上海老牌国企罕见现身拿地 去年毛利预计减少60%

在上周结束的上海集中土拍期间，出现了比较罕见的一幕，上海老牌国企上实城开现身拿下徐汇商住地块，此前其几乎不在公开市场拿地，本次拿地或许是为了补充货值。

3月初，上实城开发布了业绩预告，2025年公司总收入预计减少65%-75%，毛利预计减少60%-70%。

上实城开罕见公开市场拿地

3月13日，上实城开以底价26.75亿获得徐汇区S031102单元S04-16地块，折合楼板那家4.85万每平，由于地块是住宅、商业综合用地，如果剔除商业部分，可售住宅楼板价大约6.5万每平。

拿下地块后，上实城开也发布了相关公告，其表示地块周边为优质学区环绕，地块配置的25%商业部分可满足生活配套需求，从而提升地块住宅价值。地块住宅和商业的长期运营将为公司带来稳定的现金流。

上实城开董事会认为，成功获得地块后，将强化公司战略性土地储备，并推动企业可持续发展。

实际上，自从地块上市之初，上实城开便被认为是最好的开发者。

首先，公司深耕徐汇区，在区域内已经拥有多个成功的开发经验。其次，地块属于住宅、商业混合用地，最适合上实城开这一类本土国企开发，能够抵抗住商业部分的沉淀成本。

因此，上实城开本次现身集中土拍市场，既在意料之中，也在情理之中。

去年毛利预计减少60%-70%

值得注意的是，拿地之前几天，上实城开公布了2025年业绩预告，情况并不乐观。

公告显示，2025年公司总收入预计减少65%-75%，主要原因是多个项目销售额减少所致。此外，2025年毛利预计减少60%-70%，主要原因是年内交付商品房项目销售额大幅减少所致。

上实城开最新一期的定期业绩报告是2025年半年报，根据报告数据，2025年上半年公司约18.28亿港元，2024年同期为29.81亿港元，下滑幅度约39%。2025年上半年毛利2.7亿港元，2024年同期6.21亿港元，下滑幅度约57%。

从数据走势来看，虽然年报尚未公布，但从预告就能发现去年下半年上实城开业绩下滑速度还在增加。公司也表示将通过开源节流方式应对市场下行压力。

好消息是，随着3月13日顺利拿下徐汇商住地块，对于上实城开绝对是一次有效的土地储备补充，公司会否加速开发以便在未来几年实现业绩止跌回稳，值得关注。