为“如何取信消费者”发愁时，东阿阿胶已经用品牌、品质、渠道三张牌，稳稳地筑起了一道护城河。

03

大手笔研发投入锁定创新优势

公告显示，2025年东阿阿胶共计投入研发费用2.72亿元，同比增长56.8%，很多人觉得，做滋补品就是“老方子+好材料”，不需要太多研发。但东阿阿胶不这么想。

在男性滋补这个新赛道，如果只是卖概念，热度来得快去得也快。真正能让品牌站稳脚跟的，是持续不断的科研投入和产品创新。东阿阿胶早就意识到这一点，所以在研发上下了狠功夫。

在研发策略上，东阿阿胶提出了强化“三高地”布局“。

“原料涵养研发高地”：做全球毛驴产业链价值创造的引领者；

“健康消费品研发高地”：做大众最信赖的滋补健康引领者布局肉苁蓉新领域，成功上市阿胶苁蓉膏，强化“壮本”品牌产品矩阵。

“滋补中药研发高地”：与北京师范大学、山东第一医科大学，成立“中医传承创新药物研究院”，加强跨区域、跨领域创新力量的优化整合。围绕滋补健康领域开展新药筛选及立项工作，新增中药新药预研项目3项。拓展鹿产业新赛道，建立鹿茸饮片智能视觉分等模型推进智能识别，并受理多件发明专利。

此前ASCO公布了2024年度杰出摘要名单及设立的5个“特别优异奖”。中国中医科学院西苑医院许云教授主持承担的“复方阿胶浆治疗癌因性疲乏的临床价值评估研究”，斩获疼痛与症状管理领域的“特别优异奖”。这是什么概念？这意味着东阿阿胶的产品不仅在国内有市场，在国际舞台上也具备了竞争力。

再比如，2025年，东阿阿胶胶类药物研究院与北京化工大学黄雅钦教授团队，联合开展的阿胶补血药效的物质基础和分析方法研究，取得了突破性进展。该研究通过生物信息学分析、分子对接技术和药效实验，首次从阿胶主要成分中鉴定出一种新的补血活性肽I-1，并首次建立了阿胶中I型胶原蛋白含量专属检测方法，揭示了阿胶的补血作用机制。

对于消费者来说，这样的背书就是最强的购买理由——“这是有科学依据的好东西”。

更重要的是，持续的研发投入不仅能不断推出新品，还能不断迭代老品，让产品在功效、口感、体验上都始终领先一步。这样的品牌，不怕别人模仿，因为别人只能学到皮毛，学不到内核。

2025年的东阿阿胶，不只是阿胶的老故事，它在男性滋补这片蓝海里，已经开始掀起新的浪潮。

千亿市场、无绝对龙头、百年品牌加持、央企背景、科研驱动——把这些关键词放在一起，你会发现，这不是一次简单的尝试，而是一场蓄谋已久的战略突围。

也许几年后我们回头看，会感叹：东阿阿胶不仅守住了自己的老城池，还拿下了一个全新的高地。而那时，这片高地的名字，可能已经被写进中国男性健康产业的商业案例。

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