【读财报】主动权益基金2月表现：70余只产品净值涨超10% 德邦、平安、长城基金产品领涨

新华财经和面包财经研究员梳理公开资料显示，4700余只2026年2月之前成立的主动权益基金（初始基金口径，包括普通股票型、偏股混合型、灵活配置型、平衡混合型基金）2026年2月平均收益率为1.13%、中位数收益率为0.74%，同期沪深300指数、上证指数收益率分别为0.09%、1.09%。

2月，基金间业绩分化明显，绩差和绩优产品收益率首尾相差超过35个百分点。其中，德邦基金、平安基金、长城基金等旗下76只产品2月净值上涨逾10%，表现靠前。

东方阿尔法基金、广发基金等旗下9只主动权益基金2月净值下跌超过10%，表现相对落后。

德邦基金、平安基金、长城基金等旗下产品2月净值上涨逾10%

根据不完全统计，2026年2月，共有76只主动权益基金收益率超过10%，来自德邦基金、平安基金、长城基金等机构。

图1：2026年2月净值上涨超过10%的部分主动权益基金

德邦新兴产业混合发起式成立于2025年3月，是一只偏股混合型基金。2026年2月，该基金A份额净值上涨23.83%，表现靠前。根据近期披露的基金2025年四季报，基金经理看好AI增加电力需求所产生的投资机会，重仓股包括振华股份、联德股份、新雷能、应流股份等企业。

2025年1-2月，德邦新兴产业混合发起式A净值累计上涨38.43%。

图2：德邦新兴产业混合发起式A成立以来收益率表现

2月收益率排名第2位至第5位的主动权益基金分别是平安鑫安混合A、长城优化升级混合A、长城中小盘混合A、平安鼎越混合，其中多只产品同样重仓AI电力投资产业链。

平安鑫安混合基金经理在四季报中表示：“我们认为，当前 AI 产业的投资逻辑正在发生深刻的范式转移：算力的尽头是电力，AI的下半场是能源。在过去的一年里，市场的主流叙事集中在算力和芯片本身。然而，当我们审视真实世界的限制时发现，AI 算力需求的增长是指数级的，而电网基础设施的升级却是线性的。这种错配在海外和北美市场尤为显著——北美平均电网龄已达 50 年并且电力供给缺口也较大，面对这一轮AI数据中心爆发式的能耗需求，由于制造业空心化和基础设施老化，其本土供应链在短期内无法有效承接。电力的限制会成为限制木桶承载能力最短的那块木板。”

东方阿尔法基金、广发基金等旗下产品2月净值下跌超过10%

根据不完全统计，9只主动权益基金2月净值下跌超过10%，这些基金来自于东方阿尔法基金、广发基金等机构。

图3：2026年2月净值表现靠后的主动权益基金

东方阿尔法科技智选混合发起是一只2025年9月成立的偏股混合型基金，该基金A份额2月净值下跌12.47%，表现靠后。

该基金的基金经理看好半导体存储产业链，在2025年四季报中表示：“展望 2026 年一季度，我们认为存储行业将有良好的投资机会，一方面存储芯片价格上涨趋势仍在延续，相关公司的业绩也将释放出来；另一方面，全球 AI 推理侧需求快速增长，短期供给释放较少，供需差仍在扩大，涨价幅度仍有超预期的空间。”

尽管2月净值跌幅较多，东方阿尔法科技智选混合发起A在2025年1-2月净值仍累计上涨17.06%。

图4：东方阿尔法科技智选混合发起A 2026年1-2月净值表现

广发沪港深精选混合A在2月净值下跌12.08%，同样跌幅靠前。2025年四季度，该基金重点增配了 AI 应用板块，减仓了新能源、电子等板块。

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