迪拜还没崩，但香港先火了！

文/鸟叔

最近中东局势闹得沸沸扬扬，战火外溢到了阿联酋，连迪拜的核心区都挨了炸。

这下可好，之前"中东安全避风港"的金字招牌算是蒙上了一层灰。

网上立马开始疯传"迪拜房价腰斩"的消息，搞得人心惶惶，好像明天迪拜就要从地图上消失似的。

但真相往往没有传言那么戏剧化。

据《每日经济新闻》报道，迪拜楼市并未出现崩盘，但确实出现了房地产交易业务阶段性暂停的情况。

01

真实情况是什么？

核心豪宅区如哈利法塔周边和棕榈岛，房价几乎没有受到冲突影响，依然坚挺；而距离市中心约30分钟车程的偏远区域，则出现约5%的小幅回调，但远未达到市场传言的"腰斩"程度。

成交数据更有说服力。

迪拜土地局2月披露，2026年2月迪拜房产销售交易量约16979套，同比还上涨了5.1%；房产均价1740迪拉姆/平方英尺（约3.95万元/平方米），同比上涨12.2%。

不过，成交量确实下滑得厉害。

过去一个月，迪拜公寓成交笔数同比下滑22.67%。

有当地的房产中介更是直白的表示：

我们现在基本上处于失业的状态。

有意思的是，投资偏好发生了明显变化。此前期房占比约60%—70%，冲突后骤变为现房占70%—80%，现房成为投资者首选。

这说明什么？

大家变得更谨慎了，不再盲目跟风期房，而是更看重实实在在的资产。

02

就在迪拜楼市陷入观望的同时，香港却成了资本避险的香饽饽。

3月15日，香港财经事务及库务局局长许正宇公开表示，香港金融中心稳定性稳固，并证实已有部分中东家族办公室抵达香港。

数据更有说服力。花旗银行相关报告指出，3月首周，中东资本单周净流入香港超3000亿港元；近期港股IPO中，中东主权基金基石认购占比也从18%飙升至39.2%。

这可不是小打小闹。

中东主权基金参与港股IPO基石认购的比例，已从2024年的18%攀升至2026年初的39.2%。

阿布扎比穆巴达拉基金、科威特投资局等机构在稀宇科技、精锋医疗等项目中都有布局。

更值得关注的是，部分中东主权基金已启动50亿至80亿港元规模的试探性建仓，投向高股息蓝筹及科技龙头标的。

为什么是香港？

为什么中东资金偏偏在这个时候选择香港？

答案很简单：避险+增值的双重诉求。

过去几年，迪拜、阿布扎比这些地方风头确实强劲。

石油美元堆积如山，加上零税收政策，吸引了全球各地的富豪家族扎堆涌入。2024年，在阿联酋登记的境外资产规模已高达7000亿美元。

但当中东从"避风港"变成"风暴眼"，资本嗅觉比谁都灵敏。

它们不会留恋任何地方，只会流向真正安全的地方。

香港依托"一国两制"的稳定环境、完善的法律体系和成熟的金融基础设施，成为中东资本规避地缘风险的最优选择。

更重要的是，香港能满足中东资金"避险之外，还要增值"的核心需求。

港股拥有大量经营稳健、股息率稳定（部分超6%）的高息资产，精准匹配中东主权基金和家族办公室对长期稳定现金流的需求。

03

这一轮资本流动，折射出一个深刻变化：全球投资者的置业逻辑变了。

过去投资者置业优先考虑低税环境，追求税后收益最大化，这也是迪拜长期吸引全球资本的核心优势。

但在当前地缘高不确定性环境下，富豪更看重风险调整后收益、资产流动性、确定性与家族传承治理的综合最优。

这种市场情绪的极端波动，其实在投资历史上屡见不鲜。

回过头看，那些在经济和基本面的歌舞升平中，价格却一路走低的市场，都构成了绝佳的买入机会。

但是在当时，对于没有大局观的投资者来说，他们被负面消息所包围，在惶恐中卖出自己的仓位，从而砸出了市场的底部。

整体证券市场如此，具体到每个行业，情况也是一样。

比如在2018一2019年的汽车市场，汽车销量增速连续下滑，企业利润一降再降。

打开百度新闻，搜"汽车行业"四个字，出来的相关热点里有不少诸如"2019年汽车行业寒冬""2019汽车行业不景气""汽车行业亏损"之类的词条。

从新闻的情况来看，汽车行业糟糕透顶是毋庸置疑的了。

但是，对于一个有大局观的投资者，他会看到2019年，中国的人均汽车保有量仍然只有日本、英国、韩国等发达经济体的1/3左右。

如果说中国的汽车行业发展会在这样一个较低的水平就戛然而止，无疑是不太可能的。

所以我们看问题，不能只看表面，要透过现象看本质。

04

简单说，不是资本彻底放弃迪拜，只是暂时分流到香港避险增值。

现在全球投资者更看重资产安全，不再只盯着低税收，香港的优势刚好踩中痛点。

迪拜楼市能不能回暖，关键就看冲突啥时候结束。

但有一点是确定的：

全球资本的格局正在重构，安全性和确定性已成为比税收优惠更重要的考量因素。

在这个充满不确定性的世界里，资本永远会流向最确定的地方。而今天，这个地方显然是香港。

正如约翰·邓普顿早在20世纪90年代就预言中国将成为下一个崛起的强国，他认为一个国家成功的关键要素来自三点：

高储蓄率，出口和贸易顺差，勤劳及进取心。

现在的情况是，中东资本正在用脚投票，选择更安全、更确定的资产配置目的地。

作者：资深财经评论员，坚信 “认知才是最大的不动产”。关注我，用不一样的视角看世界。