四川
货币信用格局重塑持续，金价中枢有望持续上行，资金面看，黄金ETF国泰（518800）连续20日净流入超53亿元。
申万宏源证券指出，短期中东地缘影响下美元指数走强，且油价大幅上升影响降息预期，预计贵金属价格震荡。长期看，货币信用格局重塑持续，“大而美”法案通过后美国财政赤字率将提升；当前我国黄金储备偏低，央行购金为长期趋势，金价中枢将持续上行。此外，降息后实际利率下行将吸引黄金ETF流入。同时，金银比处于偏高水平，边际需求修复预期下金银比有望收敛。
展望后市，“美联储降息周期+海外不确定性加剧+全球去美元化趋势”对于金价构成支撑的逻辑仍然存在，关注相关产品：
黄金ETF国泰（518800）：把握金价趋势的直接工具；
黄金股票ETF（517400）：或具备更高的业绩放大属性。
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