当前市场，红利策略为何成市场“压舱石”？

在A股市场持续震荡的背景下，红利资产再度获得资金青睐。

数据显示，昨日（3月18日）全市场ETF资金呈现明显分化态势：策略风格ETF以23.59亿元的净流入额领跑全场，债券ETF和货币ETF分别净流入14.75亿元和13.15亿元；行业主题ETF净流出95.54亿元，宽基指数ETF净流出28.98亿元。

在策略风格ETF中，红利类指数表现尤为亮眼。中证红利指数昨日净流入5.40亿元，红利低波100指数净流入3.67亿元，红利低波指数净流入3.28亿元。

作为国内首批跟踪中证红利指数的ETF产品之一，中证红利ETF（515080）昨日获得资金净流入1.66亿元，近7个交易日获资金净流入合计9亿元，基金最新规模84.31亿元。

当前市场环境下，红利策略为何受资金关注？

东方证券观点认为，红利风格占优的情景，从分子端看，在全市场盈利预期下行时，红利风格的公司因为经营稳定性具有比较优势；从分母端看，无风险利率快速下行，往往伴随着市场风险溢价的上行，红利风格的公司受到宏观冲击的敏感性较低而具有相对优势。

国金证券指出，红利策略是很多投资者构建投资组合的压舱石和降低组合波动的重要工具：一方面，A股权益资产内部红利资产的估值水平最低，波动率也相对较低；另一方面，与主要城市二手住宅租金回报、10年期国债到期收益率相比，红利资产股息率仍具备较高性价比。而且参考2025年10-11月红利风格占优的经验，当市场出现明显的波动和科技成长的下行风险时，风格也会出现再均衡。

中证红利ETF（515080）跟踪的是A股红利标杆指数——中证红利指数，从两市中筛选出现金股息率较高、连续分红三年以上，同时具备一定规模和流动性的100只股票作为成份股，并采用股息率加权方式编制。

换句话说，这是一篮子“能持续分红、也愿意分红”的公司组合，可以视作A股“分红尖子生”的集合。截至最新，中证红利指数近12个月股息率为4.63%，而同期十年期国债到期收益率约为1.83%；

从指数历史表现来看，中证红利指数年内最大涨幅超过9%，持续刷新年内新高，即便这几天冲高回落，涨幅仍然接近6%，显著跑赢沪深300、上证指数等指数。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。