750万罚单落地！“蹭热点”处罚力度空前，“关键少数”难逃追责

监管层对“蹭热点”的处罚力度空前，“关键少数”一并被追责。3月17日，亚辉龙及两名董高的750万元罚单落地，英集芯及相关责任人同样面临合计800万元的预罚单。

来源：摄图网

亚辉龙“蹭热点”罚单落地，本刊曾发文警示

3月17日，亚辉龙（688575.SH）披露收到深圳证监局下发的《行政处罚决定书》。

经查，2026年1月6日17点43分，亚辉龙发布公告称，公司与深圳脑机星链科技有限公司（以下简称：脑机星链）签订《战略合作框架协议》，其中涉及脑机星链技术路线及产品情况的披露信息为“深耕非侵入式与侵入式双技术路径”“目前已开发有脑电采集分析仪、脑机接口助眠仪、脑机接口睡眠监测仪、迷走神经刺激仪等产品”。

但实际上，脑机星链的技术路径为非侵入式技术，仅有迷走神经刺激仪有样机，尚处于二类医疗器械证书注册准备阶段，其余产品尚在研发均无样机。该公告披露的相关信息未能准确、完整地反映脑机星链实际技术路线及产品情况。

1月6日21时27分，亚辉龙发布《关于自愿披露签署战略合作框架协议的补充公告》，其中涉及脑机星链产品情况的补充披露信息为“主要开发产品有脑电采集分析仪、脑机接口助眠仪、脑机接口睡眠监测仪、迷走神经刺激仪，相关产品尚未进入注册申报阶段”。

然而，补充公告信披同样不完整。事实上，脑机星链的脑电采集分析仪目前尚无样机或原型机，仅有个别零部件处于早期测试阶段；脑机接口助眠仪、脑机接口睡眠监测仪的设计依赖于尚未完成的脑电采集分析仪，仅为远期规划。补充公告未完整披露上述产品所处的实际开发阶段。

随后，上交所向亚辉龙下发问询函。根据亚辉龙1月7日披露的相关回复公告，其中涉及脑电采集分析仪、脑机接口助眠仪、脑机接口睡眠监测仪产品所处开发阶段的补充披露信息仍为“尚未进入注册申报阶段”，并提及脑机星链“在非严肃医疗产品方向具备市场销售能力，目前已有订单”。该公告仍未完整披露上述产品所处的实际开发阶段，且公告中所涉非严肃医疗产品目前未有实际订单，仅有框架性合作协议，相关表述未准确反映脑机星链非严肃医疗产品实际情况。

深圳证监局指出，亚辉龙前述相关披露信息不准确、不完整，致使或者可能致使投资者作出错误判断，相关信息披露后，公司股价明显偏离市场行情，并出现异常波动，构成《证券法》所述误导性陈述违法行为。

Choice金融终端数据显示，1月6日，公司股票收盘价为15.53元/股，上涨6.52%，成交量为1926.15万股，较上一交易日增长近300%。1月7日，公司股票收盘价与上一交易日持平，成交量为2875.40万股，较上一交易日再次增长49.28%。

针对上述违法情形，深圳证监局决定对亚辉龙责令改正，给予警告，并处以400万元罚款，对公司董事长胡鹍辉、董秘王鸣阳分别处以200万元、150万元罚款。

罚单落地的同时，亚辉龙披露王鸣阳出于个人原因申请辞去董事会秘书职务，将继续在公司担任其他职务。在公司聘任新的董事会秘书之前，暂由董事长胡鹍辉代为履行董秘职责。

亚辉龙业绩快报显示，2025年，公司实现营业收入18.09亿元、同比下滑10.07%，实现归母净利润2401.90万元、同比下滑92.03%。公司该次被罚金额或占其归母净利润的16.65%。

另外，亚辉龙2024年年报显示，胡鹍辉、王鸣阳2024年从公司获得的税前报酬总额分别为56.25万元、71.24万元。也就是说，该次罚款金额分别是其年薪的3.5倍、2倍有余。

而在监管警示公开以前，我们已经发表文章《脑机接口概念爆发，亚辉龙再度追热点，涨停股“含脑量”怎么样？》提示“蹭热点”风险。

英集芯“自问自答”面临400万元预罚单，立案前发生两笔亿元级大宗交易

3月17日，英集芯（688209.SH）也因“蹭热点”收到深圳证监局下发的《行政处罚事先告知书》。

经查，2026年1月5日，英集芯人为策划以“自问自答”方式，在上海证券交易所E互动平台发布“公司在脑电信号采集等核心芯片方面的产品进展与后续规划”的提问，并于次日盘后回复称“公司通过早期投资布局，已涉足脑机接口芯片领域。公司推出的IPA1299是一款8通道、低噪声24位ADC芯片，专用于人体生物电信号的高精度测量，可适用于脑电信号采集等脑机接口相关场景。IPA1299芯片已量产出货，性能参数可媲美海外头部芯片产品”。

但公司脑机接口产品的技术路径为非侵入式，与国外侵入式主导技术路径存在显著差异。且“IPA1299芯片”为英集芯与参股公司精芯唯尔（常州）电子科技有限公司共同推出，目前处于市场培育期，尚未形成规模化销售及收入，与回复描述不符。

1月7日，公司发布了《关于上证E互动平台有关问题回复的说明公告》，对上述情况进行了补充披露。

据悉，英集芯1月5日至7日股价分别上涨7.62%、0.23%、4.51%。

深圳证监局指出，英集芯上述行为构成《证券法》所述误导性陈述违法行为，拟决定：对英集芯给予警告，并处以400万元罚款；对公司董事、首席执行官陈鑫，董事长、总经理黄洪伟，董事会秘书吴任超给予警告，并分别处以210万元、110万元、80万元罚款。

2024年，陈鑫、黄洪伟、吴任超从公司获得的税前报酬总额分别为246.76万元、457.20万元、69.63万元。也就是说，该次罚款金额分别是其年薪的85.10%、24.06%、114.89%。

值得注意的是，在公司此次涉嫌信息披露违法违规被立案调查前，公司于2月4日、10日分别发生两笔大宗交易，均为折价交易，成交金额分别为1.27亿元、1.34亿元，买方均为机构专用账户。